تستعد صناديق التحوط للخروج من رهاناتها على الدولار الأمريكي الصعودي، على أمل إنهاء دورة صعودية، والتي ستوفر دعمًا هائلاً للذهب والأصول الأخرى التي تستفيد من الانخفاضات.
انخفض مؤشر يقيس المراكز الطويلة للدولار مقابل (بيع) ثماني عملات أخرى مفتوحة بأموال ممولة بالديون بأكثر من أربعة أخماس اعتبارًا من 27 يونيو عن الأسبوع السابق، وفقًا لبيانات من لجنة تداول السلع الآجلة التي جمعتها بلومبرج. وانخفض إلى 5196 عقدا وهو الأدنى منذ السابع من مارس آذار.
يقدم لك الاستثمار ندوة مجانية عن تلك التي تتحكم في حركة الاقتصاد الأمريكي، وسيكون لنشرها أكبر الأثر على أسعار الذهب والدولار والأسهم وقرار الاحتياطي الفيدرالي.
يشاركنا المحلل غيث أبو هلال أهم تفسيراته وتوقعاته لبيانات التضخم وما وراءها في الأسواق وكيفية التداول بنجاح في ظلها.
المقاعد محدودة .. للانضمام
رهان على تراجع الدولار
كانت العملة الاحتياطية العالمية في اتجاه هبوطي منذ أن بلغت ذروتها في سبتمبر، وانخفض مؤشر بلومبرج الفوري للدولار في أربعة من أصل ستة أشهر هذا العام.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، في 22 يونيو (حزيران)، إن الولايات المتحدة قد تحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أو اثنتين هذا العام. لكن تراجع رهانات الدولار يشير إلى أن صناديق التحوط تتطلع إلى ما هو أبعد من ذلك وتركز بدلاً من ذلك على البدء النهائي لتخفيضات أسعار الفائدة التي يمكن أن تبدأ في وقت مبكر من الربع الأول من العام المقبل، وفقًا لمؤشر المقايضات الليلية.
بالإضافة إلى ذلك، قد يحتاج أقران مثل البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لاحتواء التضخم المرتفع، مما قد يجعل الدولار أقل جاذبية نسبيًا.
قال فيشنو فاراثان، رئيس قسم الاقتصاد والاستراتيجية في ميزوهو “هناك اعتقاد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه رفع أسعار الفائدة كثيرًا، خاصةً عند مقارنتها بأوروبا، وينعكس ذلك في مقدار الرهانات الطويلة على الدولار”. بنك ليمتد في سنغافورة.
وأضاف “على الرغم من اعتراف الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة أكثر قليلاً، إلا أن الاعتقاد بأن الدولار قد بلغ ذروته منتشر للغاية، وصناديق التحوط تراهن على مزيد من التراجع في الدولار الأمريكي من الآن فصاعدًا”.
توقعات الدولار
توقع الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا (NYSE) أن الدولار الأمريكي من المرجح أن يشهد انخفاضًا معتدلاً في نهاية العام المقبل، على الرغم من بعض التوقعات المتزايدة حول مساهمة التطورات التكنولوجية في نمو الإنتاج في الولايات المتحدة ؛ ومع ذلك، لا يعتقد محللو البنك الأمريكي أن القوة الإنتاجية المحتملة ستنعكس إيجابًا على تحركات الدولار.
وعليه، من المتوقع أن تشهد الولايات المتحدة نموًا اقتصاديًا ضعيفًا على المدى المتوسط ، وبالتالي قد ينخفض الدولار الأمريكي بشكل واضح خلال نفس الفترة.