تعمل شركة الاستثمار المشفرة Grayscale خلال الجزء الأكبر من العام على تحويل Grayscale Bitcoin Trust، التي تمتلك أكثر من 28.5 مليار أصل تحت الإدارة – إلى صندوق يتم تداوله في بورصة البيتكوين، أو ETF.
ومع ذلك، تقف في الطريق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) التي لم توافق بعد على أي ETF فوري مدعوم بالتشفير للمستثمرين الأمريكيين.
مع استعداد الوكالة لاتخاذ قرار بحلول 6 يوليو، سينظر الرئيس التنفيذي مايكل سونينشين في مقاضاة الوكالة إذا تم رفض الطلب. وقال لبلومبرج ردا على سؤال حول دعوى قضائية محتملة “أعتقد أن كل الخيارات مطروحة على الطاولة”.
يسمح Grayscale Bitcoin Trust للمستثمرين من القطاع الخاص بشراء أسهم في مجموعة من البيتكوين حتى يتمكنوا من التعرف على سعر الأصل دون الحاجة إلى القلق بشأن الادخار. يمكن أن يكون لها أيضًا مزايا ضريبية معينة على الاستثمارات المباشرة في Bitcoin. لكن لها أيضًا بعض الجوانب السلبية بما في ذلك فترات إغلاق مدتها ستة أشهر للمستثمرين المعتمدين – ويمكن أن تتسبب عمليات التراجع في تقلب السعر.
بينما تهدف GBTC إلى التداول بشكل وثيق مع السعر الفعلي لـ BTC، يتم تداولها حاليًا بخصم 26 ٪. هذا يعني أن الشراء أرخص بكثير من العملة الفعلية – وهو أمر جيد لأولئك الذين يتطلعون إلى الدخول ولكنه ليس جيدًا للمستثمرين الذين أغلقت أسهمهم.
تختلف الصناديق المتداولة في البورصة فهي أدوات مالية مرتبطة بأصل آخر أو سلة أصول. ونظرًا لأنهم يتداولون تمامًا مثل أسهم الشركة، يجب أن يتم تداول سعر Bitcoin ETF بشكل وثيق جدًا مع BTC الفعلي. (إذا كان الأمر كذلك، فسيكون مستثمرو GBTC في يوم دفع لطيف.)
Bitcoin ETF يعتبر ETF بيتكوين الكأس المقدسة لاستثمار BTC لأنه سيأتي برسوم أقل للمستثمرين ويمكن دمجه بسهولة في محافظ التقاعد، وسيظل يسمح للمستخدمين اليوم بالتعرض لأسعار البيتكوين دون القلق بشأن كونهم أوصياء.
لكن لجنة الأوراق المالية والبورصات نفت وجود قائمة طويلة من مقدمي طلبات ETF، بما في ذلك Winklevoss و Bitwise و VanEck. في العام الماضي فقط، سمحت بصناديق ETF للعقود الآجلة للبيتكوين والتي لا تتبع سعر BTC ولكن أسعار منتجات العقود الآجلة لـ BTC. عقود البيتكوين الآجلة هي عقود بين المتداولين لشراء أو بيع أصل إذا وصل سعر العملة المشفرة إلى مستوى معين في تاريخ محدد. تشير أسواق العقود الآجلة إلى الاتجاه الذي يعتقد المتداولون أن السعر يسير فيه، بينما تُظهر الأسواق الفورية ما تبيع الأصول من أجله حاليًا.
يتعلق منطق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بالسماح لصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين مع رفض صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بحقيقة أن الوكالة الشقيقة، لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، لديها إشراف تنظيمي على بورصات المشتقات. لا تتمتع أي من الوكالتين بسلطة تنظيمية كبيرة على تداول البيتكوين.
بينما يصف Sonnenshein اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين بأنه “مثير”، إلا أنه يقول إن الناس يتوقون إلى المزيد من الخيارات. “يوجد الآن أكثر من 800000 حساب في الولايات المتحدة، جميعهم ينتظرون بصبر ليتم تحويلهم إلى ETF.”
وأضاف “إنها مسألة متى، وليست مسألة ما إذا كان قد تمت الموافقة على ETF في Bitcoin.”
توضيح المخاطر تود Fusion Media تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة آنية وليست دقيقة. لا يتم توفير جميع العقود مقابل الفروقات (الأسهم والمؤشرات والعقود الآجلة) وأسعار الفوركس من قبل البورصات ولكن من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن سعر السوق الفعلي، مما يعني أن الأسعار إرشادية وليست مناسبة لأغراض التداول. لذلك لا تتحمل Fusion Media أي مسؤولية عن أي خسائر تجارية قد تتكبدها نتيجة لاستخدام هذه البيانات.
لن تتحمل Fusion Media أو أي شخص مشارك مع Fusion Media أي مسؤولية عن الخسارة أو التلف نتيجة الاعتماد على المعلومات بما في ذلك البيانات والاقتباسات والرسوم البيانية وإشارات الشراء / البيع المتضمنة في هذا الموقع. يرجى أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بالتداول في الأسواق المالية، فهي واحدة من أكثر أشكال الاستثمار خطورة.