أدى تقييد الديون لأكبر اقتصاد في العالم إلى تآكل الثقة حيث تستعد بعض أكبر الأسماء في مشهد الشركات الأمريكية للإعلان عن النتائج.
ستعطينا بيانات النشاط التجاري العالمي أحدث نظرة ثاقبة حول كيفية حدوث تباطؤ طويل الأمد، ويمارس مؤشر FTSE البريطاني ارتفاعات قياسية، وتتصدر اليابان ونيوزيلندا وأستراليا أرقام التضخم.
وإليك نظرة على أسواق الأسبوع المقبل من Kevin Buckland في طوكيو، و Louis Krauskopf و Ira Iosbashvili في نيويورك، و Naomi Rovnik و Elon John في لندن.
1- بلوغ سقف الدين
وصلت الحكومة الأمريكية إلى حد الاقتراض البالغ 31.4 تريليون دولار وسط خلاف بين مجلس النواب الذي يسيطر عليه الجمهوريون والديمقراطيون بقيادة الرئيس جو بايدن بشأن رفع سقف ديون البلاد، وهو مواجهة قد تؤدي إلى أزمة مالية، أو في أسوأ الأحوال تخلف عن السداد، في غضون أشهر.
قد تكون التداعيات الفورية محدودة، لكن المخاطر ستظهر أقرب إلى شهر يونيو، عندما تقترب الحكومة من التاريخ الذي من المرجح أن تستنفد وزارة الخزانة بعده مناورات الطوارئ لتجنب التخلف عن السداد.
تم حل المعارك التشريعية حول الحد الأقصى في العقد الماضي إلى حد كبير قبل أن تلحق الضرر بالأسواق. لكن المواجهة التي طال أمدها في عام 2011 دفعت شركة Standard & Poor’s إلى خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة لأول مرة.
بلغت مقايضات التخلف عن السداد في الولايات المتحدة – وهي أداة تستخدم للتأمين ضد التخلف عن السداد – أعلى مستوياتها في عقد من الزمان في الأيام الأخيرة.
2 – موسم الأرباح
ستختبر نتائج ونمو عمالقة التكنولوجيا ارتفاع العام الجديد في أسهم التكنولوجيا.
مايكروسوفت (NASDAQ NASDAQ )، ثاني أكبر شركة أمريكية من حيث القيمة السوقية، ستعلن عن نتائجها يوم الثلاثاء، تليها شركة Elon Musk Inc.، Tesla (NASDAQ NASDAQ ) يوم الأربعاء، وهذا فقط استعدادًا لـ Apple ( NASDAQ NASDAQ )، أكبر شركة أمريكية. و Alphabet by Google (NASDAQ ) (NASDAQ GOOGL) في الأسبوع التالي. أخيرًا، ستعلن الشركات التي تزيد قيمتها عن نصف القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 عن نتائجها خلال الأسبوعين المقبلين.
كان موسم الأرباح بداية فاترة. من المتوقع أن تسجل شركات S&P 500 انخفاضًا إجماليًا بنسبة 2.6٪ في أرباح الربع الرابع مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقًا لبيانات Refinitiv IBES.
قد تأتي المحفزات الأخرى لتحريك السوق من البيانات الاقتصادية، بما في ذلك مبيعات المنازل الجديدة يوم الخميس ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة.
3- النسب اللامتناهي
هل يمكن أن تكون هذه نهاية ارتفاع السوق الهابطة لا تزال الأسهم العالمية أقل بنسبة 20٪ تقريبًا من أعلى مستوى لها في يناير 2022. لكن مؤشر الأسهم العالمية MSCI يسجل أيضًا أطول سلسلة مكاسب له منذ أعماق السوق الهابطة في أكتوبر الماضي، حيث يراهن المتداولون على تحسين الظروف الاقتصادية.
ستتجه كل الأنظار إلى مؤشرات مديري المشتريات، التي تلخص آراء الرؤساء التنفيذيين حول مناخ الأعمال، لمعرفة ما إذا كان الاقتصاد العالمي يتجه حقًا إلى مكان أقل كآبة.
ظل مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب لبنك جي بي مورجان في ديسمبر أقل من مؤشر 50 الذي يفصل التوسع عن الانكماش. كان المؤشر أيضًا عند 48.2، بضع علامات فوق أدنى مستوى في 29 شهرًا في نوفمبر.
يمكن لأسواق الأسهم التنبؤ بمستويات مؤشر مديري المشتريات العالمية، وتميل إلى الانتعاش قبل الارتفاع المستمر في المؤشر. من المرجح أن تؤدي التحسينات في قراءات مؤشر مديري المشتريات من الاقتصادات المتقدمة إلى زيادة الرغبة في المخاطرة. قطرة أخرى يمكن أن تثير الدببة مرة أخرى.
4- بنك اليابان تحت المجهر
أرسل بنك اليابان إشارة قوية إلى سوق السندات توقف عن الرهان على النهاية الوشيكة للتحفيز.
لكن البيانات يمكن أن تغذي تكهنات السوق. جدد التضخم أعلى مستوى له في أكثر من أربعة عقود على الصعيد الوطني الشهر الماضي، ضاعفًا هدف بنك اليابان البالغ 2٪. قد ترتفع أرقام يناير لطوكيو عندما يتم إصدارها في 27 يناير.
مع استمرار انخفاض عائدات السندات الحكومية اليابانية بعد قرار بنك اليابان بالإجماع بالحفاظ على الوضع الراهن يوم الأربعاء، تأتي أسواق العملات بقصة مختلفة. استرد الين معظم انخفاضه الكبير في يوم القرار، ويحوم بالقرب من أعلى مستوياته في سبعة أشهر.
5- الاقتصاد في عاصمة الدخان
يستعد مؤشر FTSE 100 في لندن لإطلاق محاولة جديدة للوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في الأيام المقبلة.
يعد الارتفاع علامة، جزئيًا على الأقل، على أن ما يسمى بعلاوة “الغباء” التي أثرت على الأصول البريطانية بعد الاضطرابات السياسية في خريف 2022 بدأت في التلاشي. ليس هذا هو الشيء الوحيد الذي يساعد المؤشر على التفوق في الأداء على أقرانه – فقد تلقى الحمل الثقيل من عمال المناجم والأسهم الأخرى التي تركز على السلع الأساسية دفعة من إعادة فتح الصين.
حقيقة أن مؤشر FTSE اقترب من مطابقة المستوى الذي بلغه في مايو 2022 يعكس ضعف المؤشر في السنوات الأخيرة فقد وصل إلى أعلى مستوى له في يناير 2022 وهو حاليًا أعلى بنسبة 40٪ من مستوياته في مايو 2022.
ومن المقرر أيضًا بيانات اقتراض القطاع العام في المملكة المتحدة وتضخم أسعار المنتجين ومؤشر مديري المشتريات قبيل اجتماع بنك إنجلترا الأسبوع المقبل.