أضافت المواجهات عالية المخاطر حول رفع سقف الديون الأمريكية المزيد من الدراما إلى المشهد السياسي والاقتصادي في الداخل بسبب أهميته القصوى، داخليًا وخارجيًا. لكن ماذا يعني كل هذا بالنسبة للذهب
السيناريو الافتراضي
غالبًا ما توصف هذه القضية المضطربة بـ “المسرح السياسي”، مع تأثير محدود على العديد من الأصول، بما في ذلك. ومع ذلك، نظرًا لأن القضية أصبحت أكثر أهمية، مع عدم تمكن الأطراف من التوصل إلى اتفاق من الحزبين لرفع حد بطاقة الائتمان للبلد بشكل فعال في الوقت المناسب، فإن السيناريو الذي لا يمكن تصوره للتخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة يبدأ في التأثير على الأسواق.
كانت الولايات المتحدة قد وصلت بالفعل إلى حد الاقتراض البالغ 31.4 تريليون دولار في أواخر يناير، وبدأت وزارة الخزانة الأمريكية في استخدام “إجراءات استثنائية”، بما في ذلك تعليق الاستثمارات لحسابات حكومية مختارة، لدفع جميع فواتير البلاد.
إذا لم يتم رفع سقف الديون بحلول يونيو، فقد تنفد أموال الحكومة الفيدرالية. هذا هو السبب في أن المكالمات الواردة من الرئيس الأمريكي جو بايدن، ووزيرة الخزانة جانيت يلين، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تزداد يأسًا.
يوم الإثنين، دعت يلين الكونجرس مرة أخرى إلى رفع حد الديون الأمريكية، مشيرة إلى أن عدم القيام بذلك سيؤدي إلى “كارثة اقتصادية ومالية”.
قال باول يوم الثلاثاء إنه لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد على بنك الاحتياطي الفيدرالي لحماية الاقتصاد الأمريكي إذا لم يتم رفع سقف الديون في الوقت المناسب. كما رفض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فكرة وجود عملة تريليون دولار وشدد على أن هناك طريقة واحدة فقط للتعامل مع المشكلة “يرفع الكونجرس سقف الديون في الوقت المناسب. يجب أن يحدث هذا. إذا لم يحدث ذلك، فلا يمكننا تصديق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستطيع ذلك “. حماية الاقتصاد الأمريكي.
في خطابه عن حالة الاتحاد يوم الثلاثاء، ناشد بايدن الجمهوريين أيضًا من أجل الوحدة لرفع سقف الديون. وقال “بعض أصدقائي في الجمهورية يريدون أخذ الاقتصاد رهينة ما لم أوافق على خططهم الاقتصادية”.
ماذا حدث في 2011
كانت آخر مرة أثرت فيها مناقشة سقف الديون بشكل كبير على الأسواق في أغسطس 2011، عندما لم يتمكن الجمهوريون والديمقراطيون من الاتفاق وانتهى الأمر برفع السقف قبل ساعات فقط من الموعد النهائي.
نتيجة لذلك، كان للأصول الخطرة رد فعل سلبي مع عمليات البيع الأمريكية، وهبوط الأسهم، واتساع هوامش الائتمان. أيضًا، انتهى الأمر بـ Standard & Poor’s بتخفيض التصنيف الائتماني طويل الأجل للولايات المتحدة من AAA إلى AA +.
سيناريو مماثل غير مستبعد هذه المرة، حيث بدأت للتو مفاوضات لرفع سقف الديون. بينما يتصارع السياسيون مع هذا، يتوقع المحللون تقلبات متزايدة في السوق، خاصة مع اقتراب الموعد النهائي لشهر يونيو.
وقال جي بي مورجان (NYSE) “قد يكون التأثير كارثيًا اقتصاديًا (من خلال ركود عالمي محتمل) ومزعج للمستثمرين (على سبيل المثال، من خلال استمرار ارتفاع تكاليف الاقتراض من وزارة الخزانة)”. “إذا أمكن استنتاج التاريخ، فإننا نتوقع من صانعي السياسة أن يتوصلوا في النهاية إلى حل وسط وأن التأثير سيكون قصير الأجل.”
ماذا يعني كل هذا بالنسبة للذهب
عند محاولة تحليل التأثير على الذهب، من المفيد أن ننظر إلى الوراء في كيفية أداء المعدن الثمين حتى أغسطس 2011 وما بعده. انتهى الذهب في الاتجاه الصعودي في أغسطس وسبتمبر 2011، حيث اخترق 1900 دولار للأوقية للمرة الأولى ووصل إلى أعلى مستوى قياسي له في ذلك الوقت عند 1910 دولار للأوقية.
