من أوليسا أستاخوفا
موسكو (رويترز) – قال مصدران من كبار منتجي النفط الروس إن إنتاج النفط الروسي قد ينخفض ما بين 500 ألف إلى مليون برميل يوميا في أوائل عام 2023 بعد أن فرض الاتحاد الأوروبي حظرا على الواردات المنقولة بحرا اعتبارا من يوم الاثنين.
هذا التقدير هو الحد الأدنى من تقدير محللي السوق للتأثير المشترك للحظر والحد الأقصى المقترح للسعر على النفط الروسي، على الرغم من أن المصدرين قالوا إن المستوى الحقيقي سيعتمد على عدة عوامل غير محددة.
وطلب المصدران عدم الكشف عن هويتهما لأنهما يتحدثان عن آليات السوق الحساسة المتعلقة بالصراع في أوكرانيا، والذي تسميه روسيا “عملية عسكرية خاصة”.
وافق أليكسي كوكين من شركة الوساطة Otkritie معهم إلى حد كبير في تقييم التأثير المحتمل للتدابير الغربية على الإنتاج الروسي.
وقال كوكين “إنه تقريبا نفس حجم الإمدادات المنقولة بحرا إلى الاتحاد الأوروبي في الأسابيع الأخيرة.” “لا أعتقد أنهم (المنتجون الروس) سيكونون قادرين على تحويل ذلك إلى مكان آخر.”
يريد الغرب تشديد الموارد المالية لروسيا لتقليل قدرتها على تمويل الصراع.
وتشكل الصادرات والغاز والمنتجات النفطية غالبية عائدات روسيا التي ظلت مرتفعة لأن تعطل الإنتاج والمبيعات في أعقاب العقوبات الغربية تم تعويضه بارتفاع الأسعار في الأسواق الدولية.
وقفزت عائدات الميزانية الروسية من النفط والغاز بأكثر من الثلث في الأشهر العشرة الأولى من العام.
قبل بدء الصراع في أوكرانيا في 24 فبراير، كانت روسيا تصدر حوالي ثمانية ملايين برميل يوميًا من النفط والمنتجات البترولية.
وخفض الاتحاد الأوروبي، أكبر مشتر للنفط الروسي، مشترياته استجابة للصراع، لكن موسكو نجحت في تحويل الإمدادات إلى آسيا وتراجعت الصادرات بشكل طفيف فقط إلى 7.6 مليون برميل يوميًا.
سيكون أحد المتغيرات الرئيسية في عام 2023 هو السقف الذي تتفق عليه دول مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي بشأن استيراد النفط الروسي.
وتسعى مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي إلى تحقيق توازن صعب يقلل من دخل موسكو النفطي ويتجنب صدمات أسعار النفط في الأسواق الدولية التي ارتفعت بعد فترة وجيزة من الغزو الروسي لكنها تراجعت في الآونة الأخيرة.
بعض أكبر مستوردي النفط لروسيا، مثل الصين والهند، ليسوا جزءًا من المبادرة. وقالت موسكو إنها لن تزود المشاركين في المبادرة بالنفط.
كما أنه ليس من الواضح إلى أي مدى تستطيع شركات الشحن والتأمين نقل النفط الروسي حول العالم، والذي يتم شراؤه بما يتجاوز السقف المتفق عليه.
قال بعض المحللين إن تجاوز هذه العقبة قد يستغرق وقتًا ويسبب اضطرابًا، على الرغم من بنك JBG. معي. تعتقد شركة American Morgan أن تأثير سقف السعر لا شيء لأن روسيا يمكنها استخدام سفنها الخاصة وحشد دعم الصين والهند.
يتوقع البعض الآخر تأثيرًا أعمق.
توقع كيريل ميلنيكوف، المحلل في مركز تطوير الطاقة، انكماش الإنتاج الروسي بين 1.0 و 1.5 مليون برميل يوميًا في يناير مقارنة بمستويات نوفمبر.
تتوقع وكالة الطاقة الدولية حدوث انكماش في إنتاج الخام الروسي بنحو مليوني برميل يوميا بنهاية الربع الأول، على الرغم من أن ذلك يأخذ في الاعتبار أيضا حظر الاتحاد الأوروبي على المنتجات النفطية الروسية، والذي يتم تنفيذه في الخامس من فبراير. .
سقف السعر 60 دولارا
كلما زاد غياب النفط الروسي عن الأسواق العالمية، زاد التأثير المحتمل على الأسعار. قد يكون هذا في مصلحة موسكو والمصدرين الرئيسيين الآخرين ومعاقبة المستهلكين في الغرب الذين يواجهون بالفعل أعلى معدل تضخم منذ عقود، والذي يرجع إلى حد كبير إلى ارتفاع تكلفة الطاقة.
