بواسطة جيفري سميث
قد يكون الذعر الأولي قد انتهى، لكن الأمور لا تزال سيئة بالنسبة لأهم الحبوب في العالم.
انخفضت العقود الآجلة للقمح بنسبة 20٪ تقريبًا عن أعلى مستوى سجلته في الأسبوع الماضي في تسع سنوات، لكنها لا تزال تتداول بأكثر من ضعف مستوى أسعارها قبل انتشار الوباء. بفضل عدم اليقين الذي أحدثه الغزو الروسي لأوكرانيا. هذا في تناقض صارخ مع الحركات التي تصدرت عناوين الأخبار في النفط الخام، والتي استعادت الآن جميع مكاسبها منذ اندلاعها مع غزو روسيا.
شكلت روسيا وأوكرانيا ما يقرب من 30٪ من الصادرات العالمية العام الماضي. ويهدد فقدان هذه الصادرات بسبب الحرب بجعل الخبز أغلى ثمناً لملايين الأشخاص الذين يعتمدون على تلك الصادرات، مع كل المخاطر الإضافية الناجمة عن عدم الاستقرار السياسي الذي ينجم عن ذلك.
على سبيل المثال، تستورد مصر، التي يبلغ عدد سكانها 105 ملايين نسمة، أكثر من 70٪ من القمح الذي تستخدمه للطحن، ويأتي ثلثا ذلك من روسيا وأوكرانيا.
صرح مكتب الأمم المتحدة للأغذية والزراعة في الأسبوع الماضي أنه “إذا أدى النزاع إلى انخفاض مفاجئ وطويل الأمد في الصادرات الغذائية من قبل أوكرانيا والاتحاد الروسي، فقد يمارس ضغطًا تصاعديًا إضافيًا على أسعار الغذاء الدولية على حساب البلدان الضعيفة اقتصاديًا في معين.” تشير التقديرات إلى أن 13 مليون شخص إضافي في جميع أنحاء العالم قد ينتهي بهم الأمر يعانون من سوء التغذية نتيجة لذلك.
حيث يشير التقييم الأولي لمنظمة الأغذية والزراعة إلى أن 20-30٪ من المناطق المزروعة حاليًا بالحبوب الشتوية والذرة وبذور عباد الشمس في أوكرانيا إما لن تُزرع أو ستبقى غير محصودة خلال موسم 2022/2023. بسبب الصعوبات في الحصول على مبيدات الآفات والأسمدة، من المحتمل أيضًا أن تكون غلات هذه المحاصيل أقل مما كانت عليه في السنوات السابقة.
ومع ذلك، هذا هو التأثير المباشر للحرب على المحاصيل نفسها. والأكثر صعوبة في التحديد الكمي هي العقبات المتزايدة في شكل عقوبات مالية وغيرها من اضطرابات السوق المدفوعة بالسياسات. أوقفت خطوط الشحن الرئيسية مثل ميرسك بالفعل الإبحار من وإلى الموانئ الروسية. أغلقت Lloyd’s of London وأسواق التأمين الأخرى أمام الشحنات الروسية، بينما قال أكبر التجار في العالم مثل Bang (NYSE BG) و ADM (NYSE ADM) إنهم يخفضون عملياتهم. كما تم استبعاد البنوك الروسية إلى حد كبير من قنوات الدفع الدولية، مما يجعل من الصعب إجراء عمليات شراء، حتى لو كان المشترون واثقين من أنهم لن ينتهكوا العقوبات الغربية من خلال التعامل مع الكيانات الروسية.
أيضًا، تمتد آثار الحرب بالفعل بعيدًا في المستقبل قالت شركة باير العملاقة لعلوم المحاصيل (OTC BAYRY) يوم الإثنين أن قرارها بشأن الاستمرار في إرسال البذور والمبيدات الحشرية إلى روسيا سيعتمد على استعادة السلام.
ومما زاد الطين بلة، هناك مؤشرات على أن روسيا تمنع الآن دخول الحبوب إلى سوق التصدير للحد من سعر الخبز في الداخل نتيجة لخفض قيمة العملة أصدرت الحكومة مرسومًا يوم الاثنين بحظر الصادرات إلى دول أخرى في جمهورية الصين الشعبية. الصين والاتحاد الاقتصادي الأوراسي (الاتحاد الجمركي للدول السوفيتية) السابقة التي جمعها فلاديمير بوتين عندما كان لا يزال يتحدث عن القوة الناعمة) حتى نهاية أغسطس. كما حظرت صادرات السكر كليًا خلال نفس الفترة.