ومع ذلك، كان الحل النهائي لسقف الديون هو الذروة في الذهب. المرة التالية التي تمكن فيها المعدن الثمين من اختراق 1900 دولار للأوقية كانت في يوليو 2022.
يمكن أن يحدث نمط مشابه هذه المرة، حيث سيرتفع الذهب نحو شهر يونيو، وبعد ذلك بمجرد رفع سقف الديون، ستشهد الأسعار نوعًا من الذروة، على الأقل في المدى القريب، وفقًا لمايكل بطرس، كبير الاستراتيجيين في فوركس. كوم.
وأوضح بطرس قائلاً “في سيناريو نقترب فيه من التخلف عن السداد، يصبح الذهب فرصة. ولكن بمجرد حدوث الانفجار وحلنا، نرى حتمًا المزيد من عمليات البيع في الذهب – والتصفية السريعة في بعض تلك الأيدي الطويلة. من وجهة نظر التوقيت، يمكن أن يكون قرارًا. سقف الدين أعلى في الواقع على المدى القريب وقد يحافظ على السعر لبعض الوقت “.
شراء على أساس الشائعات
قال شون لاسك، المدير المشارك لشركة Walsh Trading، إن الدروس المستفادة من عام 2011 يمكن أن تكون “الشراء بناءً على الإشاعة، والبيع على أساس الحقيقة”.
قال لاسك “بالنظر إلى حالة عدم اليقين في تلك السنوات، كان الذهب أكثر من 1900 دولار للأوقية قبل أن يبدأ في الانخفاض مرة أخرى”. . “إنني أتطلع إلى أسعار 2011، حيث يرتفع الذهب خلال الجزء الأول من العام ثم ينخفض بعد ذلك”.
وأضاف لوسك أن تخفيضات أسعار الفائدة وتراجع الدولار الأمريكي صاحبا ارتفاع الذهب في 2011.
وأضاف بطرس أنه من منظور قصير المدى، من المرجح أن يشهد الذهب مزيدًا من التماسك قبل حركته الكبيرة التالية إلى الأعلى.
“أحد المستويات الرئيسية التي أتطلع إليها هو 1807 دولارات أمريكية. يجب أن يظل هذا الدعم للأسبوعين المقبلين. إذا تمكنا من الاحتفاظ بها واستقرارها فوقها، فستبدو جانبيًا أعلى. “
الذهب .. أوقات غير مستقرة
الذهب هو أحد الأصول التي توصي JPMorgan بالاحتفاظ بها خلال هذا الوقت. يضيف احتمال اضطراب سقف الديون زخمًا آخر للمستثمرين العالميين لإعادة توازن الأوزان الزائدة في الولايات المتحدة عبر فئات الأصول. قال جيه.بي مورجان في تقرير الشهر الماضي، فكر في العملات والمعادن النفيسة مثل السويسري والذهب.
الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه الكثيرون خلال هذه الأوقات غير المؤكدة لأنه خارج النظام.
في أي وقت يأتي الإنفاق الحكومي، فإنه يجعل الذهب أكثر جاذبية لأنه أصل محايد. قال إيفريت ميلمان، خبير المعادن الثمينة في غينزفيل، كوينز، “إنه لا يخضع لسياسة الحكومة من حيث الارتفاع أو الانخفاض في القيمة مثل الدولار الأمريكي”.
في نهاية اليوم، نظرًا لأن قضية سقف الديون هي في الغالب مسرح كبير، فإن التأثير على الذهب سيكون مؤقتًا.
وقال ميلمان “ينتهي بهم الأمر دائمًا برفع سقف الديون في النهاية”. “لكن مثال 2011 هو مثال مثير للاهتمام لأنه عندما تكون هناك مخاوف من أن النظام المالي على أرضية متزعزعة، يمكن أن يتحول سقف الديون من قضية غير متعلقة إلى شيء يجعل الناس أكثر قلقًا بشأن استقرار الحكومة واستقرار النظام المالي “.
لطالما كان الذهب وسيلة آمنة لتخزين الثروة. وأضاف ميلمان “إنه البديل المنطقي للثقة في الحكومة لإدارة النظام المالي. لن أتفاجأ على الإطلاق برؤية هذا يقود إلى مزيد من الاهتمام بالذهب، ربما من التجار والمستثمرين الذين لم يهتموا بالمعدن الثمين “.
–
ابق على اطلاع بشأن السوق .. واحتفظ بأخبار الاقتصاد بالقرب منك دائمًا
يقدم Investing خدمة اقتصادية شاملة من البيانات الحية والأخبار المتدفقة والتنبيهات في الوقت الفعلي والمحافظ الخاصة والأدوات لتتبع استثمارك على موقعنا الإلكتروني أو التطبيق.
يمكنك متابعتنا على جميع وسائل التواصل الاجتماعي
موقع YouTube
FB
تويتر