تحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لأول مرة عن توجيهاته المستقبلية في ندوة جاكسون هول الاقتصادية العام الماضي. لقد فاجأ الجمهور الأمريكي، الذي غير عزمه على رفع أسعار الفائدة والحفاظ على تلك المعدلات المرتفعة حتى يصل الاحتياطي الفيدرالي إلى هدف التضخم 2٪.
لقد كان على رأس الأصول الاستثمارية الآمنة على مدار السنوات القليلة الماضية، لأنه الأداة الأكثر أمانًا لتوفير الأموال وتعظيمها، سواء كان ذلك في التوفير أو الاستثمار أو حتى المضاربة.
في هذه الندوة المجانية عبر الإنترنت المقدمة من “Investing”، سنتعرف على تفاصيل مهمة حول تداول الذهب، من خلال تحليل فني وأساسي شامل يقدمه خبير التداول أ. غيث أبو الهلال.
بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي توقعاته الاقتصادية للفترة 2023-2025 بما في ذلك أحدث مخطط نقطي. الرسم البياني النقطي هو الآلية التي يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي للتنبؤ بالمعدلات المستقبلية من خلال استدعاء 17 من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للتصويت على السياسة النقدية المستقبلية. أما بالنسبة للرسم البياني النقطي لشهر ديسمبر، فقد كشف عن إجماع ساحق على أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة إلى هدف يزيد قليلاً عن 5٪، ويبقي أسعار الفائدة مرتفعة طوال عام 2023.
تحول خطير
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد حافظ على سياسته، إلا أن توقعات المشاركين في السوق هي التي تحولت مؤخرًا من عدم التصديق إلى القبول بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يتراجع على الأرجح عن سياسته النقدية شديدة الصقور. وهذا يشمل الزيادة المستمرة في أسعار الفائدة والمحافظة على تلك المعدلات المرتفعة طوال العام.
تحولت معنويات السوق بشأن التوجيهات المستقبلية لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال شهر فبراير من حالة عدم اليقين إلى القبول.
الذهب واتجاهات التحول
وقد أدى ذلك إلى تعرض التداول لضغوط خلال الأسابيع الثلاثة الماضية على التوالي. في أول يوم تداول كامل من الأسبوع (بسبب ساعات التداول المختصرة ليوم أمس بسبب عطلة عيد الرئيس)، تم تداول الذهب مرة أخرى تحت الضغط. اعتبارًا من الساعة 325 مساءً بالتوقيت الشرقي، انخفض أكثر العقود الآجلة نشاطًا لشهر أبريل بمقدار 5.30 دولار أمريكي، أو 0.29٪، بينما استقر عند 1844.80 دولارًا أمريكيًا.
ماذا تقول البيانات
وبينما كان التضخم في انخفاض منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في مارس من العام الماضي، تشير البيانات الأخيرة إلى أن التضخم لا يتراجع بالسرعة التي كان يأملها بنك الاحتياطي الفيدرالي. جاء تقرير الوظائف لشهر يناير أعلى بكثير من التوقعات عند 188000 مقابل 517000 جنبًا إلى جنب مع أحدث تقارير التضخم التي تشير إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا ومستمرًا في بعض القطاعات.
عززت البيانات الأخيرة أيضًا فكرة أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سياسة التضييق النقدي مع احتمال حقيقي برفع أسعار الفائدة مرتين، والأهم من ذلك، الحفاظ على معدلات عالية جديدة طوال عام 2023.