أكد معهد بلاك روك للاستثمار، التابع لأكبر مدير للأصول في العالم، بلاك روك، أنه سيستمر في الزيادة على الرغم من انهيار بنك سيليكون فالي.
وقال المعهد “على الرغم من أن أزمة القطاع المصرفي تقوض ثقة المستثمرين وتشدد الأوضاع المالية، فإن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المتفشي”.
لن يوقف الاحتياطي الفيدرالي حملته
كتب المحللون الاستراتيجيون في شركة بلاك روك في تقرير حديث لهم “لا نرى التطورات الأخيرة في القطاع المصرفي التي تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بوقف حملة رفع أسعار الفائدة، لأن هذه بيئة مختلفة تمامًا عما كانت عليه في عام 2008 عندما تم استخدام جميع أدوات السياسة النقدية لدعم الاقتصاد”. ملحوظة. بدلاً من ذلك، أضاف، من خلال دعم النظام المصرفي، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تركيز السياسة النقدية على خفض التضخم إلى هدف 2٪.
يقف هذا الرأي في تناقض صارخ مع توقعات السوق للمسار المستقبلي للسياسة النقدية. يقوم متداولو المقايضة الآن بالتسعير بـ 25 نقطة أساس في الاجتماع التالي بدلاً من 50 نقطة أساس. تتوقع الأسواق أيضًا تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا العام بعد الذروة في مايو.
قالت مجموعة جولدمان ساكس (NYSE) وباركليز بي إل سي مؤخرًا إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيوقف دورة التضييق النقدي في اجتماع الأسبوع المقبل، بينما قال نومورا يوم الاثنين إن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية.
ظروف مالية صعبة
ووفقًا لشركة BlackRock، فإن انهيار بنك وادي السيليكون هو مثال على “الشقوق المالية” الناجمة عن رفع أسعار الفائدة بأسرع ما يمكن منذ الثمانينيات. ستشمل التأثيرات غير المباشرة على الاقتصاد ظروف مالية أكثر صرامة وتعقيدًا، لا سيما في قطاع التكنولوجيا.
لكن بلاك روك قالت إن الوضع مختلف عن الأزمة المالية العالمية في عام 2008. إنها من بين الأصول الأكثر سيولة وشفافية، مما سيزيد من فعالية إجراءات الحكومة الأمريكية لمنع العدوى على نطاق أوسع.
لاحظ المحللون أن المستثمرين يجب أن يفضلوا السندات الحكومية قصيرة الأجل على الدخل، على أساس أن التراجع الأخير في العوائد قد ينعكس مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة.
توقعات الفائدة بعد الأزمة المصرفية
قال يان هاتزيوس من جولدمان ساكس
ترك بنك جولدمان توقعاته دون تغيير بالنسبة للزيادات بمقدار 25 نقطة أساس في مايو ويونيو ويوليو، لكنه قال إنه رأى حالة من عدم اليقين بشأن مسار رفع أسعار الفائدة بعد مارس، وبالتالي يتوقع استقرار الأسعار في الاجتماع المقبل.
وقال البنك إنه يتوقع الآن معدل فائدة نهائي يبلغ 5.25٪ -5.5٪.
قالت بريا ميسرا، الرئيس العالمي لاستراتيجية أسعار الفائدة في TD Securities
كما قال جي بي مورجان (NYSE)
الذهب الآن
تراجع في السوق الفورية 0.7٪ إلى 1890 دولار للأوقية.
وانخفضت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.85٪ إلى 1894 دولارًا.
في المقابل ارتفع 0.3٪ إلى 103.5 نقطة.