من باتريك و
القاهرة (رويترز) – يشير ارتفاع أسعار الفائدة وضعف العملة وتحذيرات المستثمرين الأوسع نطاقا من الأسواق الناشئة إلى أن مصر قد تدفع مبالغ باهظة لتمويل عجز متوقع في الميزانية يبلغ 30 مليار دولار للسنة المالية التي تبدأ في يوليو تموز.
يقول المحللون إن مصر كانت تكافح للحفاظ على الاقتراض المحلي والأجنبي لسد عجز الحساب الجاري والميزانية وتجنب الضغوط التي تضعف عملتها، حتى قبل رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة الذي بدأ في مارس وغزو روسيا لأوكرانيا.
بالإضافة إلى هذين الأمرين، مما أدى إلى خروج استثمارات من مصر تصل إلى 20 مليار دولار، بحسب رئيس وزرائها، تسببت حرب أوكرانيا بصدمة جديدة لقطاع السياحة في مصر، وهو مصدر مهم للعملة الأجنبية.، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار القمح والسلع الأساسية الأخرى التي يحتاجها البرنامج الحكومي لدعم المغذيات الضخم.
تبلغ قيمة سندات اليوروبوند المقومة بالدولار، والمستحقة في عام 2032، حوالي 75 سنتًا للدولار، مما يعني أنها انخفضت حيث أصبح المستثمرون، الذين اجتذبتهم الإصلاحات التي أجريت في عام 2016 تحت إشراف صندوق النقد الدولي، قلقين بشكل متزايد بشأن الحكومة. المالية.
يشير هذا إلى أنه سيتعين على مصر دفع فائدة أعلى إذا كانت تسعى إلى إصدار المزيد من السندات، حتى في الوقت الذي تحاول فيه تنويع ديونها بالسندات الخضراء، والسندات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، وسندات الساموراي المقومة بالين.
أشار جيمس سوانستون، الخبير الاقتصادي لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا في كابيتال إيكونوميكس، إلى الزيادة “الكبيرة جدًا” في نسبة الدين بالعملات الأجنبية في السنوات الأخيرة.
تضاعف الدين الخارجي المتوسط والطويل الأجل أكثر من ثلاثة أضعاف إلى 121.5 مليار دولار على مدى سبع سنوات حتى الأول من أكتوبر 2022، وفقًا لبيانات البنك المركزي.
“الخطر هو أنه، كما نتوقع، إذا ضعف الجنيه (المصري)، فإن ذلك يرفع نسبة الدين (إلى الناتج المحلي الإجمالي) أكثر، وأيضًا أن أي محاولة لإعادة إصدار ديون أو إصدار ديون جديدة ستكون ذات فائدة أعلى بكثير بالنظر إلى قال سوانستون. النقد العالمي.
وقدمت الحكومة، التي تسعى حاليا مرة أخرى للحصول على مساعدة من صندوق النقد الدولي، مشروع موازنة للبرلمان الأسبوع الماضي. ومن المتوقع أن يصل الإنفاق في 23/2022 إلى 2.07 تريليون جنيه، وستصل الإيرادات إلى 1.52 تريليون جنيه، ما يعني عجزا يزيد عن 558 مليار جنيه. (30.5 مليار دولار).
ولم يرد مسؤول بوزارة المالية على طلب للتعليق.
* مشاركة القطاع الخاص
ويقول محللون إن فاتورة خدمة الدين لا تترك مجالا كبيرا للإنفاق بعد دفع رواتب الحكومة والإعانات. ومن المقرر أن تمتص مدفوعات الفائدة المحلية والأجنبية وحدها 45.4٪ من إجمالي الإيرادات، أعلى من 44.6٪ المتوقعة في السنة المالية الحالية.
كما تعمل مصر على سلسلة من المشاريع الضخمة منذ سنوات، بما في ذلك رأس مال إداري جديد تكلفته 60 مليار دولار، وشبكة سكك حديدية عالية السرعة بقيمة 23 مليار دولار، ومحطة طاقة نووية بقيمة 25 مليار دولار.
قال رئيس الوزراء مصطفى مدبولي في مؤتمر صحفي، الأحد، إن مثل هذه المشاريع ضرورية لاستيعاب مليون شخص يدخلون سوق العمل كل عام.
وأضاف أن مصر تخطط لجمع 10 مليارات دولار بنهاية العام و 30 مليار دولار أخرى في السنوات الثلاث المقبلة من خلال مشاركة القطاع الخاص في مشروعات منها طرح حصص في شركات حكومية في البورصة.
وتتحدث الحكومة المصرية عن مثل هذه الإجراءات منذ سنوات، وأعلنت في 2022 أنها ستعرض حصصًا أقلية في 23 شركة مملوكة للدولة في خطة لجمع ما يصل إلى 80 مليار جنيه.
لكن البرنامج تأخر مرارًا وتكرارًا بسبب ضعف الأسواق والعقبات القانونية وجاهزية المستندات المالية للشركات، وفقًا لمسؤولين حكوميين.
وفي الوقت نفسه، تشمل مدفوعات الديون الخارجية التي بلغت قرابة 16 مليار دولار في 2022/23 ما يقرب من 2 مليار دولار مستحقة لصندوق النقد الدولي، وبشكل أساسي لحزمة مالية بقيمة 12 مليار دولار تلقتها مصر في عام 2016.
قال فاروق سوسة، كبير الاقتصاديين في Goldman Sachs (NYSE)، إنه حتى عندما يكون هذا الدين بشروط ميسرة، فإنه يضيف إلى ضغوط ميزان المدفوعات. وأضاف أن حقيقة أن مصر يجب أن تجد قرابة ستة مليارات دولار لتسديد صندوق النقد الدولي في عام 2025 مثال على ذلك.
وبأخذ أقساط أصل الدين في الاعتبار فإن إجمالي تكاليف خدمة الدين يصل إلى 965.5 مليار جنيه حسب مشروع الموازنة.
وخفض البنك المركزي في مارس / آذار قيمة الجنيه بنسبة 14 في المائة إلى حوالي 18.40 للدولار، مما جعل شراء العملات الأجنبية أكثر تكلفة. واشترى المتعاملون في السوق السوداء الأسبوع الماضي 19.40 جنيهًا.
ومع ذلك، قد تلجأ مصر إلى حلفائها التقليديين في الخليج للحصول على الدعم. وقالت في مارس آذار إنها أودعت خمسة مليارات دولار لدى البنك المركزي المصري.
(الدولار = 18.2700)
(ساهم في التغطية الصحفية محمود سلامة – إعداد محمد علي فرج – تحرير علي خفاجي)