قبل أيام قليلة، ارتفعت الأسواق بمقدار 50 نقطة، لكن الأزمة المصرفية غيرت كل شيء. حيث أن الأسواق الآن لا تزال مشوشة بين الإصلاح.
أدت المخاوف اللاحقة من انتشار عدوى انهيار البنوك إلى تغيير في آراء العديد من المستثمرين، الذين راهن بعضهم على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيتخلى تمامًا عن المزيد من زيادات الفائدة هذا العام، وليس فقط في الاجتماع المقبل المقرر عقده هذا الأسبوع.
ومع ذلك، يعتقد رئيس JPMorgan (NYSE) أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأربعاء.
من ناحية أخرى، يقول بنك جولدمان ساكس إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع بسبب الضغوط في النظام المصرفي.
الآن هو في حيرة من أمره والأسواق في حيرة من أمره .. كيف سيكون رد فعل الذهب والدولار والسندات على قرار الفائدة الآن
المقاعد محدودة
هل سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي
أفاد تقرير حديث لوكالة “بلومبيرج” أمس الأحد أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيتوقف عن رفع أسعار الفائدة أو على الأقل رفعها بمقدار 25 نقطة. كانت التوقعات قبل اندلاع الأزمة المصرفية هي أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بنسبة 0.5٪ هذا الأسبوع، ويستمر في رفع أسعار الفائدة حتى ذروتها المقدرة عند 5.5٪ هذا العام.
وفقًا للوكالة، وفقًا للمستثمرين الذين تحدثت إليهم، قد لا يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بأكثر من 0.25٪، بل إن البعض يعتقد أن قرار الاحتياطي الفيدرالي قد يكون بترك سعر الفائدة كما هو حاليًا عند 4.35- 4.5٪.
زعزعت الانهيارات السريعة لبنك وادي السيليكون وبنك سيجنتشر الثقة في القطاع المصرفي الأمريكي وأثارت مخاوف بشأن العدوى.
يتوقع العديد من المحللين أن يوقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة يوم الأربعاء لمنح النظام المالي وقتًا للتكيف مع الواقع الجديد المتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة.
تسعير الفائدة الآن
تقوم الأسواق الآن بتسعير الفائدة في الاجتماع المقرر عقده خلال الأسبوع الحالي، بزيادة قدرها 25 نقطة، حيث تتقلب التوقعات بين زيادة بمقدار 25 نقطة أو استقرارها. التوقعات الآن لصالح زيادة بمقدار 25 نقطة، أو 63.5٪. تشير الأداة أيضًا إلى معدل ربط يبلغ 36.5٪.
وقالت كريستيان بوميستر، الأستاذة في جامعة نوتردام “الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في حيرة، حيث يتعين عليه محاربة التضخم على الرغم من الضغوط المتزايدة في القطاع المصرفي”.
وحث بوميستر المسؤولين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على عدم التوقف “قبل الأوان” عن حملة التضييق النقدي، ووصفها بأنها “قضية مهمة للحفاظ على مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي كمكافح للتضخم”.
توقعات الفائدة
بلاك روك أكد معهد بلاك روك للاستثمار، التابع لأكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، بلاك روك، أنه سيستمر في الزيادة على الرغم من انهيار بنك سيليكون فالي.
وقال المعهد “على الرغم من أن أزمة القطاع المصرفي تقوض ثقة المستثمرين وتشدد الأوضاع المالية، فإن البنك المركزي الأمريكي سيحتاج إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المتفشي”.
Goldman Sachs (NYSE) يعتقد Goldman Sachs أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة، وسيكون أكثر حذرًا خوفًا من تفاقم الأزمة المصرفية وإلقاء ظلالها الثقيلة على الأسواق.
تحليلات وكالة موديز بينما تعتقد تحليلات وكالة موديز أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يوقف التشديد النقدي فورًا، فإن السوق على حافة الهاوية وينتظر سقوط أي حدث بسيط، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يهتم وسيرفع الفائدة.
لكنها في نفس الوقت تقدم شروطا ميسرة للأسواق وتدفع سيولة ضخمة بعد شهور من التضييق النقدي.
يعتقد محللو وكالة موديز أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا ينبغي أن يرفع أسعار الفائدة.
بنك أوف أمريكا (NYSE) بينما يعتقد بنك أوف أمريكا أن إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأحد عن دعم البنوك سيمنح القطاع بعض المرونة.
قال الخبير الاقتصادي مايكل جابين من بنك أوف أميركا “الاضطراب الأخير في السوق الناجم عن الضائقة في العديد من البنوك الإقليمية يستدعي بالتأكيد زيادة الحذر، لكن الإجراءات الصارمة من جانب صانعي السياسة لإطلاق استثناءات المخاطر النظامية … من المرجح أن تحد من التداعيات”. “ومع ذلك، لا تزال الأحداث متقلبة ويمكن أن تتجسد أحداث ضغط أخرى بين الآن والأربعاء المقبل، مما يؤدي إلى قيام الاحتياطي الفيدرالي بإيقاف دورة رفع أسعار الفائدة.”
Citigroup (NYSE) تشير ملاحظة من Citigroup إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وتعتقد أن البنوك ستعود لمحاربة التضخم، مما يجبرها على رفع أسعار الفائدة.
يقول “أعتقد أن المزيد من العقلانية سوف يسود، لكن من المحتمل أن يركز الأعضاء بشكل كبير على التضخم بحيث يتعين عليهم ترك النظام المالي للصدفة”. “اعتقدت أننا يمكن أن نشق طريقنا خلال هذه الفترة دون ركود، لكن ذلك يتطلب سياسة جيدة إلى حد معقول من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
وأضاف زاندي “إذا رفعوا أسعار الفائدة، فهذا خطأ وسأصفه بأنه خطأ جسيم”. “خطر الركود سيرتفع بشكل كبير في تلك المرحلة.”
الذهب والدولار الآن
وتراجع 0.7 بالمئة إلى 1،975 دولار للأوقية.
بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.3٪ إلى 1،979 دولار.
وانخفض بنسبة 0.23٪ ليسجل 103.1 نقطة.