أكدت نتائج استطلاع مديري الصناديق لشهر يونيو (FMS) “عدم اليقين الأعمق الذي يواجه المستثمرين” حيث انخفض مؤشر Bank of America Bull & Bear إلى 0.2، وفقًا لمايكل هارتنيت، كبير محللي الاستثمار في البنك.
وكتب هارتنت في مذكرة للعملاء “معنويات وول ستريت هي الحضيض ولكن لا يوجد انخفاض كبير في الأسهم، على الرغم من وجود توقعات بارتفاع كبير في العوائد والتضخم، يتطلب الأخير مزيدًا من التشديد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو ويوليو”.
أظهرت بيانات FMS أن تفاؤل المستثمرين بشأن النمو العالمي قد وصل إلى ذروته مع الخوف من وصول التضخم المصحوب بالركود إلى أعلى مستوياته منذ يونيو 2008. وأظهر الاستطلاع أيضًا أن مدراء تقنية المعلومات ينصحون الرؤساء التنفيذيين بـ “العمل بأمان” حيث أن 44٪ يريدون ميزانيات أقوى، و 30٪ يبحثون للنفقات الرأسمالية، و 18٪ يريدون إعادة الشراء.
وأضاف هارتنت أن 79٪ ممن شملهم الاستطلاع يتوقعون أسعار فائدة أعلى على المدى القصير، مقارنة بأدنى مستويات السوق السابقة عندما توقع 53٪ معدلات فائدة أقل. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع 48٪ أن يكون تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي أكبر من 4٪، ويتوقع 20٪ أن تكون مطالبات البطالة أعلى من 300.000، ويرى 14٪ أن مؤشر SPX ينخفض إلى ما دون 3500.
وأضاف الخبير الاستراتيجي أيضًا أن مستويات السيولة النقدية FMS قد انخفضت الآن إلى 5.6٪ من 6.1٪. كما أظهرت نتائج المسح أن معظم حجم الصفقات هو شراء النفط / السلع والشراء.
في ملاحظة منفصلة، قالت جيل كاري هول، الخبيرة الإستراتيجية في بنك أوف أمريكا، إن هذا انعكس في اتجاهات تدفق الأسهم للعملاء الأسبوع الماضي بعد إغلاقها بنسبة 5.1٪ في أكبر حركة هبوطية في 5 أشهر.
وأشار المحلل الاستراتيجي إلى أن هذه أكبر صافي مبيعات للأسهم منذ أبريل الماضي، عندما باع عملاء البنك ما يقرب من 1.7 مليار دولار. بشكل عام، كان هذا يمثل أكبر تدفق منذ أبريل وكان معظمه من العملاء الذين يبيعون أسهمًا في صناديق الاستثمار المتداولة.
أخبرت كاري هول العملاء أيضًا “قاد العملاء المؤسسيون عملية البيع، الذين كانوا بائعين للأسبوع الثالث على التوالي. سجلت صناديق التحوط صافي مبيعات للأسبوع الرابع على التوالي، بينما كان عملاء التجزئة مشترين صافين للأسبوع الرابع على التوالي. كان عملاء التجزئة مشترين صافين للأسبوع الرابع على التوالي. إن المشترين الأكثر جرأة للانخفاضات هذا العام قد فاتهم ما كان استراتيجية ناجحة بشكل عام بعد الأزمة المالية العالمية “.
ومن حيث القطاعات، كان العملاء يشترون الأسهم في 6 من أصل 11 قطاعا. وشهدت الطاقة والرعاية الصحية أكبر تدفقات، حيث شهدت الأولى ثامن أكبر تدفقات منذ عام 2008.
على الرغم من التدفقات الضخمة إلى الداخل، يرى الخبير الإستراتيجي مجالًا أكبر للتشغيل حيث أن نسبة الأموال النشطة لا تزال “منخفضة جدًا في قطاع الطاقة”. من ناحية أخرى، شهد القطاع التكنولوجي والمالي أكبر تدفقات خارجية الأسبوع الماضي.
وأضافت كاري هول “لم يشهد أي قطاع أكثر من أسبوعين متتاليين من التدفقات الداخلة أو الخارجة باستثناء قطاع المواد، الذي شهد تدفقات صامتة منذ أوائل مايو، مما يشير إلى أن القطاع غير مشبع. لكن بشكل عام، استمرت التدفقات الدورية للقطاع في تجاوز التدفقات الدفاعية. مشيراً إلى أن العملاء لا يرون ركوداً وشيكاً “.