تباينت أسواق الأسهم العالمية يوم الثلاثاء بعد عمليات بيع مكثفة حول العالم في الجلسة السابقة، حيث قام المحللون بتقييم طول عمر السوق الهابطة ومخاطر الركود.
انتعشت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في التعاملات المبكرة يوم الثلاثاء بعد أن تراجع مؤشر SNP 500 مرة أخرى إلى منطقة السوق الهابطة أمس.
ينتظر المستثمرون إعلان السياسة النقدية التاريخي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، مع المراهنات على رفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في ضوء الصدمة السنوية بنسبة 8.6٪ لشهر مايو.
إن احتمال أن يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى إلى رفع أسعار الفائدة بقوة أكبر من أجل كبح جماح التضخم – في وقت يتباطأ فيه النمو في معظم الاقتصادات الكبرى – أعاد إشعال المخاوف من حدوث ركود عالمي.
ركود الربح
صرح جاي ستير، رئيس الأسواق الناشئة وأبحاث الائتمان في سوسيتيه جنرال، لشبكة CNBC يوم الثلاثاء أن احتمال حدوث ركود قد ازداد، ولكن هناك شيئان يجب مراعاتهما النظرة الاقتصادية البحتة له، وثانيًا، توقعات الربح. واعتبر ستير أن ركود الأرباح يثير القلق بشأن النمو الاقتصادي نفسه.
وقال إن الاتجاه نحو زيادة الأرباح كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي على مدى أكثر من 25 عامًا “انتهى إلى حد ما”، بالنظر إلى الموضوعات المستمرة المتمثلة في تراجع العولمة، وارتفاع تكاليف الطاقة والمدخلات، وارتفاع الأجور.
“لذا أعتقد أنه بغض النظر عما يحدث فيما يتعلق بالتوقعات الاقتصادية – ونعم، يتزايد احتمال حدوث ركود – فإن احتمال حدوث ركود في الأرباح يتزايد بشكل أسرع.”
البنوك المركزية “بدأت في الذعر”
بالإضافة إلى الاحتياطي الفيدرالي، يستعد بنك إنجلترا وبنك اليابان والبنك الوطني السويسري للإعلان عن قرارات السياسة النقدية هذا الأسبوع. يواجه كل منها مجموعته الخاصة من التحديات الاقتصادية، إلى جانب المشكلات العالمية المتمثلة في ارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة، واضطرابات سلسلة التوريد.
“ما نراه الآن هو أن البنوك المركزية بدأت بطريقة ما في الذعر، ومن الواضح أن الأسواق تواجه فجأة هذه الحقبة الجديدة من أسعار الفائدة المرتفعة، لذلك لدينا هذا التصحيح الكبير في سوق الأسهم، أعتقد أنه كان محقًا بشأن قال كارستن برزيسكي، عالمي. . رئيس قسم الماكرو في ING.
“مع تشديد البنوك المركزية الآن للسياسة النقدية، والهلع إلى حد ما، ازداد بشكل واضح احتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة، ولكن أيضًا في منطقة بنهاية العام.”
تراجعت خسائر وول ستريت الليلية في الأسواق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ يوم الثلاثاء، مع انخفاض البورصات الرئيسية إلى حد كبير وتراجع مؤشر S & P / 200 الأسترالي بأكثر من 3.5٪ حيث عاد إلى التداول بعد عطلة عامة. كانت الأسواق الأوروبية متقلبة يوم الثلاثاء حيث قفز مؤشر Stoxx 600 إلى مكاسب بنسبة 1 ٪ في التعاملات المبكرة، قبل أن ينزلق مرة أخرى إلى الخط الثابت بعد حوالي ساعة.
كن دفاعيًا
فيما يتعلق بالوقوف في مواجهة الانكماش الحالي، اقترح بنك سوك جين ستير أن العديد من المجالات الدفاعية في سوق ائتمان الشركات يمكن أن توفر بعض الحماية للمستثمرين.
“وجهة نظري الشخصية فيما يتعلق بمكان وجودنا في سوق هابطة هي أننا قطعنا حوالي ثلاثة أخماس الطريق في أسواق الائتمان، لذلك أنا أنتظر زيادة 80 نقطة أساس أخرى في شروط الائتمان، مما يعني حدوث خسائر على الأرجح ليس بأرقام مزدوجة، ولكن قريبًا، في أسواق الأسهم قبل البدء حقًا في الاهتمام من حيث التصنيفات.
على وجه الخصوص، حدد شتاير الطاقة والمرافق، والتي قال إنها ضرورية في التحرك نحو الطاقة النظيفة والتحول الأخضر. ومع ذلك، لا تزال إيجابية أيضا بشأن القطاع المصرفي.
“أعتقد أن البنوك قد خفضت ديونها كثيرًا في السنوات العشر الماضية لدرجة أنها أقل حساسية للتغيرات الاقتصادية، لا سيما في أوروبا، مما كانت عليه قبل 10 أو 15 أو 20 عامًا، لذلك أعتقد أن هذا أكثر من قطاع دفاعي قال شتاير.