كل الأنظار متجهة الآن. ومن المقرر عقد الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 2 و 3 مايو. وقد يرتفع الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى أو يتوقف مؤقتًا للمرة الأولى منذ مارس 2022.
مع اقتراب الاجتماع، يتشكك مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في أن مكاسب الأجور ستؤدي إلى زيادة التضخم.
بينما تحدث رئيس مجلس الإدارة جيروم باول عن مخاطر مكاسب الأجور السريعة التي تغذي الأسعار، فقد قلل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أوستن جولسبي من شيكاغو – الذي اتخذ موقفًا مسالمًا في الأسابيع الأخيرة – وصقر القيادة جيمس بولارد من سانت لويس، قلل من أهميتها بالنسبة لتوقعات الأسعار.
من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أخرى في اجتماعه القادم في 2-3 مايو، ولكن قد يكون بعض محافظي البنوك المركزية أقل ميلًا للمضي قدمًا في تشديد الائتمان بعد ذلك حتى وسط مكاسب الأجور المرتفعة.
في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مارس، أوضح جيروم باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ملتزم بإعادة التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
يتفق بعض الخبراء على أنه لا يزال هناك عمل يتعين القيام به لخفض التضخم، لذلك هناك احتمال أن نرى ارتفاعًا آخر في سعر الفائدة الأسبوع المقبل. ولكن مع تباطؤ التضخم واستقرار معدل البطالة، هناك احتمال أن ينهي بنك الاحتياطي الفيدرالي سلسلة زياداته في أسعار الفائدة.
هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى
ينقسم الخبراء حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى أو يوقف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا. لكن بعض الخبراء يعتقدون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في مايو.
يُظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك أن التضخم ارتفع بنسبة 0.1٪ فقط من فبراير إلى مارس – وهي زيادة أقل من الأشهر السابقة. لكن التضخم لا يزال مرتفعا عند 5٪ على أساس سنوي. نظرًا لأننا لسنا في النطاق المستهدف للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فهناك احتمال أن نرى ارتفاعًا آخر في سعر الفائدة، ولكن ليس بنفس أهمية زيادة 50-75 نقطة أساس في العام الماضي.
قال لورانس سبرونج، مخطط مالي معتمد ومؤلف كتاب “التخطيط المالي الشخصي” “أعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مايو”.
قال تشيلسي رانسوم كوبر، الشريك الإداري ومدير التخطيط المالي في Zenith Wealth Partners “التضخم هو الأعلى منذ أكثر من 40 عامًا”. “لا ينخفض بسهولة كما يرتفع.”
رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عدة مرات منذ عام 2022 لمكافحة التضخم، مما يشير إلى المدة التي قد يستغرقها الاقتصاد والتضخم لتحقيق الاستقرار.
يعتقد تشيلسي أن الأمر سيستغرق بعض الوقت للوصول إلى المعدل المستهدف البالغ 2٪. وقالت “الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو قد يكون آخر رفع لسعر الفائدة هذا العام”.
25 نقطة قادمة
أفاد محللون من مجموعة ANZ المصرفية أنه من المرجح أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل.
ذهب الخبراء إلى القول إن هذا سيترك الحد الأعلى للنطاق المستهدف لأسعار الفائدة عند 5.25٪، وأشار اقتصاديو المجموعة إلى احتمال أن دورة التضييق النقدي للاحتياطي الفيدرالي تقترب من نهايتها.
وأضاف خبراء المجموعة الأسترالية النيوزيلندية أنه من الضروري السيطرة على التضخم لحماية قيمة أصول البنك، وبالتالي توقعوا أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لتصل إلى 5.50٪.
ماذا تتوقع إذا لم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة
في حين يعتقد بعض الخبراء أن عمل ترويض التضخم لم يتم بعد، أشار باول إلى أن الاقتصاد الأمريكي تباطأ بشكل كبير في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الشهر الماضي.
“لم نعد نقول إننا نتوقع أن تكون الزيادات المستمرة في الأسعار مناسبة لقمع التضخم”.
بناءً على تعليقات باول وتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الشهر الماضي وإشارات تراجع التضخم، يعتقد بعض الخبراء أن السلسلة الأخيرة من رفع أسعار الفائدة قد انتهت في المستقبل المنظور.
قال ليجيا فادو، كبير الاقتصاديين في الرابطة الوطنية لاتحاد الائتمان، إن هناك فرصة لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يفعل شيئًا الأسبوع المقبل. وقالت إن هذا يرجع إلى أن البنوك تشعر بضغوط من تشديد معايير الاقتراض، بسبب إخفاقات البنوك الأخيرة وعوامل أخرى.