ارتفعت الأسهم العالمية قليلاً واتجهت وول ستريت إلى افتتاح أقوى يوم الثلاثاء، حيث استقرت العائدات عند أعلى مستوياتها في عدة سنوات بعد أسوأ عمليات بيع لها منذ سنوات.
أكدت عمليات البيع يوم الاثنين ما يسمى بالسوق الهابطة لمؤشر الأسهم الأمريكية S&P 500، والذي انخفض بأكثر من 20٪ من أعلى مستوى إغلاق له مؤخرًا، وسط مخاوف من أن البنوك المركزية قد تضطر إلى تسريع تشديد السياسة للحد من التضخم المرتفع.
رفعت هذه التوقعات تكاليف الاقتراض الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو معدل الفائدة القياسي للاقتصاد العالمي، إلى 3.44٪ يوم الاثنين، وهو ذروة عام 2011.
في حين تراجعت العائدات يوم الثلاثاء إلى حوالي 3.3٪، فإنها لا تزال أعلى بمقدار 180 نقطة أساس عما كانت عليه في نهاية عام 2022.
من المقرر أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الذي يستمر يومين في وقت لاحق يوم الثلاثاء، وتنتظر الأسواق لترى ما إذا كان سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس، بدلاً من 50 نقطة أساس المتوقعة في الأصل.
تشير العديد من البنوك الاستثمارية، بما في ذلك Goldman Sachs (GS)، إلى هذا الاحتمال الذي تم تسعيره بالكامل تقريبًا يوم الأربعاء وستكون هذه أكبر زيادة منذ 1994.
كما زاد التجار من رهاناتهم على توقعات ارتفاع أسعار الفائدة، حيث رأوا أنها ستبلغ ذروتها حوالي 4٪ العام المقبل، مقابل التوقعات السابقة عند 3٪.
أدت إعادة التسعير هذه إلى إضعاف الأصول التي استفادت من معدلات الفائدة المنخفضة للغاية – الأسهم والعملات المشفرة والسندات ذات التصنيف غير الهام والأسواق الناشئة.
قال تيموثي جراف، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في ستيت ستريت (STT) “بكل بساطة، عندما نرى تشديدًا نقديًا للنظام العالمي، فإن شيئًا ما سينهار”.
قال جراف “تعكس أسواق الأسهم حقيقة التأثير الأول لتشديد الأوضاع المالية”، وتوقع أنه مع استمرار تقييم الأسهم الأمريكية بالقرب من أدنى مستوياتها بسبب فيروس كورونا، سيكون هناك المزيد من الألم في المستقبل.
واضاف “اعتقد ان هناك افكارا اخرى يجب التخلي عنها”.
استقر مؤشر الأسهم العالمية MSCI بعد انخفاضه بنسبة 3.7٪ يوم الاثنين، كما فعل مؤشر الأسهم الأوروبية. لكن الضغط كان يتزايد مرة أخرى في وول ستريت، مع ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 1٪ تقريبًا، متخليًا عن بعض المكاسب الأكبر في وقت سابق.
تراجعت الأسهم الآسيوية في وقت سابق بنسبة 1٪، لتعويض جلسة وول ستريت الحزينة يوم الإثنين حيث خسر مؤشرا S&P 500 و Nasdaq 4٪ و 4.7٪ على التوالي.
كان هناك بعض التباطؤ في أسواق العملات المشفرة، حيث انخفض الإيثر إلى أدنى مستوياته في 18 شهرًا، كرد فعل لتوقعات أسعار الفائدة وقرار المقرض Celsius Network بتجميد عمليات سحب العملات المشفرة.
انخفض سعر البيتكوين إلى 20،816 دولارًا وهو الآن منخفض بنسبة تزيد عن 50٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه و 28٪ منذ يوم الجمعة.
كانت عمليات البيع الأخيرة في الأسواق العالمية مدفوعة يوم الجمعة بالبيانات الأمريكية التي أظهرت ارتفاع التضخم السنوي حتى مايو بنسبة 8.6٪.
أدى بيع السندات الذي أعقب ذلك إلى رفع عوائد السندات الأمريكية لمدة عامين بأكثر من 50 نقطة أساس على مدى جلستين، مما أدى إلى تجاوز تكاليف الاقتراض لمدة 10 سنوات يوم الاثنين في ما يسمى بانعكاس المنحنى الذي يُنظر إليه على أنه نذير الركود.
وتراجعت عائدات السندات لأجل عامين إلى 3.26٪ يوم الثلاثاء، مقابل ذروة بلغت 3.43٪، وهي أعلى مستوياتها منذ 2007.
شهدت الأيام الأخيرة أيضًا ارتفاعًا، حيث وصل إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا مقابل سلة من العملات.
وتراجع بنسبة 0.4٪ يوم الثلاثاء، مما أعطى العملات الأخرى بعض الراحة، بما في ذلك الذي ارتفع بنسبة 0.7٪.
على وجه الخصوص، ينصب التركيز على السعر، حيث اقترب السعر السابق من أعلى مستوياته في 24 عامًا مقابل العملة اليابانية.
مع قيام بنك اليابان بتوسيع مشترياته من السندات يوم الثلاثاء، ليس من المتوقع أن يتزحزح عن سياسة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في اجتماعه يوم الجمعة، بينما يتوقع القليلون فترة راحة للين.
قال مايكل إيفري، محلل استراتيجي في رابوبنك. لفترة طويلة. وسوف تزداد سوءا.”
ومع ذلك، فشلت مخاوف الركود في تثبيط العزيمة. ارتفعت العقود الآجلة للنفط الخام فوق 123 دولارًا للبرميل حيث سلطت صورة نقص الإمدادات الضوء على مخاطر التضخم المستقبلية.
يتم تحديد أسعار السلع الأساسية في السوق العالمية، والأسعار آخذة في الارتفاع في البلدان القريبة والبعيدة. وقالت أغنيس بيليك، كبيرة المحللين الاستراتيجيين الأوروبيين في معهد بارينجز للاستثمار، في مذكرة للعملاء “التضخم لم يعد مؤقتًا”.