من المتوقع أن يستمر الصقور في الضغط على أسعار الذهب لفترة أطول مما تعتقد الأسواق، مما قد يتسبب في هروب المزيد من السيولة من المعدن الأصفر نحو الأصول الاستثمارية الأخرى مثل الأسهم.
ويأتي ذلك في ظل ترقب الأسواق الإفصاح عن تفاصيل الاجتماع الذي عقد يومي 13 و 14 يونيو، وسط توقعات متزايدة بنحو 90٪ بشأن إمكانية رفع الأسعار في الاجتماع المقبل.
الاستثمار يقدم لكم ندوة مجانية عن أولئك الذين يتحكمون في حركة الاقتصاد الأمريكي، وسيكون لإصداره التأثير الأكبر على أسعار الذهب والدولار والأسهم وقرار الاحتياطي الفيدرالي.
يشاركنا المحلل غيث أبو هلال أهم تفسيراته وتوقعاته لبيانات التضخم وما وراءها في الأسواق وكيفية التداول بنجاح في ظلها.
المقاعد محدودة .. للانضمام
نقل السيولة
أدت النظرة المتشددة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد اجتماع يوليو، إلى جانب البيانات القوية للاقتصاد الأمريكي خلال الشهر الماضي، إلى زيادة التوقعات برفع أسعار الفائدة.
يرى المستثمرون الآن أن أول خفض لأسعار الفائدة سيأتي في مايو 2024، عندما تبلغ الأسعار ذروتها في أواخر عام 2023، والتي ستكون بمثابة رياح معاكسة للذهب خلال الأشهر العشرة المقبلة، حيث من المرجح أن يظل الدولار قوياً.
في غضون ذلك، وفي ظل استمرار السياسة الصارمة للاحتياطي الفيدرالي، يبحث المستثمرون عن أصول أخرى بديلة للذهب تحقق عوائد عالية، حيث أن أحد هذه الأصول التي لجأ إليها المستثمرون هو الأسهم، بسبب الارتفاعات الهائلة. في مؤشرات وول ستريت خلال النصف الأول من العام الجاري. .
أنهى مؤشر S&P 500 النصف الأول من هذا العام، بارتفاع 15.9٪، في أفضل أداء نصف سنوي منذ 2022.
أضاف المكون المكون من 30 سهم مكاسب متواضعة بنسبة 3.8٪.
أدى ارتفاع أسهم التكنولوجيا، بدعم من الزخم المتزايد لشركات الذكاء الاصطناعي، إلى إضافة حوالي 5 تريليونات دولار إلى قيمة الشركات خلال الأشهر الستة الأولى من العام، مما يجعل مؤشر التكنولوجيا يسجل أفضل أداء نصف سنوي في التاريخ، مع زيادة. أكثر من 39٪.
وحققت كبرى شركات التكنولوجيا، مثل “Apple (NASDAQ )” و “Microsoft (NASDAQ )”، مكاسب كبيرة خلال النصف الأول من عام 2023، لتكون السبب الرئيسي وراء تحقيق مؤشر S&P 500 لأداء إيجابي، حيث أن هذه الشركات أصبحت ملاذًا آمنًا في وقت ما فيها، يزداد عدم اليقين بشأن مستقبل الاقتصادات، مع احتمال حدوث ركود.
ارتفعت أسهم Nvidia بنسبة 195٪ منذ بداية العام، مقارنة بـ 142٪ و 130٪ لأسهم Tesla (NASDAQ ) و Meta (NASDAQ )، على التوالي. كما ارتفعت أسهم “آبل” و “أمازون (ناسداك )” و “مايكروسوفت” و “جوجل (ناسداك )”، بنسبة 55٪ و 51٪ و 42٪ و 34٪ على الوالي. وبذلك، قفز مؤشر S & P500 بنسبة 16٪ في عام 2023 حتى الآن.
ونتيجة لهذه الارتفاعات القوية، أصبحت الأسهم مجالًا مغريًا للمستثمرين، مما أدى إلى هروب السيولة من الذهب والتوجه نحو الأسهم، خاصة بعد أن أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة في اجتماعين مقبلين، مما يضغط على الذهب. الأسعار في الفترة الماضية.
ماذا تتوقع في الشوط الثاني
من المحتمل أن يواصل الذهب مساره الهبوطي حتى يغير مجلس الاحتياطي الفيدرالي سياسته المتشددة، مما يشير إلى اقتراب نهاية دورة التضييق النقدي التي بدأت في مارس من العام الماضي.
في غضون ذلك، قال رئيس قسم الاستثمارات في Target (NYSE) نور الدين محمد إن أسعار الذهب بدأت العام بقوة نتيجة عدم اليقين في السوق والمشتريات الكثيفة من البنك المركزي.
لكنه أشار إلى أن الوضع اختلف بعد ذلك، وبدأت عملات بعض الدول في الانخفاض، ولجأت تلك الدول إلى تعزيز عملاتها، وبدأ سيل من البنوك المركزية ببيع الذهب، وعلى رأسها البنك المركزي الذي باع 70 طنا. من الذهب في أبريل و 81 طنًا في مايو، وبالتالي ارتفع المعروض من الذهب في السوق.
وأشار، من ناحية أخرى، إلى زيادة شراء الصناديق المتداولة بالذهب، لكنها لم تدعم المعدن الأصفر في ظل عمليات البيع الكبيرة من البنوك المركزية في الفترة من مايو إلى يونيو، وكان ذلك السبب الرئيسي وراء ذلك. انخفاض سعر أوقية الذهب.
قال رئيس شركة تارجت إنفستمنت إن الأسهم الأمريكية ارتفعت في الفترة الماضية نتيجة زيادة الإقبال على المخاطرة مما يقلل الاعتماد على الذهب مما يزيد الاعتماد عليه في حال الخوف وعدم اليقين في السوق.
وأضاف أنه على الرغم من التوقع بأن يصل رفع سعر الفائدة “الفيدرالية” إلى القمة، إلا أنه من المتوقع رفعه مرة أخرى، الأمر الذي سيؤثر على أسعار الذهب في الفترة المقبلة، لكنه لن يصل إلى مستويات منخفضة عند 1600 و 1700 دولار لكل. أونصة، وقد تشهد الأسعار 1870 للأونصة خلال الربع الحالي، وفقًا لتقييم ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة على أسعار الذهب أم لا.