أنهي الذهب عام 2022 على خسائر سنوية طفيفة بلغت 0.1% على سعر 1826.2 دولار أمريكي للأونصة، ومع بداية عام 2023 حقق مكاسب كبيرة ليقفز لأعلى مستوياته في سبعة أشهر يوم الأربعاء (4 يناير) عند أكثر من 1870 دولار للأونصة، مستمرًا في موجة الصعود التي بدأها في نوفمبر 2022، وعلى مدار الربع الرابع في 2022 حقق الذهب مكاسب فصلية بنحو 9.2%، وتعود تلك المكاسب إلى ضعف الدولار الأمريكي.
أغلب محللي سوق السلع أكثر تفاؤلاً بشأن توقعات سعر اونصة الذهب المستقبلية، ومن المتوقع أن يصل المعدن الأصفر إلى مستوى قياسي في عام 2023 ويبدأ “سوقًا صاعدة جديدة طويلة الأجل”، سترتفع الأسعار بنسبة 20% على الأقل لتنهي العام فوق 2100 دولار للأوقية، حيث يُرجح أن يبطئ البنك الاحتياطي تدريجياً رفع أسعار الفائدة أو حتى يعلق رفع أسعار الفائدة، كما أن الشراء المكثف للذهب من قبل البنوك المركزية حول العالم سيساعد أيضًا في تعزيز أسعار الذهب، ومع ذلك، فإن العوامل الأساسية التي تؤثر على اتجاه سعر الذهب لا تزال تعتمد على تطور وتغيرات الاقتصاد والجغرافيا السياسية والتضخم والسياسة النقدية.
نظرة عامة على سوق الذهب في عام 2022
في بداية عام 2022 ارتفعت أسعار الذهب نتيجة نفور المخاطر الناجم عن الصراع بين روسيا وأوكرانيا، ولكن معدلات التضخم المتسارعة جعلت السوق يستجيب بسرعة لتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة، ومع تصاعد وتيرة ارتفاع أسعار الفائدة استمر سعر الذهب في التراجع ليعود السعر مرة أخري إلى أكثر من 1600 دولار أمريكي للأونصة، ولكن بالقرب من نهاية العام، ومع إضعاف توقعات أسعار الفائدة في أوروبا والولايات المتحدة تراجع الدولار الأمريكي وتجاوز سعر الذهب مرة أخرى 1800 دولار أمريكي للأوقية.
بشكل عام، أصبحت العوامل الجيوسياسية إلى جانب تحولات السياسة النقدية التي تعتمد على التضخم في أوروبا والولايات المتحدة من العوامل الأساسية التي تؤثر على السوق.
من ناحية أخرى، تعد عمليات الشراء التي تقوم بها البنوك المركزية في مختلف الدول وخاصة البنوك المركزية في الأسواق الناشئة خيارًا مستمرًا لتنويع احتياطيات النقد الأجنبي، ومن الجدير بالذكر أن شراء سبائك الذهب والعملات المعدنية من قبل مستثمري التجزئة يعد أيضًا “رائعًا”.
وفقًا للبيانات الصادرة سابقًا عن مجلس الذهب العالمي، زاد استهلاك المستثمرين من سبائك الذهب والعملات المعدنية في الربع الثالث من عام 2022 بنسبة 36% على أساس سنوي، مما أدى إلى زيادة الطلب العالمي على الذهب في الربع الثالث بنسبة 28% على أساس سنوي لتعود مستويات الطلب إلى مستويات ما قبل الوباء.
ما هي المتغيرات الموجودة في سوق الذهب في عام 2023؟
بشكل عام مؤسسات السوق متفائلة بشأن سوق الذهب في عام 2023، وتتوقع بعض المؤسسات أن عام 2023 سيكون “عام الذهب”.
في عام 2023 ستؤدي تقليص وتيرة رفع أسعار الفائدة إلى إبطاء قمع أسعار الذهب، إلى جانب الطلب طويل الأجل على مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية قد تحافظ أسعار الذهب على اتجاه تصاعدي مركزي في عام 2023.
بالإضافة إلى ذلك، كتحوط ضد التضخم، قد يستفيد الذهب أيضًا من بيئة تضخم أكثر اعتدالًا نسبيًا، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن مستوى التضخم في الاقتصادات الخارجية قد تنخفض في عام 2023، وقد تتسبب البنوك المركزية في مختلف الدول في حدوث “تضخم مصحوب بركود” من أجل السيطرة على التضخم.
من وجهة نظر العديد من المؤسسات، فإن مسار ارتفاع أسعار الفائدة في أوروبا والولايات المتحدة وأداء التضخم والعوامل الجيوسياسية ستكون العوامل الأساسية المؤثرة في سوق الذهب في عام 2023، ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن مستوى التضخم الحالي في الاقتصادات الخارجية لا تزال مرتفعة نسبيا، والضغوط التضخمية تنتشر تدريجيا إلى الخدمات والقطاعات الأخرى، ولا تزال هناك شكوك في التضخم والتغيرات في السياسات النقدية لمختلف الاقتصادات.