قال Andrei Sizov، مؤسس شركة SovEcon الاستشارية، عبر تويتر يوم الاثنين إنه على الرغم من الإنذار الكاذب اليوم، يمكننا بالفعل رؤية بعض القيود على الصادرات من روسيا الموسم المقبل، رغم أنه أشار إلى أن التجار ما زالوا يستخرجون القمح من البحر. أسود في الوقت الحالي. في الواقع، عدلت توقعاتها للصادرات الروسية هذا الشهر بمقدار الثلث إلى 1.6 مليون طن.
بشكل عام، تخشى منظمة الفاو من أن أسعار المواد الغذائية بشكل عام قد ترتفع بنسبة تصل إلى 22٪ خلال العام المقبل نتيجة للحرب، وهو تطور لا يمكن إلا أن يغذي الموجة الأوسع من التضخم التي اجتاحت الاقتصاد العالمي هذا العام.
وسيكون الوضع أقل خطورة إذا لم تكن مناطق التصدير الرئيسية الأخرى في العالم تحت الضغط أيضًا لكن نقص المحاصيل في أمريكا الشمالية خلال العام الماضي ترك المخزونات دون المستويات الطبيعية والجفاف في ولايات السهول الجنوبية يهدد المحصول الحالي من القمح الشتوي. من المرجح أن تظل صادرات الأرجنتين هذا العام محدودة بسبب جهود الحكومة للسيطرة على التضخم المحلي، بينما وصلت أستراليا – وفقًا لمنظمة الأغذية والزراعة – إلى أقصى سعة شحن لها من الناحية اللوجستية.
لا عجب أن وزراء الزراعة في مجموعة السبعة يدقون بالفعل ناقوس الخطر بشأن الإجراءات الحمائية التي تهدف إلى حماية المستهلكين المحليين من ارتفاع الأسعار (كما هو الحال في روسيا والأرجنتين).
ودعت مجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى الأسبوع الماضي “جميع الدول إلى إبقاء أسواقها الغذائية والزراعية مفتوحة والحذر من أي إجراءات تقييدية غير مبررة على صادراتها”.
وأضاف الوزراء أنهم “لن يتسامحوا مع الأسعار المتضخمة بشكل مصطنع” و “سيحاربون أي سلوك مضارب يهدد الأمن الغذائي أو وصول الغذاء للبلدان أو السكان المعرضين للخطر”.
لكن الأدلة تشير إلى أن الحرب أطلقت العنان لدرجة من التقلب لا يمكن احتواؤها، لأسباب ليس أقلها أنها تأتي من جميع أنواع المصادر غير المتوقعة. في الأسبوع الماضي فقط، تضاعفت أسعار النيكل بسبب ضغوط قصيرة وعنيفة وغير منظمة. لم تستأنف بورصة لندن للمعادن (LON ) التداول في العقد. وجميع الدلائل تشير إلى أن التحكم في أسعار القمح أيضًا يتطلب أكثر من مجرد كلمات – وأسعار المواد الغذائية على نطاق أوسع.
توضيح المخاطر تود Fusion Media تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة آنية وليست دقيقة. لا يتم توفير جميع العقود مقابل الفروقات (الأسهم والمؤشرات والعقود الآجلة) وأسعار الفوركس من قبل البورصات ولكن من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن سعر السوق الفعلي، مما يعني أن الأسعار إرشادية وليست مناسبة لأغراض التداول. لذلك لا تتحمل Fusion Media أي مسؤولية عن أي خسائر تجارية قد تتكبدها نتيجة لاستخدام هذه البيانات.
لن تتحمل Fusion Media أو أي شخص مشارك مع Fusion Media أي مسؤولية عن الخسارة أو التلف نتيجة الاعتماد على المعلومات بما في ذلك البيانات والاقتباسات والرسوم البيانية وإشارات الشراء / البيع المتضمنة في هذا الموقع. يرجى أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بالتداول في الأسواق المالية، فهي واحدة من أكثر أشكال الاستثمار خطورة.