حذر الكثير في وول ستريت من ركود في الولايات المتحدة لأكثر من عام الآن. لكن الآن لا يوجد سبب يجعل بلدًا مثل الولايات المتحدة بحاجة حتى إلى تجربة أي انكماش، وفقًا لشركة بلاك روك.
قال ريك ريدر، كبير مسؤولي الاستثمار في الشركة للدخل الثابت العالمي، لـ Bloomberg “أعتقد أن الركود الاقتصادي مبالغ فيه على نطاق واسع كظاهرة اليوم دون حدوث صدمة كبيرة للنظام”. وأضاف “عندما يكون لديك اقتصاد موجه نحو المستهلك وموجه نحو الخدمات، يكون أكثر استقرارًا مما يعتقده الناس”.
وتابع “هناك الكثير من الأفكار أنه عندما يتجاوز التضخم مستوى 3٪ جيدًا، فإنك ترسخ التوقعات التضخمية لدى الناس، ومن الصعب الخروج من ذلك، ولكن عندما تصل إلى 3٪، فأنت لا تقترب بما يكفي من المستوى المستهدف، والبيانات مخيفة “. على هذا المستوى، لا تقلق السياسة النقدية حيال ذلك “.
“ستشهد استمرار تراجع التضخم. أنا واثق من أن التضخم سينخفض أكثر مما أنا على ثقة من أن البطالة سترتفع. لا أعتقد أننا بحاجة إلى تدمير نموذج التوظيف اليوم.” واتهم بنك الاحتياطي الفيدرالي بالضرر أكثر مما ينفع في محاولته السيطرة على التضخم.
زيادة الفائدة الجديدة
وأوضح، “أعتقد أنه يضر أكثر مما ينفع لأنه يحاول خفض هذا التضخم. أعتقد أن هناك ميلًا طبيعيًا للانخفاض. وهذا النمو في الأسعار سيقترب أكثر من الهدف بمرور الوقت.”
وفي الوقت نفسه، أفاد ريدر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحاول تبني رفع سعر الفائدة مرة أخرى، ربما في نوفمبر. ولكن الآن هناك عدم يقين بشأن الزيادات الإضافية، وبصراحة تامة، فإن الأسعار الحالية مقيدة.
الركود والاستثمارات
من أجمل الأشياء في عالم الاستثمار اليوم أنه يمكنك امتلاك أصول قصيرة الأجل والتي ستمنحك عائدًا. اشتريت أوراق مالية تجارية لمدة عام خلال الأيام الماضية بعائد 6.5٪، وشعرت أنني أريد أن أكون راضيًا عن هذا العائد والتوقف.
ولكن لنفترض أنك تدير الكثير من أدوات تداول الفائدة والكثير من السندات قصيرة الأجل وعالية الجودة – مثل الائتمان على درجة الاستثمار – ربما يمكنك الاستثمار أكثر قليلاً في بعض الأشياء مثل الرهون العقارية المدعومة من قبل الوكالات الحكومية ثم الدخول في بعضها مخازن.
إذا افترضنا أنه في سوق الأوراق المالية هناك شركات يمكنها تحقيق عائد يتراوح بين 10٪ إلى 12٪، فستكون قادرًا على تحقيق عائد جيد من المحفظة، وبصراحة تامة، عائد أكثر استقرارًا مما لديك تم تحقيقه تاريخيًا لأنك تقوم بتداول الكثير من الفوائد من مراكز الدخل الثابت وأعني هنا الدخل الثابت لجودة الأصول.