لندن (رويترز) – باعت الدول النامية 39 مليار دولار من السندات الدولية حتى الآن هذا العام مع تدفق المستثمرين على الديون غير المرغوب فيها حيث يراهنون على أن أسعار الفائدة العالمية تقترب من الذروة.
شهد النصف الأول من كانون الثاني (يناير) إصدار أكثر من 20 سندات مقومة بالدولار من 11 دولة. تشير البيانات من Morgan Stanley (NYSE) إلى أن المستوى الحالي للاقتراض يتجاوز بكثير الرقم القياسي السابق البالغ 26 مليار دولار الذي تم جمعه خلال نفس الفترة من عام 2022.
وتجاوز الاكتتاب حجم العرض ثلاث مرات على الأقل في جميع الإصدارات، في إشارة إلى عودة الإقبال على ديون الأسواق الناشئة بعد عام عجز فيه كثير من البلدان عن دخول الأسواق بأسعار فائدة عالمية مرتفعة.
قال ميرفيل باجا، محلل الائتمان السيادي في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في بنك أوف أمريكا “هناك المزيد والمزيد من المستثمرين على استعداد لإنفاق الأموال وتحمل بعض المخاطر”. وأضافت أن مصدرين مثل رومانيا والمجر عرضوا “علاوات مغرية للغاية” على سنداتهم الدولارية الصادرة مؤخرا.
والسعودية التي تصنف على أنها بيئة مواتية للاستثمار هي أكبر مقترض حتى الآن بعد أن باعت سندات دولارية بقيمة عشرة مليارات دولار لمدد خمس وعشر وثلاثين عاما.
انضمت البلدان ذات العائد المرتفع إلى موجة الإصدار، حيث باعت 2.75 مليار دولار من سندات اليوروبوندس بعائد 9.75 في المائة يوم الخميس، بينما تستعد منغوليا أيضًا للاستفادة من الأسواق.
تتوقع شركة Morgan Stanley أن يصل إجمالي مبيعات الديون السيادية إلى 143 مليار دولار في عام 2023، مدفوعة بالمبيعات من الشرق الأوسط وشمال إفريقيا والبلدان المصنفة على أنها بيئة مواتية للاستثمار في آسيا. هذا أعلى بكثير من أدنى مستوى في العام الماضي بلغ 95 مليار دولار، لكنه أقل بكثير من أعلى مستوى سجله عام 2022 عند 233 مليار دولار.
لم تكن الاقتصادات الناشئة فقط هي التي سعت إلى جمع الأموال. سعت الشركات الأمريكية والحكومات الأوروبية والمشاركين الآخرين في سوق الدخل الثابت أيضًا إلى تكثيف الإصدارات في بداية العام، مع جمع بعض الأموال للمساعدة في التخفيف من تأثير أزمة الطاقة.
قال جريجوري سميث، مدير صندوق اقتصادات الأسواق الناشئة في M&G Investments، في إشارة إلى ما يُنظر إليه على أنه أسواق ناشئة أكثر خطورة، “النقطة الإيجابية في عام 2023 هي أن الكثير من السندات الدولية من الأسواق الناشئة لا تنضج”.
وأضاف سميث أنها ستحتاج إلى إصدار سندات على المدى المتوسط ، لكنها قد تنتظر تحسن ظروف السوق، حيث تنخفض العائدات إلى ما بين ثمانية وتسعة بالمائة من مستوى مكون من رقمين الآن.
(إعداد محمد حرفوش للنشرة العربية – تحرير محمود عبد الجواد)