سيجتمع المنتجون من تحالف “أوبك +” يوم الأربعاء المقبل للاتفاق على الخطوة التالية في إدارة السوق، ولأول مرة خلال عام، لا توجد سياسة واضحة لهم للتصديق، وقد ينتج عن ذلك أمر مثير للاهتمام ( افتراضي).
لقد أعاد تحالف المنتجين الآن كل الإنتاج الذي وافق على خفضه في أبريل 2022 – حسنًا، من الناحية النظرية على الأقل – ويجب أن يعود هدف الإنتاج لشهر أغسطس إلى مستوى خط الأساس الأصلي.
لكن من الناحية العملية، فإن إنتاج المجموعة متأخر جدًا، حيث يضخ الأعضاء حوالي 2.7 مليون برميل يوميًا أقل مما كان مخططًا له في مايو، وهو الشهر الأخير الذي تتوفر فيه أرقام الإنتاج الكاملة.
يُعزى ما يقرب من نصف النقص إلى روسيا، التي تجنب بعض المشترين الأوروبيين منتجاتها من الخام والمكرر بعد غزو قواتها لأوكرانيا في فبراير. ساعد تحويل الصادرات إلى الهند روسيا على تجنب التأثير الكامل لحظر المشتريات، لكنها لم تكن قادرة على تعويض خسارة جزء كبير من سوقها الأوروبية.
يواجه تحالف “أوبك +” دعوات لزيادة الإنتاج، وخلال زيارته للسعودية في وقت سابق من هذا الشهر، طلب الرئيس جو بايدن من المجموعة ضخ المزيد للمساعدة في تقليل التضخم المتصاعد، وسيكون اجتماع هذا الأسبوع أول فرصة للجميع أعضاء لمناقشة هذا الطلب.
إذا كنت تفكر بجدية في زيادة الإنتاج مرة أخرى – وليس هناك ما يضمن ذلك – يمكن للتحالف زيادة الحصص للجميع، ولكن هذا من شأنه ببساطة توسيع الفجوة بين الإنتاج المخطط له والفعلي، نظرًا لأن القليل من البلدان ستكون قادرة على ضخ أكثر مما هي عليه. في الواقع، من الناحية العملية، تمتلك المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة فقط طاقة إنتاجية احتياطية كبيرة، وحتى في هذه الحالة لا تزال هناك أسئلة حول مقدار ضخهما.
قد يكون البديل الآخر هو تعويض النقص في بعض أعضاء أوبك + من خلال السماح لأولئك الذين لديهم طاقة فائضة بضخ المزيد، وإعادة توزيع الحصص غير المستخدمة من الأهداف الحالية. قد يكون هذا نهجًا منطقيًا، ولكن حتى الآن لم تظهر المجموعة أي استعداد للسير في هذا الطريق. ، ومن المحتمل أن تكون هناك مقاومة لأي خطة لإعادة توزيع الحصص غير المستخدمة.
لكن اتساع الفجوة بين الإنتاج المستهدف والفعلي يقوض مصداقية “أوبك +”، وأصبح من غير المقبول أن يدعي التحالف أنه يعمل على تحقيق الاستقرار في سوق النفط عندما ترتفع الأسعار وتختلف خطط الإنتاج الخاصة به إلى حد ما. واقع.
لا أعتقد أن روسيا ستتخلى عن أي من أهدافها للأعضاء الآخرين، حتى على أساس مؤقت، ما لم تحصل على شيء في المقابل، وقد أنفقت دول أوبك الكثير من رأس المال السياسي لجلب موسكو إلى مجموعتها الأوسع وستفعل ذلك. يفعلون أي شيء تقريبًا لإبقائه هناك، ومن غير المرجح أن يقوموا بإلغائه. معادلة حصة الإنتاج الروسية مع المملكة العربية السعودية، وهذا من شأنه أن يجعل إعادة توزيع الحصص غير المستخدمة لأهداف البلدان الأخرى أكثر إشكالية.
أيضًا، لا يمكن الاعتماد على دعم روسيا لأي شيء من شأنه أن يخفض أسعار النفط بشكل كبير، فقد اضطر البائعون الروس إلى تقديم خصومات كبيرة، وتم تداول درجة تصدير خام الأورال بخصم يقارب 35 دولارًا للبرميل من المعيار في أبريل ومايو. كان تداول الأورال لا يزال أقل من 25 دولارًا للبرميل مقارنةً برنت في الشهر المنتهي في منتصف يوليو.
لذلك من غير المحتمل حدوث زيادة كبيرة في أهداف الإنتاج، لأن روسيا لا تريد حتى أن تنخفض أسعار النفط، ويحتاج الكرملين إلى الاستمرار في ملء خزائنه لدفع تكاليف حربه في أوكرانيا، وهو بالتأكيد يستمتع بالألم الذي تسببه أسعار الطاقة المرتفعة. على من يعارضها.
ومع ذلك، يُظهر محللو أوبك حاجة متزايدة للنفط الخام الروسي، وسيحتاج العالم إلى ما يقرب من 30.5 مليون برميل يوميًا من هذه المجموعة الأصغر خلال الربع الحالي لموازنة العرض والطلب، وهو 1.74 مليون برميل يوميًا أكثر من 13 أوبك. ضخت الدول في يونيو.
يسحب المستهلكون أكثر من مليون برميل يوميًا من الخام والمنتجات المكررة من مخزونات الطوارئ، لكن معظم ذلك من المقرر أن ينتهي في أكتوبر، وإذا لم تسد أوبك الفجوة، فإما أن ترتفع الأسعار أو ينخفض الطلب، والأغلب على الأرجح، سيتبع الأخير الأول.
سيكون هذا أول اجتماع لأوبك + منذ أكثر من عام بدون خطة إنتاج متفق عليها مسبقًا، وهذا من شأنه أن يسمح للمجموعة بإجراء تقييم مناسب لما يحتاجه العالم حقًا منه، لكنني أخشى أن اليد الثقيلة للكرملين ستفعل ذلك. إحباط أي محاولة جادة لخفض أسعار النفط.