بقلم باراني كريشنان
يبدو أن الدببة النفطية تتحدى أوبك + مرة أخرى. ويبدو أن أوبك + ستفعل الشيء المتوقع مرة أخرى.
شهدت أسعار النفط الخام أول انخفاض أسبوعي لها من بين خمسة حيث أنهى استمرار ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية ومخاوف الركود الانتعاش الذي حدث منذ منظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك) التي تقودها المملكة العربية السعودية وعددها 13 دولة وحلفاؤها المستقلون العشرة. من قبل روسيا ابتكرت مناورة من الإنتاج إلى الإنقاذ. السوق خارج أدنى مستوى له منذ 15 شهرًا.
لم تكن حركة السعر في الأسبوع المنتهي للتو كبيرة للغاية، مع انخفاض أقل من 6٪ – مقابل الأسابيع الأربعة السابقة عندما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 24٪ وخام برنت بنسبة 18٪.
ما يميز هذا الانخفاض هو أن خام غرب تكساس الوسيط عاد إلى ما دون 80 دولارًا للبرميل مع إغلاق يوم الجمعة. يقول المحللون الفنيون إن مؤشر الخام الأمريكي لا يزال أمامه فجوة يجب سدها بين تسوية 31 مارس عند 75.67 دولارًا وفتح 3 أبريل عند 80.10 دولارًا. هذا يعني أن خام غرب تكساس الوسيط قد ينخفض إلى متوسط 70 دولارًا الأسبوع المقبل، وهو ما قد يكون أسبوعًا هبوطيًا آخر للنفط قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن سعر الفائدة في 3 مايو.
إذا وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى 75 دولارًا أمريكيًا أو أقل، فإن خام برنت، الذي يتم تداوله بعلاوة قدرها 5 دولارات أمريكية مقارنة بالمؤشر الأمريكي، يخاطر بالهبوط إلى ما دون 80 دولارًا أيضًا. قد يثير هذا غضب أوبك + مرة أخرى. لكن هل كل أعضاء أوبك + ما نحتاج إلى القلق بشأنه أم أنه مجرد اسم واحد داخل التحالف
دعونا نفحص، بدءًا من روسيا. الحقيقة هي أن روسيا لا تحتاج حقًا إلى بيع النفط بسعر 80 دولارًا للبرميل أو أكثر. إن الحد الأقصى البالغ 60 دولارًا للبرميل الذي وضعته مجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى على جبال الأورال هو بالتأكيد مزعج لفلاديمير بوتين – سواء من وجهة نظر سيادية أو من تأثيره السلبي في تمويل احتلال الرئيس الروسي لأوكرانيا.
ومع ذلك، مع مجموعة السبعة، فإن السلطات داخل الكرملين واقعية بشأن ما تواجهه شبكة عالمية كاملة من شركات شحن النفط، وشركات التأمين على الناقلات، ومصدري خطابات الاعتماد (أي البنوك) ومقدمي الخدمات الآخرين الذين لديهم لا خيار سوى اتباع إملاءات وزارة الخزانة الأمريكية، أو تحمل عواقب عدم الامتثال نفسها.
على هذا النحو، فإن موسكو راضية عن توفير أكبر عدد ممكن من البراميل للعملاء الراغبين (الهنود والصينيين) بأسعار تناسب كل من المشتري / البائع. حتى ما لا يقل عن شهر مضى، كانت هذه الأسعار عند أو أقل من سقف مجموعة السبع.
ومع ذلك، فإن الثمن الذي دفعته روسيا مقابل عقوبات الغرب قابل للنقاش.
وفقًا لبيانات الحكومة الروسية، زادت عائدات النفط والغاز بنسبة 28٪، أو 2500 مليار، في عام 2022. وتم تحويلها إلى 36.7 مليارًا. يمكن القول أن هذا الارتفاع كان نتيجة الزيادة الصافية في أسعار النفط الخام قبل أن يدخل السقف السعري الذي حددته مجموعة السبعة حيز التنفيذ في ديسمبر من العام الماضي. ارتفع خام برنت القياسي العالمي من ما يزيد قليلاً عن 77 دولارًا للبرميل في ديسمبر 2022 إلى أعلى مستوى في 14 عامًا فوق 139 دولارًا في مارس 2022، مباشرة بعد غزو أوكرانيا. بعد عمليات بيع في الربع الثالث مدفوعة بضعف الطلب ومخاوف النمو، أنهى خام برنت العام الماضي عند أقل من 86 دولارًا.
