بواسطة جيفري سميث
تراجعاً عن أعلى مستوى في أربع سنوات يوم الخميس، خفض البنك المركزي الروسي أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار ثلاث نقاط مئوية إلى 11٪ وأشار إلى احتمال إجراء مزيد من التخفيضات في اجتماعاته القادمة.
صرح البنك المركزي الروسي أنه كان يتفاعل مع “تباطؤ كبير في الوتيرة الحالية لارتفاع الأسعار”، والذي فاق توقعاته. اعتبارًا من 20 مايو، قُدر معدل التضخم السنوي بنسبة 17.5٪، انخفاضًا من 17.8٪ في أبريل.
وقال البنك إن تخفيف التضخم وتوقعاته لمساره المستقبلي سمحا له بتخفيف قيود رأس المال “إلى حد ما”، لكنه لم يعلن عن أي إجراءات جديدة يوم الخميس.
وضع البنك المركزي الروسي قيودًا صارمة على كمية الروبل التي يمكن تحويلها إلى عملات أجنبية في بداية الحرب الروسية في أوكرانيا، مما أدى إلى اندفاع واسع النطاق للدولار من قبل الأفراد والشركات. في حين تم تخفيف قيود البنك على أنشطة التحوط في النظام المصرفي في الأسبوعين الماضيين، لا تزال القيود المفروضة على الكيانات غير المالية سارية إلى حد كبير.
اعتبارًا من 535 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (0935 بتوقيت جرينتش)، ارتفع بنسبة 4.8 ٪ عند 62.15 روبل، وهو أعلى مستوى له في أسبوع. وانخفض إلى 55.83 روبل، في وقت سابق من الأسبوع، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2022. وقد تضاعف الروبل الآن من أدنى مستوى له خلال فترات الذعر الأولية التي سببتها الحرب.
ستساعد تخفيضات أسعار الفائدة على إنعاش نمو الائتمان، الذي توقف منذ بداية الحرب. أشارت البيانات الأولية من الاستشارات فرانك آر جي التي استشهدت بها فوربس في نهاية الأسبوع إلى أن الإقراض العقاري الجديد انخفض بمقدار الثلثين في أبريل.
كان ارتفاع قيمة الروبل في المقام الأول نتيجة لفائض الحساب الجاري للبلاد، والذي اتسع بشكل حاد منذ بدء الحرب. كما ارتفعت عائدات صادرات النفط والغاز حيث دفعت الحرب نفسها الأسواق إلى دمج علاوات المخاطر الجيوسياسية بشكل كبير في الأسعار. في غضون ذلك، يقدر المحللون في معهد التمويل الدولي ومقره واشنطن أن الواردات تراجعت بنسبة 50٪ في أبريل، مع قيام الشركات الغربية بتقليص الأعمال التجارية في روسيا بشكل سريع. وقالت إلفيرا نابيولينا محافظ البنك المركزي إنها تتوقع أن يمر الاقتصاد بفترة “تحول هيكلي” اعتبارًا من النصف الثاني من هذا العام مع نفاد مخزونات ما قبل الحرب من الواردات الرئيسية.
وصرح البنك المركزي أن الظروف الخارجية للاقتصاد “ما زالت صعبة”. حتى بدون مقاطعة الاتحاد الأوروبي الكاملة للنفط الروسي، تسبب الانخفاض الحاد في الطلب الإقليمي في انخفاض إنتاج الخام المحلي، وهو العمود الفقري للاقتصاد، بأكثر من مليون برميل يوميًا في أبريل. وقال نائب رئيس الوزراء ألكسندر نوفاك إن الشركة يجب أن تسترد أكثر من 200 ألف برميل يوميا هذا الشهر وأن تستعيد عافيتها أكثر خلال يونيو.
تتوقع الحكومة أن ينكمش الاقتصاد بنسبة 7.8٪ هذا العام.