بلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 8.6٪ ويمهد الطريق لقيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى، بينما يقوم السوق بتسعير ثماني زيادات في الأسعار حتى نهاية العام، مما يضيف 2٪ إلى سعر الفائدة الحالي للبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 1.0٪. .
من ناحية أخرى، يوجه المركزي الأوروبي رسالة واضحة حول تبني منهج لمكافحة التضخم من خلال التضييق التدريجي اعتبارًا من شهر يوليو، بينما يقوم البنك بتسعير الودائع في البنك المركزي الأوروبي بنسبة 1.5٪ حتى نهاية العام، وبذلك يرتفع سعر الفائدة. إلى 1٪.
نظرة عامة واسعة
تمكنت وول ستريت من تحقيق أول ارتفاع أسبوعي لها هذا الشهر، بعد أن تكبدت خسائر حادة الأسبوع الماضي دفعت مؤشرات الأسهم إلى مرحلة السوق الهابطة.
فقد ارتفع مع مكاسب أسبوعية بنسبة 5.4٪، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 6.5٪ خلال الأسبوع، وأضاف ناسداك مكاسب أسبوعية بنسبة 7.5٪.
وفي الأسواق الأوروبية، ارتفع المؤشر الأوروبي بمكاسب أسبوعية بلغت 2.4٪، وارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني (LON) بنسبة 2.7٪، وزاد المؤشر الألماني 1.6٪ والفرنسي 3.2٪.
حركة العملة
ومن حيث العملات الأجنبية، حافظ الدولار على قيادته واقترب من حاجز 104 نقاط الأسبوع الماضي بعد صدور بيانات التضخم.
استمر تباين الاتجاهات المستقبلية بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان في التأثير على الين، حيث دفع بالعملة اليابانية إلى أدنى مستوياتها في ربع قرن تقريبًا عند مستويات 134.55.
وصل الدولار إلى أعلى مستوى له منذ 20 عامًا، بينما انخفض مقابل الدولار وتم تداوله بالقرب من مستوى 0.9900.
على الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي كان واضحًا في شرح إطاره المشدد وتوجيهاته المستقبلية، إلا أنه لم يرق إلى مستوى توقعات السوق التي تشير إلى إمكانية توقع رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما زاد من الضغط عليه ودفعه إلى ما دون المستوى 1.06.
بضائع
وسجل المؤشر القياسي ارتفاعا بنسبة 2.8٪، أو ما يعادل 3.07 دولارات، ليصل إلى 113.12 دولار للبرميل عند الاستقرار بنهاية تعاملات الجمعة، لكنه استقر في إجمالي التعاملات هذا الأسبوع.
ارتفع سعر خام نايمكس الأمريكي بنسبة 3.2٪، أو 3.35 دولار، ليسجل 107.62 دولار للبرميل في نهاية تعاملات يوم الجمعة، لكنه سجل خسارة أسبوعية بنسبة 0.3٪.
لم يتم الإفراج عن أي بيانات مخزون أمريكية الأسبوع الماضي، حيث تم تأجيل تقرير إدارة معلومات الطاقة بعد انقطاع التيار الكهربائي مما أدى إلى إتلاف بعض معداتها.
وبنهاية تداولات الأسبوع، ارتفع بمقدار 50 سنتًا ليصل إلى 1،830.30 دولارًا للأوقية، لكنه انخفض بنسبة 0.6٪ خلال تعاملات الأسبوع الماضي.
التضخم القياسي
كشفت بيانات التضخم الأمريكية التي تمت مراقبتها عن كثب في وقت مبكر يوم الجمعة عن زيادة ضغوط الأسعار، وعلى أساس سنوي، جاء المؤشر الأمريكي عند 8.6٪ مقابل 8.3٪ سابقًا.
وصل المعدل، الذي لا يشمل أسعار المواد الغذائية والطاقة، إلى 6٪، متجاوزًا التوقعات بنسبة 0.1٪، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بأكثر من 1٪.
بعد أن أظهرت البيانات ارتفاع الأسعار بنسبة 8.6٪ الشهر الماضي، مما فاقم المخاوف من أن جهود الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم ستدفع الاقتصاد إلى الركود.