على الرغم من الحد الأقصى لأسعار مجموعة السبع، اتضح أن تصرفات الغرب ضد روسيا كانت نعمة لمستوردي النفط ومصافي التكرير الهنود، الذين استوردوا أعدادًا قياسية من البراميل من روسيا بأسعار منخفضة للغاية، وأعادوا تصنيفها على أنها نفط هندي وأعادوا بيعها بسعر أعلى. . .
وكان من بين المشترين بعض دول مجموعة السبع نفسها، التي كانت تعرف جيدًا ما يجري. كان هذا ما أرادته واشنطن على أي حال لا ينبغي حرمان العالم من النفط الروسي، وهو أمر مهم لسوق متوتر بالفعل بسبب تخفيضات أوبك وانقطاعات الإنتاج الأخرى. قال البيت الأبيض إن هدف إدارة بايدن هو أيضًا خنق التمويل لحرب بوتين في أوكرانيا، ويبدو أن سقف الأسعار بدأ في فعل ذلك بالضبط.
لذا، فإن مرونة أسعار النفط أمر لم تتعلم روسيا فقط قبوله، ولكن معظم دول أوبك + تعلمت قبولها، حتى لو اشتكت من نقص الميزانية لعائدات النفط.
أربعة من أكبر منتجي النفط في المنطقة العربية، من ثاني أكبر عراق إلى الثلاثة الآخرين بالترتيب – الإمارات العربية المتحدة والكويت وإيران – تعلموا جميعًا الامتثال للشروط المفروضة ؛ باستثناء واحد السعودية، التي تعمل على تغيير قواعد اللعبة، لتثبيت سوق النفط بما يساعد الدول المصدرة.
وكانت المملكة العربية السعودية السبب الرئيسي لسير أوبك + في مسار الإعلان عن خفض الإنتاج الثاني في أربعة أشهر – كانت أول من خفض 2.0 مليون برميل يوميًا في نوفمبر فقط قبل إعلان آخر جاء بخفض 1.7 مليون برميل يوميًا. في أبريل. الأمر الذي أعاد النفط إلى 80 دولارًا أو أكثر في النفط.
تقول صحيفة وول ستريت جورنال إن الأمير محمد بن سلمان “في خضم خطة لاستخدام عائدات النفط الهائلة لبلاده لتحويل اقتصادها وإعادة تشكيل مشهدها وتقلب ثقافتها المحافظة”. ويضيف التقرير “مع وصول الأسعار إلى 100 دولار للبرميل العام الماضي، سارعت المملكة في خططها لما يسمى بالمشاريع الضخمة، والتي تشمل مدينة جديدة في الصحراء، وكذلك منتجعات البحر الأحمر والسياحة المبنية من الصفر”.
وعد وزير الطاقة السعودي عبد العزيز بن سلمان العام الماضي بالتحرك بسرعة إذا رأى سوق النفط تتحول في الاتجاه الخاطئ. كان من الواضح أن الإعلان المتتالي عن تخفيضات الإنتاج التي يبلغ إجماليها 3.7 مليون برميل يوميًا كان يهدف إلى إصلاح هذا “الخطأ”، عندما يمكن للمرء أن يجادل بأن السوق كان يتصرف بشكل صحيح نظرًا لمخاوف الطلب من الركود.
وقال كريج إيرلام، المحلل بمنصة أواندا للتداول عبر الإنترنت، يوم الجمعة “ربما تم اتخاذ الإجراء الوقائي لأوبك + بناءً على افتراضات دقيقة”. [بأن] الاقتصاد والطلب … لن يدفعوا السعر مرة أخرى فوق 100 دولار “.
