يكاد يكون من المؤكد أنه مرة أخرى، الخميس، سيحقق المزيد من الزيادات في الأشهر القليلة المقبلة، ويبقى السؤال الوحيد هو إلى أي مدى ستكون هذه الزيادات كبيرة.
كان البنك المركزي الأوروبي يرفع معدلات الفائدة بوتيرة قياسية لمحاربة نوبة مفاجئة من التضخم المرتفع في منطقة ما – وهو منتج ثانوي لعوامل مثل تداعيات جائحة COVID-19 وأزمة الطاقة التي أعقبت حرب أوكرانيا.
السيناريو المتوقع
ومن المتوقع أن يرفع البنك المركزي للدول العشرين التي تتقاسم اليورو سعر الفائدة على الودائع بمقدار نصف نقطة مئوية أخرى إلى 2.5٪ يوم الخميس، تماشيا مع ما قاله في ديسمبر.
وهذا من شأنه أن يدفع السعر الذي يدفعه البنك المركزي الأوروبي على الودائع المصرفية إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2008، بعد ارتفاع مطرد من أدنى مستوى قياسي عند -0.5٪ في يوليو.
لكن من المؤكد أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد ستواجه تساؤلات حول الزيادات الصغيرة الشهر المقبل، بعد أن أبطأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وتيرة زياداته يوم الأربعاء، وأشارت بعض البيانات إلى توقعات قاتمة لمنطقة اليورو.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى وقال إن هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في الأسعار، لكنه أقر أيضًا بأن التضخم آخذ في الانخفاض، وهي التعليقات التي عززت الأسهم.
تراجعت لاجارد حتى الآن عن أي إشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيتوقف مؤقتًا في معركته ضد التضخم ويرى المستثمرون عمومًا أنها تكرر هذا الاتجاه يوم الخميس، مع توقع دفع اليورو للأعلى بحدة خلال الليل.
لا توجد رسالة متفائلة اليوم
وقالت أناليسا بيازا، محللة أبحاث الدخل الثابت في إم إف إس إنفستمنت مانجمنت “نتوقع أن يكرر البنك المركزي الأوروبي رسالته المتفائلة اليوم، حيث تظل الشكوك حول ضغوط التضخم الكامنة والتغيير في اللهجة سيقوض مصداقية البنك المركزي الأوروبي”.
في ديسمبر، قال البنك المركزي الأوروبي إن أسعار الفائدة سترتفع “بوتيرة ثابتة” حتى يتجه التضخم إلى هدف 2٪.
معدلات أعلى
دعا المتشددون السياسيون الذين يفضلون معدلات أعلى، مثل كلاس نوت من هولندا، وسلوفاكيا بيتر كازيمير وسلوفينيا بوستيان فاسيل، جهارًا إلى زيادة 50 نقطة أساس في كل من فبراير ومارس.
لكن المتفائلين، مثل يانيس ستورناراس اليونانية وعضو مجلس الإدارة الإيطالي فابيو بانيتا، جادلوا بخطوات أصغر، أو على الأقل بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي للامتناع عن تقديم التزامات لشهر مارس.
وقال UniCredit “من المرجح أن يتشجع البنك المركزي الأوروبي من خلال مرونة اقتصاد منطقة اليورو، ومن المرجح أن ينظر إلى الانخفاض المدفوع بالطاقة في التضخم الرئيسي والتركيز بشكل مباشر على الضغوط التضخمية الأساسية”، متوقعًا بوادر تحرك بمقدار 50 نقطة أساس. . في مارس كذلك.
في غضون ذلك، اعتقد بنك BNP Paribas (EPA ) (OTC BNPQY) أن البنك المركزي الأوروبي قد يأخذ الإشارة إلى “وتيرة ثابتة” لارتفاع أسعار الفائدة أو يعوضها بحيث تكون الزيادة بمقدار 50 نقطة أساسية “غير محددة مسبقًا (لكنها) لا تزال نتيجة محتملة “.
ترسم البيانات الاقتصادية الأخيرة صورة مختلطة
ظل التضخم الأساسي يتراجع بسرعة منذ أن بلغ ذروته عند مستوى قياسي بلغ 10.6٪ في أكتوبر، لكن الأسعار الأساسية، التي تستثني العناصر المتقلبة مثل الغذاء والوقود، كانت ترتفع بوتيرة ثابتة أو متسارعة.
عززت منطقة اليورو النمو بشكل غير متوقع في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022، ولكن كان ذلك إلى حد كبير بسبب شتاء معتدل بشكل استثنائي والأداء الممتاز من قبل أيرلندا.
أظهر مسح للبنك المركزي الأوروبي أن البنوك كانت تشدد الوصول إلى الائتمان بشكل أكبر منذ أزمة الديون عام 2011 – وعادة ما تكون نذيرا بانخفاض النمو وتباطؤ التضخم.
تتوقع الأسواق المالية أن يبلغ معدل الودائع لدى البنك المركزي الأوروبي ذروته عند 3.5٪ بحلول الصيف، وهو أعلى مستوى منذ مطلع القرن.
–
ابق على اطلاع بشأن السوق .. واحتفظ بأخبار الاقتصاد بالقرب منك دائمًا
يقدم Investing خدمة اقتصادية شاملة للبيانات الحية والأخبار المتدفقة والتنبيهات في الوقت الفعلي والمحافظ الخاصة والأدوات لتتبع استثمارك على موقعنا الإلكتروني أو تطبيقنا.
يمكنك متابعتنا على جميع وسائل التواصل الاجتماعي
موقع YouTube
FB
تويتر