ارتفع سعر الفائدة لمدة عامين، في حين أن عوائد آجال الاستحقاق الأطول لم تتغير، ويشير تسطيح منحنى العائد إلى ميل التوقعات بالنسبة للبنك المركزي لتشديد سياساته بوتيرة أسرع.
لا يزال التضخم عند أعلى مستوى له منذ 40 عامًا حتى بعد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي خفض الدعم النقدي للاقتصاد في مارس الماضي.
8 زيادات
وأشار البنك المركزي إلى أنه من المرجح أن يرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه المقرر عقده الأسبوع المقبل، وربما 75 نقطة.
ولا يزال السوق يسعر 8 ارتفاعات في أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس لكل منها حتى نهاية العام الجاري، مع إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بنسبة 100٪ في الاجتماعات الثلاثة المقبلة.
يبدو أن بيانات التضخم الأخيرة تدعم بيان السوق السائد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى مواصلة تشديد سياسة احتواء التضخم.
وسط أوروبا
كان بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي لشهر يونيو واضحًا بشكل غير عادي في تحديد نواياه على المدى القريب والتوقعات الجديدة.
وذكر أن مجلس الإدارة يعتزم رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو.
ومع ذلك، في الوقت الحالي، كما كان متوقعًا بشكل عام، لم يغير البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الرئيسية وظل سعر الفائدة على الودائع دون تغيير عند -0.50٪.
يتوقع البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي مرة أخرى في سبتمبر … لذلك إذا بقيت توقعات التضخم على المدى المتوسط عند نفس المستويات أو تدهورت، فسيكون من المناسب رفعها بوتيرة أعلى في اجتماع سبتمبر.
يشير هذا إلى أنه ما لم تتحسن توقعات التضخم بين الآن وسبتمبر، فهناك احتمال ضئيل للغاية لرفع بمقدار 50 نقطة أساس في ذلك الوقت.
تحدد الأسواق حاليًا إمكانية قيام البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 100٪ في شهري يوليو وسبتمبر القادمين لتصل إلى 1.5٪ من الآن وحتى نهاية العام، ليصل سعر الفائدة إلى 1.00٪.
لا ثقة
نجا رئيس الوزراء البريطاني بوريس جونسون من تصويت بحجب الثقة، حيث صوت 211 من أعضاء حزب المحافظين لصالحه و 148 ضده.
كان التمرد أكبر حتى من تمرد سلفه، تيريزا ماي، الذي أطيح به كرئيسة للوزراء بعد ستة أشهر فقط في المنصب بعد فشله في توحيد الحزب بشأن قضية الطلاق في المملكة المتحدة.
أستراليا
رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 0.85٪، بينما كانت الأسواق تتوقع ارتفاعًا بمقدار 25 نقطة أساس فقط.
وسجل أعلى مستوى له حيث بلغ 0.7245 بعد صدور هذا القرار قبل أن يتراجع إلى المستوى 0.7100 على خلفية قوة الدولار الأمريكي.
تراجعت سوق الأسهم الأسترالية بنسبة 1.5٪ على خلفية قيام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بمعدل أعلى من المتوقع.
نظرة متشائمة
قال بنك سوسيتيه جنرال إن مؤشر S&P 500 قد ينخفض بنسبة 24 ٪ أخرى بحلول نهاية هذا العام، عندما نسترشد بتاريخ الأسواق المالية على مدار الـ 150 عامًا الماضية.
يشير سوسيتيه جنرال إلى أن المؤشر القياسي قد يحتاج إلى الانخفاض بنسبة تصل إلى 40٪ من ذروته في يناير خلال الأشهر الستة المقبلة للوصول إلى القاع، والذي قدّره عند 2900 نقطة.
أما الحد الأعلى في حركة المؤشر، حسب البنك، فهو أن ينخفض بما يقارب 34٪ من أعلى نقطة له إلى 3150 نقطة.
وصل سوسيتيه جنرال إلى هذا النطاق (2900 – 3150 نقطة) من خلال دراسة قيم السوق بعد الأزمة بداية من سبعينيات القرن التاسع عشر، باستخدام التحليل الكمي، مقارنة بعوامل أخرى مثل توقعات الأرباح والتقييمات.