وفقًا لأوبك +، ستساهم سبع دول من بين 23 دولة في التحالف – حوالي ثلث المجموعة – في التخفيضات الجديدة، التي يتم التفاوض عليها في المقام الأول بين السعوديين والروس لاستباق تباطؤ عالمي. وقالت روسيا من جهتها إنها ستمدد حتى نهاية العام التخفيضات البالغة 500 ألف برميل يوميا التي تعهدت بها في مارس آذار. وتعهد السعوديون بتقديم 500 ألف برميل إضافية يوميًا علاوة على ما زعموا أنهم قطعوه بالفعل، حيث وعدت الإمارات بـ 144 ألفًا والكويت 128 ألفًا وعمان 40 ألفًا والجزائر 48 ألفًا. وتعهدت كازاخستان – التي كانت بالفعل في الأخبار في ذلك الوقت بسبب حظر التصدير – بتوفير 78 ألف برميل.
وإذا فكر المرء في الأمر، فلن يرفض أي منتج مشترًا يريد المزيد من النفط لأن المشتري سيذهب ببساطة إلى مكان آخر. مع عودة الطلب إلى مستويات 2022، عمل كل منتج تقريبًا على زيادة الإنتاج إلى الحد الأقصى مع الإعلان علنًا عن التزامه بخفض الإنتاج.
لكن بحلول حزيران (يونيو)، من المتوقع أن يتسارع الصيف العالمي للنفط، مع أو بدون تخفيضات في الإنتاج. ستقوم أوبك + ببساطة برفع الإنتاج بعد ذلك، ربما بدون أي دراماتيكية، مع إظهار أنها لا تزال تقطع ملايين البراميل يوميًا التي تعهدت بها.
إذا استمرت أسعار النفط الخام في الانخفاض عند مستويات 70 دولارًا أو أقل في ذلك الوقت بسبب مخاوف الركود، فنحن نعرف ما ستفعله أوبك + مع اقتراب اجتماع أوبك + في 3 يونيو. ومع ذلك، يتوقع بعض الخبراء أن أوبك + قد تتخذ إجراءات استباقية قبل الموعد المحدد إذا استمرت سوق النفط في الانخفاض وسط تكهنات بأن الاقتصاد العالمي سيدخل مرحلة الركود في وقت لاحق من العام.
استقر خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك لتسليم يونيو عند 77.87 دولارًا – بزيادة 50 سنتًا، أو 0.6 ٪ في اليوم – وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية. على مدار الأسبوع، انخفض خام غرب تكساس الوسيط لشهر يونيو بنسبة 5.6٪ عن تسوية 14 أبريل البالغة 82.52 دولارًا لعقد الشهر الأول.
تداول بعد التسوية عند 77.95 دولار.
استقر النفط رسميًا يوم الجمعة عند 81.66 دولارًا – بزيادة 56 سنتًا أو 0.7٪ – وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية. على مدار الأسبوع، انخفض مؤشر الخام العالمي 5.4٪.
استقر خام برنت، الذي يتم تداوله في لندن لتسليم يونيو، عند 81.75 دولارًا للبرميل على موقع Investing.com.
النفط توقعات الأسعار
إذا حاولت الدببة النفطية إجبار خام غرب تكساس الوسيط على سد فجوة 3 أبريل البالغة 75.67 دولارًا، فإن تسوية يوم الجمعة البالغة 77.87 دولارًا لعقد يونيو سيتم سحبها أولاً إلى 77 دولارًا ثم إعدادها لإعادة اختبار مستوى الدعم 75.80 دولارًا، كما قال سونيل كومار ديكسيت، الرئيس. الشركة. . استراتيجي فني في SKCharting.com.
وأشار ديكسيت “بعد أربعة أسابيع من الإيجابية القوية، انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 6٪ تقريبًا للمرة الأولى في أسبوع”. “مؤشر ستوكاستيك الأسبوعي عند 69/84 يتداخل بشكل سلبي، في حين أن مؤشر القوة النسبية عند 48 أقل من حيادية 50.”
وأضاف “من المتوقع حدوث انخفاض كبير عند 73.80 دولار”.
على الجانب الآخر، كما قال، قد يتحرك خام غرب تكساس الوسيط لشهر يونيو نحو 79.50 دولارًا، وفوقه يظل المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 82.40 دولارًا يمثل مقاومة قوية.