Arabictrader.com – تنتظر الأسواق العالمية قرارات لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي الأوروبي غدًا الخميس، وتشير التوقعات إلى قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للمرة الأولى منذ 2011، مع وجود بعض التوقعات أن البنك المركزي الأوروبي قد يغير مدى تشديده النقدي ليصبح أكثر شدة ويرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
أولاً نظرة على الوضع الاقتصادي وتأثيره على قرارات الاتحاد الأوروبي
منذ الاجتماع الأوروبي المركزي السابق في يونيو، تم إصدار العديد من البيانات الاقتصادية التي وجهت توقعات الأسواق لقرارات المركزي الأوروبي في اجتماعه يوم غد الخميس، وعلى رأسها بيانات التضخم القياسية التي شهدتها دول المنطقة.
أشارت بيانات التضخم النهائية الصادرة عن مكتب الإحصاء الأوروبي يوروستات إلى أن متوسط أسعار المستهلك بين دول منطقة اليورو بلغ 9.6٪ خلال شهر يونيو على أساس سنوي، وهو أعلى معدل تشهده الكتلة الأوروبية منذ عام 1997، وهو ما دفع الأسواق إلى توقع المركز الأوروبي. لرفع أسعار الفائدة بقوة للسيطرة على التضخم المرتفع.
من ناحية أخرى، رفعت المفوضية الأوروبية توقعاتها لمتوسط التضخم هذا العام في دول المنطقة من 7.6٪ بدلاً من 6.1٪، فيما خفضت توقعاتها لنمو اقتصاد الكتلة إلى 2.6٪ بدلاً من 2.3. ٪ وكذلك بيان السلطات في ألمانيا – أقوى اقتصادات المنطقة – توقعًا لكساد الاقتصاد الألماني.
يشير هذا إلى توقعات المركز الأوروبي بشأن التباطؤ في اقتصاد منطقة اليورو، ويدفعه إلى التصرف بشكل أبطأ وأقل قوة لتقليل صدمة التضييق النقدي على النمو الاقتصادي.
من ناحية أخرى، يواجه الاتحاد الأوروبي الآن خطر قطع الغاز الروسي عنه في حال قطعت روسيا إمدادات الغاز عن ألمانيا عبر نورد ستريم 1، الأمر الذي من شأنه أن يضع اقتصاد الكتلة في مأزق كبير قد يؤدي إلى انكماش اقتصادي حسب تنبؤات بعض الاقتصاديين.
ثانياً أبرز تصريحات صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي
قال عضو البنك المركزي الأوروبي أولي رين الأسبوع الماضي إنه يتوقع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وقد رددت تعليقاته تعليقات محافظ البنك كريستين لاغارد.
من ناحية أخرى، صرح مارتينيز كازاك، أبرز صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي، وكذلك بيتر كازيمير، بأنهم يميلون بشدة إلى رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس وأن هناك عددًا كبيرًا من صانعي السياسات الآخرين في البنك المركزي الأوروبي الذي يعتقد أن هذا المبلغ مناسب في الظروف الحالية. .
بينما قالت بعض المصادر لرويترز أمس إن لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي الأوروبي ستناقش قرار الرفع بمقدار 50 نقطة أساس، وفي ضوء هذه التصريحات والتوقعات، قد يفاجئ البنك المركزي الأوروبي الأسواق غدًا بقرار سعر الفائدة.
ثالثًا توقعات برفع سعر الفائدة
تتوقع الأسواق حاليًا أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 155 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وعلى الرغم من وجود العديد من الدعوات لرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، إلا أن هذا غير مرجح، لأنه سيتعارض مع معظم توجيهات البنك المركزي الأوروبي السابقة.
في ضوء ذلك، فإن السيناريو الأول هو قيام المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس، وهذا السيناريو محتمل حاليًا، وقد يكون له تأثير سلبي على تحركات اليورو مقابل العملات الأخرى بسبب جاذبية عقده. سيظل اليورو ضعيفًا جدًا في ضوء قوة بيانات التضخم الأوروبية وبالتالي يبحث المستثمرون عن ملاذات استثمارية بخلاف اليورو.
بينما السيناريو الثاني هو أن يقوم المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس، وهذا السيناريو مستبعد حاليًا في ظل مخاوف من حدوث ركود اقتصادي في الاقتصادات الأوروبية، لكنه أحد الخيارات المتاحة أمام المركزي الأوروبي، و إذا حدث ذلك، فقد يعطي دعمًا قويًا لليورو لأنه سيؤكد أولوية البنك في السيطرة على التضخم. قد يعطي هذا مؤشرًا قويًا على المزيد من رفع أسعار الفائدة للحد من معدلات التضخم المرتفعة جدًا في أوروبا.