في مارس، بدا للحظة وجيزة أن عالم المال على وشك الانهيار. كانت العديد من البنوك الأمريكية في ورطة خطيرة ولم يهدأ الوضع إلا بعد أن جاءت حكومة الولايات المتحدة لضمان سلامة الودائع.
بالنسبة للمواطن العادي، كل هذا لم يكن له أي تأثير ويستمر في العيش من يوم لآخر معتقدًا أن كل شيء على ما يرام.
حلمًا مقابل 3000 دولار
اقرأ المستقبل
لكن تجدر الإشارة إلى أن ما حدث لم يكن مفاجأة للجميع، كما أوضح الصحفي المالي، جون روبينو، في فبراير قبل الأزمة حقيقة أن العالم كان في “دوامة من الديون”. لسنوات عديدة، أدت أسعار الفائدة المنخفضة إلى خلق أموال كبيرة. ولهذا السبب، حسب قوله، فإن الساعة الأخيرة للعملات الرئيسية وشيكة.
قال روبيني في ذلك الوقت “نحن حاليًا في جزء من الحلقة حيث كل شيء يزداد سوءًا، ولا يوجد شيء يمكننا القيام به حيال ذلك. ستشهد الشركات التي اقترضت مبالغ ضخمة لإعادة شراء أسهمها تكاليف فائدتها تنفجر. تواجه حكومات العالم نفس المشكلة، والبنوك المركزية لا تستطيع ذلك. افعل أي شيء حيال ذلك … أصبحت الأسواق المالية في النهاية بمفردها، لأنها مثقلة بالديون لدرجة أنها لا تستطيع تغيير أي شيء … أو تضخم العملة العالمي، وهذا كل شيء “.
هكذا كتب روبينو في فبراير، حتى قبل استحواذ UBS على Credit Suisse دون موافقة المساهمين لإنقاذ أوروبا من أزمة مصرفية ضخمة.
|
سوق الإسكان … فقاعة قادمة
في مقاله الأخير، يلقي روبينو الضوء على فقاعة سوق الإسكان. وفقًا لتحليله، تم بناء عدد لا يحصى من المباني المكتبية الجديدة خلال فترة معدل الفائدة المنخفضة. كان الاقتصاد مزدهرا وكانت تكاليف الاقتراض، بين 2 و 3 في المائة، عملاً مربحًا.
لكن معدل الشغور المتزايد يقضي بالفعل على الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، تحتاج المزيد والمزيد من المباني إلى تمويل المتابعة، والذي لا يمكن الحصول عليه إلا بمعدلات فائدة تتراوح بين 5 و 7 في المائة. لذا فإن ما تم بناؤه من الصفر منذ سنوات كنموذج عائد مربح يصبح آلة تدمر الأموال.
وفقًا لروبينو، يتم جلب المزيد والمزيد من هذه المساحات المكتبية إلى السوق، لكن المشترين يزايدون فقط على التخفيضات الحادة في الأسعار بنسبة تصل إلى 80 في المائة. وهذا يشكل مشكلة كبيرة للبنوك الإقليمية الراسخة. لأنه إذا تبين أن العقار لا يستحق المال الذي تم تسجيله كضمان في الميزانية العمومية، فإن هذا القطاع يخاطر بأن يكون سببًا لأزمة جديدة تلوح في الأفق حتمًا. يوضح روبينو
هذا بالضبط ما سيحدث، عملية إنقاذ بهذا الحجم ستخيف حاملي العملات والسندات الحكومية.
هذه قصة أكبر بكثير مما يحدث للدولار كعملة احتياطية. إننا نواجه فشل تجربة نقدية عالمية ستنتهي بمرارة شديدة. لن تكون نزهة لمشاهدة “.
|