أشار التقرير يوم الأربعاء إلى أن جميع صانعي السياسة الأمريكيين تقريبًا قد اندفعوا وراء القرار لإبطاء معدل الزيادة في اجتماع السياسة الأخير للبنك المركزي الأمريكي، لكنه أشار أيضًا إلى أن كبح التضخم المرتفع سيكون “العامل الرئيسي” في كيفية سترتفع أسعار الفائدة كثيرًا. فائدة.
في اللغة التي تشير إلى حل وسط بين المسؤولين القلقين بشأن تباطؤ الاقتصاد وأولئك المقتنعين بأن التضخم سيثبت استمراره، أشار المحضر إلى أن صانعي السياسة اتفقوا على أن المعدلات ستحتاج إلى الارتفاع، لكن التحول إلى زيادات أصغر سيسمح لهم بتقييم أفضل للبيانات الواردة.
في الوقت نفسه، “لاحظ المشاركون عمومًا أن المخاطر الصعودية لتوقعات التضخم ظلت عاملاً رئيسياً في تشكيل توقعات السياسة، وأن أسعار الفائدة يجب أن ترتفع وتظل مرتفعة” حتى ينخفض التضخم إلى 2٪.
فقط “قلة” من المشاركين فضلوا صراحة زيادة نصف نقطة مئوية أكبر في الاجتماع.
قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي سلسلة من الزيادات في أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس و 50 نقطة أساس في عام 2022 في معركته لكبح التضخم الذي ارتفع إلى أعلى مستوياته منذ 40 عامًا. يقع سعر سياسة البنك المركزي حاليًا في نطاق 4.50٪ -4.75٪.
وقال بريان لان، العضو المنتدب في Gold Silver Central ومقرها سنغافورة “أوضح بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه لا يزال يتطلع إلى محاربة التضخم ورفع أسعار الفائدة، ولكن ليس بقوة كما كان من قبل”.
كان الذهب على رأس الأصول الاستثمارية الآمنة على مدى السنوات القليلة الماضية، لأنه الأداة الأكثر أمانًا للحفاظ على الأموال وتعظيمها، سواء كان ذلك في التوفير أو الاستثمار أو حتى المضاربة.
في هذه الندوة المجانية عبر الإنترنت المقدمة من “Investing Saudi Arabia”، سنتعلم تفاصيل مهمة حول تداول الذهب، من خلال تحليل فني وأساسي شامل يقدمه خبير التداول أ. غيث أبو الهلال.
نقطة التوقف المتوقعة
قال أمير شريف، رئيس Valation Insights “إشارة المحضر إلى مخاطر التضخم كمحرك للسياسة النقدية تعني أن البيانات الأخيرة – التي تظهر تقدمًا أقل مما كان مأمولًا – قد تعني ارتفاعًا متوقعًا لمعدل الأموال الفيدرالية. عندما يصدر صانعو السياسات توقعات جديدة. في نهاية 21-22 مارس.
وقال شريف إن بيانات التضخم الأخيرة وات التصاعدية للأرقام السابقة تعني أن “المخاطر الصعودية للتضخم” التي استشهد بها صانعو السياسة في المحضر “من الواضح أنها أعلى بكثير اليوم مما كانت عليه عندما اجتمعت اللجنة (السوق الفيدرالية المفتوحة) آخر مرة”.
ارتفعت عوائد السندات بعد صدور المحضر، حيث ارتفع الدولار مقابل سلة من العملات. بينما تلاشى الارتفاع المتواضع في الأسهم الأمريكية.
ارتفع العائد لمدة عامين، وهو استحقاق السندات الحكومية الأكثر حساسية لتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، بنحو 4 نقاط أساس من مستوى ما قبل الإصدار، إلى حوالي 4.69٪.
