عانت أسهم أحد أكبر البنوك الأمريكية من انخفاض قياسي خلال تعاملات أمس الخميس، حيث تبخرت أكثر من 60٪ من القيمة السوقية لبنك “Silicon Valley Bank – SVB”، بسبب مخاوف بشأن سيولة البنك، خاصة بعد الخسائر الحادة التي تكبدها البنك. بسبب تأثر مبيعات السندات بسياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يأتي ذلك بعد أن قال البنك إنه باع “جميع” أوراقه المالية المتاحة للبيع وأنه يتطلع إلى جمع 2.25 مليار دولار بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة القابلة للتحويل.
كانت الأخبار كافية لإرسال موجات الصدمة عبر القطاع المصرفي الأمريكي بأكمله، حتى إنخفضت أسهم JPMorgan و Wells Fargo بأكثر من 5٪. وتراجعت البنوك 6.5٪ إلى أدنى مستوى لها في خمسة أشهر، في حين تراجعت المالية 4.1٪.
قبل الاجتماع الأهم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي كيف سيتفاعل الذهب والدولار وسندات الخزانة في ظل تدفق البيانات .. ما هي الفرصة الذهبية قبل ذلك
سجل حضورك الآن من خلال الرابط
السهم للاسفل
تراجعت أسهم بنك “سيليكون فالي” الأمريكي بأكثر من 60٪ خلال تعاملات أمس الخميس في “وول ستريت” بالولايات المتحدة، بعد أن أعلن عن خطة لزيادة رأسماله بأكثر من ملياري دولار للمساعدة في تعويض الخسائر. في مبيعات السندات.
وتوقف التداول في الأسهم بسبب تقلبات عدة مرات خلال جلسة تداول الخميس، وأدى التراجع إلى انخفاض القيمة السوقية للبنك إلى أقل من 7 مليارات دولار.
قال مايك مايو المحلل في Wells Fargo في مذكرة للعملاء إن مشاكل SVB ناتجة على ما يبدو عن “نقص تنويع التمويل”، وأن أسعار الفائدة المتزايدة، والمخاوف من الركود، والسوق الفاتر للعروض العامة الأولية (IPOs) لديها جعل من الصعب على الشركات الناشئة جمع رأس مال إضافي. .
يأتي الانخفاض السريع في أسهم SVB بعد وقت قصير من إعلان بنك Silvergate الذي يركز على العملة المشفرة عن خطط للتصفية.
الخلفية عند الانهيار
يتكون عملاء SVB بشكل كبير من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، والتي تمكنت خلال العقد الماضي من جمع كل الأموال التي يحتاجونها من أصحاب رؤوس الأموال المغامرة. ومع ذلك، مع استنفاد مصدر الأموال هذا، تشهد الودائع المصرفية انخفاضًا قياسيًا.
اضطر البنك إلى تصفية جزء كبير من محفظته من الأوراق المالية لتلبية الطلب على النقد، ولأن أسعار السندات قد انخفضت بشكل حاد نتيجة رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة خلال العام الماضي، توقع البنك خسارة بنحو 1.8 مليار دولار. ومن هنا جاءت الحاجة إلى 2.25 مليار دولار في رأس المال الجديد.
كما أثبتت سلسلة من عمليات التسريح المتكررة من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى في الأشهر الأخيرة، فإن هذا القطاع يعاني الآن أكثر من غيره.
الفيدرالية سبب الأزمة!
يواجه البنك مشاكل كبيرة، وهي تشديد السياسة النقدية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، لكن وضع البنك نفسه كان سيئًا للغاية قبل رفع أسعار الفائدة.
المشكلة هي أن عائد محفظة سندات الشركة البالغة 21 مليار دولار بلغ 1.79٪ لمدة 3.6 سنوات، وبالتالي مقارنة ذلك بعائد سندات الخزينة لمدة 3 سنوات عند 4.71٪، فإن الفارق هنا ملحوظ لصالح سندات الخزينة.
مع ارتفاع أسعار الفائدة خلال العام الماضي، انخفضت قيمة SVBs بشكل ملحوظ مقارنة بسندات الخزانة الأمريكية. كان لدى البنك خياران سيئان التخلص من سنداته بعائد أقل بكثير من سعر الخزانة الحالي، أو البيع بخسارة.
بشكل أساسي، كان على البنك أن يقرر مدى السرعة التي يعتقدون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفضها أم لا. ومن الواضح أنهم لا يعتقدون أن المعدلات ستنخفض في أي وقت قريب. ونتيجة لذلك، جاءت توقعاتهم في غير محلها، حيث تراجعت سندات البنك، الأمر الذي دفعهم إلى اتخاذ مثل هذه القرارات التي دمرت أسهم الشركة.
هناك أزمة أخرى يواجهها البنك وهي المعاناة في قطاع التكنولوجيا. إنها تحظى بشعبية خاصة لدى شركات التكنولوجيا، كما يوحي اسم البنك. إن تعثر سوق التكنولوجيا يعني عددًا أقل من الودائع وبالتالي يتم نقل معاناة السوق إلى البنك. وهذا يعني أيضًا أن شركات التكنولوجيا المدعومة من رأس المال الاستثماري لديها أموال أقل لإيداعها في البنوك.
تواجه SVB عددًا كبيرًا من المشكلات الأخرى، مثل خفض وكالة موديز للتصنيف الائتماني للشركة وخفض توقعاتها الائتمانية إلى سلبية.
لكن البنك ليس هو الوحيد الذي يواجه هذا الوضع. ربما يكون هذا هو أول من يحاول بشكل استباقي حل المشكلة، لكن السوق يتوقع المزيد من الألم في القطاع المصرفي.
قد يواجه القطاع المصرفي أزمة حادة
أدى الإغلاق المفاجئ لمقرض العملة المشفرة سيلفرغيت وجهود جمع الأموال من قبل بنك وادي السيليكون إلى انخفاض أسهم البنوك الأمريكية أمس، مما أثار شائعات حول القطاع المصرفي الأمريكي.
اعتمد البنكان على المودعين الذين يكسبون المال بسرعة، ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية بالتزامن مع انخفاض سندات البنوك، تكبدوا خسائر حادة، حيث لا يمكن بيع هذه السندات على عجل دون خسائر بسبب انخفاض العائد على هم. لذلك إذا طلب الكثير من العملاء ودائعهم في وقت واحد، فقد يؤدي ذلك إلى حلقة مفرغة من الأزمات.
يقول المحللون إنه قد لا تكون هناك مخاطر فورية تواجه العديد من البنوك، لكن الأزمة قد تظل مؤلمة. بدلاً من مواجهة موجة كبيرة من تلقي الودائع، سيتعين على البنوك المنافسة بقوة أكبر لتقديم معدلات فائدة أعلى للمدخرين في محاولة لتعويض الفارق بالعائد. هذا من شأنه أن يقوض ما تكسبه البنوك من الإقراض، ويقلل من الأرباح.
خطيئة الفيدرالي الكبرى … وكيف نتبعها بلا خوف