يؤثر الارتفاع إلى أعلى مستوى له منذ 20 عامًا بشكل سلبي على الشركات ذات العمليات العالمية
قضى الدولار القوي على مليارات الدولارات من مبيعات الربع الثاني للشركات الأمريكية، مما دفع الكثيرين إلى خفض توقعاتهم لبقية العام.
نمت قائمة المتضررين، الذين تكبدوا ملايين أو مليارات الدولارات يوميًا نتيجة صعود العملة الأمريكية إلى أعلى مستوى لها في 20 عامًا في يوليو، بما في ذلك IBM و Netflix و Johnson & Johnson و Philip Morris .
أدت صدمة العملة إلى تعطيل فترة الأرباح التي تمت دراستها عن كثب بحثًا عن إشارات على ضعف الاقتصاد العالمي، حيث يؤثر التضخم المرتفع والسياسة النقدية الأكثر تشددًا على الأعمال والطلب الاستهلاكي.
ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز البريطانية أن البيانات الاقتصادية تشير بالفعل إلى تراجع في النشاط، حيث يقلل التضخم من القوة الشرائية الحقيقية للمستهلكين.
وقال ماكس كيتنر، المحلل الاستراتيجي في بنك HSBC “حتى لو توقف ارتفاع الدولار عند هذه النقطة، فإن القوة التي شهدناها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ستكون كافية لدفع المزيد من التخفيضات في تقديرات الأرباح فقط بسبب الرياح المعاكسة”. لصرف العملات الأجنبية.
تلقى الدولار دعمًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، عندما رفع صناع السياسة في واشنطن أسعار الفائدة بسرعة في محاولة لتهدئة التضخم الذي وصل إلى مستويات 40 عامًا، ومن المتوقع أن يستمروا في تشديد السياسة لكبح الطلب ورفع أسعار الفائدة أعلى بكثير من أسعارهم. نظرائهم في أوروبا واليابان.
وتجدر الإشارة إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة عادة ما تجذب المستثمرين الأجانب، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على العملة.
ومع ذلك، فإن الشركات الأمريكية التي لديها أعمال كبيرة في الخارج تعاني لأن الدولار القوي يقلل من قيمة مبيعاتها الدولية ويجعلها أقل قدرة على المنافسة مقارنة بالمنافسين المحليين.
وفي الوقت نفسه، فإن التباطؤ في جميع أنحاء أوروبا وعمليات الإغلاق في الصين، المصممة للسيطرة على تفشي COVID-19، تثبت أنها مشكلة للشركات الأمريكية التي لديها عمليات خارجية كبيرة.
وحذرت شركة IBM مؤخرًا من أن الدولار القوي قد يخفض إيراداتها هذا العام بمقدار 3.5 مليار دولار، بما في ذلك حوالي 900 مليون دولار في الربع الثاني.
خفضت شركة جونسون آند جونسون توقعاتها وحذرت من أن الارتفاع السريع للدولار قد يخفض مبيعاته هذا العام بمقدار 4 مليارات دولار، وقدرت “نتفليكس” انخفاض المبيعات إلى 339 مليون دولار بين أبريل ويونيو بسبب قوة الدولار. .
تنضم هذه الشركات إلى قائمة طويلة من الشركات، مثل Microsoft و Salesforce و Medtronic، التي أثارت هذه المشكلة بالفعل قبل أن يرتفع الدولار الأمريكي ليتكافأ مع الدولار الأمريكي.
قال جيمس كافانو، المدير المالي لشركة IBM، في مكالمة أرباح الشركة “سرعة قوة الدولار هي الأسرع منذ أكثر من عقد”. هذا العام، لذلك هذا غير مسبوق إلى حد ما، في رأيي “.
تتعرض شركات التكنولوجيا الكبرى بشكل حاد للدولار الأمريكي بسبب بصمة الصناعة في الخارج.
قدر بنك جولدمان ساكس أن 59 في المائة من مبيعات شركات التكنولوجيا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حدثت خارج الولايات المتحدة، وهو أعلى بكثير من المتوسط للشركات الأمريكية الكبيرة ذات الأسواق الرأسمالية الكبيرة المتداولة.
حققت مجموعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ككل 29٪ من إيراداتها الخارجية البالغة 14 تريليون دولار في عام 2022.
وفقًا لديان جافي، كبير مديري المحافظ في TCW Group، “تعاني بعض الشركات من الدولار أكثر من غيرها. مما يؤثر على شركات التكنولوجيا أكثر من غيرها.
أظهرت العوائد أن المستثمرين فضلوا أسهم الشركات التي تعمل في المقام الأول في الولايات المتحدة.
وارتفع مؤشر “جولدمان” للشركات الأمريكية ذات الانكشاف الدولي الكبير أكثر من الضعف هذا العام مقارنة بنظيره المحلي، حيث انخفض بنسبة 19.6٪ مقارنة بـ 9.1٪ في المؤشر المحلي.
غالبًا ما تتخلف تأثيرات الدولار على الأرباح عن التحويل الفعلي للعملة، لذلك يمكن الاستشهاد بالدولار القوي لعدة أرباع قادمة حتى لو تباطأ ارتفاعه.
يتوقع كارل شاموتا، كبير استراتيجيي السوق في كوربي، أن يصل الدولار الأمريكي إلى الذروة الآن، لأن العديد من المستثمرين يراهنون على أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى تخفيف زياداته الشديدة في أسعار الفائدة مع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.