قال إيغور جالاكتيونوف من BCS “حتى لو كان الانخفاض في الصادرات أكبر من المتوقع، فإن الأسعار المرتفعة ستعوض التأثير على الميزانية، لذلك من المحتمل ألا تتأثر إيرادات الميزانية كثيرًا.”
واتفقت حكومات الاتحاد الأوروبي، الخميس، على سقف مؤقت قدره 60 دولارا للبرميل للخام الروسي، مع آلية تعديل لإبقاء السعر أقل من السوق بنسبة 5 في المائة.
وكانت دول مجموعة السبع قد اقترحت في وقت سابق سقفا يتراوح بين 65 و 70 دولارا للبرميل، وهو قريب من السعر الحالي لخام الأورال الروسي، لكن بولندا تريد أقل من ذلك بكثير عند 30 دولارا.
تراجعت أسعار خام الأورال، الذي تم بيعه إلى حد كبير للمشترين الأوروبيين، إلى خصم قدره 23.50 دولارًا للبرميل مقابل معيار التسليم محدد الأجل في السوق المفتوحة، مقابل انخفاض 2 إلى 3 دولارات للبرميل في بداية العام.
سعر خام برنت مع تاريخ تسليم محدد هو 87 دولارًا، وهو سعر قريب من مستوى العقود الآجلة الدولية لخام برنت.
وقال أليكسي جروموف من معهد الطاقة والتمويل ومقره موسكو “أعتقد أن الحد الأقصى الذي يناقشه الاتحاد الأوروبي سيكون قريبا من مستوى الأسعار الذي تبيع به روسيا النفط حاليا.”
وأضاف جروموف “إذا وصل سقف السعر إلى حوالي 60 دولارًا للبرميل، فستواصل روسيا بسهولة تصدير نفطها”.
إذا رفض المشترون دفع أكثر من سقف السعر، فإن الحد الأقصى البالغ 60 دولارًا يعني أن روسيا لن تستفيد إذا ارتفعت الأسعار الدولية.
تراجعت عائدات روسيا ومنتجي النفط الآخرين بالفعل منذ أن اقترحت الولايات المتحدة ودول مجموعة السبع سقوفًا للأسعار للمرة الأولى في يونيو، مما زاد من ضغوط البيع على أسواق النفط العالمية التي أضعفتها التوقعات الاقتصادية العالمية.
قال يفغيني سوفوروف، الخبير الاقتصادي في CentroCredit Bank، إنه إذا انخفض سعر النفط الروسي إلى ما بين 45 و 50 دولارًا للبرميل في عام 2023، فإن الميزانية الروسية ستواجه عجزًا يبلغ حوالي تريليوني روبل (32 مليار دولار).
يتوقع البنك المركزي الروسي تحقيق 8.9 تريليون روبل العام المقبل من إجمالي عائدات النفط والغاز.
يتم تحديد الإيرادات ليس فقط بالسعر المباشر للخام الروسي ولكن أيضًا بسعر الصرف في وقت البيع.
وإذا كانت قوية نسبيًا، كما هي الآن، فإن إيرادات الموازنة ستنخفض بالعملة المحلية، مما يجعل من الصعب على وزارة المالية موازنة الميزانية.
بالنسبة لميزانية العام المقبل، تتوقع الوزارة أن يبلغ متوسط سعر النفط الروسي 70.1 دولارًا للبرميل ومتوسط سعر الصرف 68.3 روبل للدولار. ويقارن هذا مع مستويات يوم الجمعة، عندما يبلغ سعر البرميل حوالي 65 دولارًا ومتوسط سعر الصرف بين 61 و 62 روبل لكل دولار.
على الرغم من انخفاض الروبل مؤخرًا، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من النطاق المفضل للحكومة البالغ 70-80 روبل للدولار، وقد حثت الشركات الروسية البنك المركزي على تكوين احتياطيات وإضعاف العملة المحلية.
بالإضافة إلى سقف الأسعار وحظر الاستيراد الأوروبي، قد يتأثر قطاع النفط الروسي أيضًا بقيود COVID-19 في الصين، وهي مشتر متزايد الأهمية للخام الروسي.
واشترت الصين نحو مليوني برميل يوميا من النفط الروسي في الأشهر القليلة الماضية ارتفاعا من 1.6 إلى 1.8 مليون برميل يوميا في بداية العام.
وقال مات سميث، محلل النفط البارز في شركة الاستشارات Kpler، “ستستمر أسواق النفط في التأثر بالأخبار الجارية في الصين، بالنظر إلى تأثير عمليات الإغلاق التي تحدث على الطلب على النفط في ثاني أكبر مستهلك في العالم”.
(= 61.5660 روبل)
(إعداد محمد حرفوش للنشرة العربية – تحرير أيمن سعد مسلم)