أضاف متداولو العقود الآجلة المرتبطة بسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الرهانات على ثلاث زيادات أخرى في أسعار الفائدة بما لا يقل عن ربع نقطة مئوية في الاجتماعات القادمة، حيث يشير تسعير العقود إلى نطاق معدل أعلى على الأموال الفيدرالية يبلغ -5.50٪.
مخاطر الركود
أظهر المحضر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتجه نحو نقطة نهاية محتملة لرفع سعر الفائدة الحالي، مما يؤدي في نفس الوقت إلى إبطاء الوتيرة من أجل الاقتراب بشكل أكثر حذراً من نقطة توقف محتملة مع ترك المجال مفتوحًا لكيفية ارتفاع أسعار الفائدة في نهاية المطاف إذا لم يتباطأ التضخم.
تضمنت قراءات الاجتماع إشارات ذهابًا وإيابًا موجهة بشكل خاص إلى مجموعات من التطورات في الاقتصاد والتي ساهمت في درجة كبيرة من عدم اليقين بشأن الاتجاه الذي يسير فيه الاقتصاد.
في حين رأى بعض المستجيبين احتمالية “عالية” لحدوث ركود في الولايات المتحدة هذا العام، وأشاروا إلى انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في نهاية عام 2022، أشار آخرون إلى أن الأسر لا تزال لديها مدخرات ضخمة وأن بعض الحكومات المحلية لديها “ميزانية كبيرة”. الفوائض “. يمكن أن يساعد أيضًا في تجنب الانقباض المؤلم.
كان الاستثمار في الأعمال التجارية “ضعيفا” في نهاية العام. ومع ذلك، قال “اثنان” من المشاركين في اجتماع السياسة الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إن الشركات “بدت أكثر ثقة” في إزالة اختناقات العرض، وأن البيئة الاقتصادية العالمية تتحسن و “يمكن أن توفر الدعم للطلب النهائي في الولايات المتحدة”.
قال المحضر إن سوق العمل لا يزال حارًا، حيث أن الشركات – على الأقل خارج قطاع التكنولوجيا – “حريصة على الاحتفاظ بالعاملين حتى في مواجهة تباطؤ الطلب”، وهو عامل من شأنه أن يساعد في الحفاظ على دخل الأسرة وإنفاقها.
سوق العمل “ضيق للغاية”
قال بيان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في 1 فبراير إنه لا تزال هناك حاجة إلى “الزيادات المستمرة” في أسعار الفائدة، لكنه حول التركيز من وتيرة الارتفاعات المقبلة إلى “المدى”، في إشارة إلى حقيقة أن صانعي السياسة يشعرون أنهم ربما يقتربون من مستوى مناسب. معدل لضمان التقدم المطرد في خفض التضخم.
أظهرت البيانات منذ الاجتماع الأخير أن الاقتصاد استمر في النمو وإضافة وظائف بوتيرة سريعة بشكل غير متوقع، مع تقدم بطيء نحو هدف التضخم الفيدرالي البالغ 2٪.
أظهر المحضر أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لا يزالون على دراية بالمخاطر التي قد يتعين عليهم بذل المزيد من الجهد من أجلها للحفاظ على معدل التضخم منخفضًا، وهو اتجاه متشدد قد يظهر في الاجتماع القادم.
وقال المحضر إن “المشاركين اتفقوا على أن اللجنة أحرزت تقدمًا كبيرًا خلال العام الماضي في التحرك نحو موقف مقيد بما فيه الكفاية بشأن السياسة النقدية”، واصفًا الاقتصاد الذي استمر في النمو وسط سوق العمل الضيق.
ومع ذلك، اتفق المشاركون في الاستطلاع على أنه في حين كانت هناك دلائل على أن التأثير التراكمي لتشديد اللجنة لموقف السياسة النقدية قد بدأ في تخفيف الضغوط التضخمية، ظل التضخم أعلى بكثير من هدف اللجنة طويل الأجل البالغ 2٪ وظل سوق العمل ضيقًا للغاية.