مع اقتراب اجتماع البنك المركزي المقرر عقده يوم الخميس المقبل، تتطلع الأسواق إلى استكشاف تأثير هذا القرار على الجنيه المصري، الذي ظل ثابتًا خلال الأسبوعين الماضيين.
وتشير توقعات الخبراء إلى زيادة 200 إلى 300 نقطة أساس من أجل السيطرة على التضخم الذي وصل إلى مستويات قياسية الشهر الماضي.
ومع ذلك، فإن رفع سعر الفائدة قد لا يكون فقط انعكاسًا لمستويات التضخم المسجلة الشهر الماضي، ولكن أيضًا للتحكم في الارتفاع المتوقع في الأسعار بعد انخفاض قيمة الجنيه، وهو ما تتوقعه البنوك والمؤسسات الدولية في الفترة المقبلة، والذي يتزامن غالبًا. مع ارتفاع سعر الفائدة.
في ديسمبر، رفع البنك المركزي سعر الفائدة القياسي على الودائع بمقدار 300 نقطة أساس – أعلى سعر منذ 2016 – إلى 16.25٪، لكنه أبقى عليه منذ ذلك الحين. بينما سجل معدل التضخم الأساسي في مصر، خلال فبراير الماضي، 40.26٪، على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى تم تسجيله في تاريخها، وفقًا لبيانات البنك المركزي المصري.
فاجأت لجنة السياسة النقدية بالبنك الأسواق بتركها أسعار الفائدة ثابتة الشهر الماضي، قائلة إنها تقيم تأثير 800 نقطة أساس من الزيادات في عام 2022. ويهدف البنك أن يصل التضخم إلى مستويات 7٪، أعلى أو أقل من 2٪. نقطة بحلول الربع الرابع. من العام المقبل.
قفزت عملة البيتكوين إلى 30000 مع تصاعد أزمة الإفلاس، فهل كان السبب الرئيسي لذلك، أم أنها أفضل الأصول للاستفادة من الأزمة
حتى لا يفوتك قطار البيتكوين ولا تضيع أموالك، قام المحلل المحترف الدكتور محمد الغباري بتحليله لعلاقة العملات المشفرة والأسواق في ندوة مجانية عبر الإنترنت يوم 27 مارس.
كل ما عليك فعله هو التسجيل مجانا. المقاعد محدودة
توقعات الخبراء للاهتمام
توقع HSBC أن يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس، مما يؤثر سلبًا على معدلات النمو التي تعاني بالفعل بسبب تراجع المعنويات وتراجع الدخل الحقيقي، وسيزيد الضغط على التمويل العام، مما يؤخر الاستقرار في أسعار الديون المرتفعة بالفعل.
وأشار تقرير بنك HSBC الصادر يوم الأربعاء الماضي إلى أن تراجع سعر صرف العملة المحلية سيضيف أعباء إضافية إلى الأسعار المرتفعة بالفعل، وقد يرفع معدل التضخم عن 40٪ خلال أشهر الصيف.
وقال بنك جولدمان ساكس (NYSE) في وقت سابق من هذا الشهر أن البنك المركزي المصري قد يضطر إلى جمع ما يصل إلى 300 نقطة أساس عندما يجتمع في نهاية مارس.
وكشف فاروق سوسة من بنك جولدمان ساكس عن “احتواء توقعات التضخم، وتحديدا تحسين السيولة المحلية بالعملات الأجنبية لتخفيف الضغط المزمن على الجنيه المصري، سيتطلب من البنك المركزي المصري اتباع سياسة نقدية أكثر صرامة في الأشهر المقبلة”.
ومع ذلك، فإن رفع أسعار الفائدة على هذا النطاق ليس هو الأول. مع انخفاض قيمة الجنيه المصري عدة مرات خلال العام الماضي، اضطرت مصر إلى اتخاذ هذه الإجراءات لخفض التضخم.
في وقت سابق من هذا الشهر، توقعت عالية مبيض، كبيرة الاقتصاديين في Jefferies International، أن يرفع البنك المركزي المصري أسعار الفائدة بين 200 و 300 نقطة أساس.
فيما قالت شركة النعيم للسمسرة، بعد أحدث بيانات التضخم، إن “الاجتماع الطارئ” قد يسبق زيادة بنحو 200 إلى 300 نقطة أساس.
وقال د. هاني جنينة الخبير الاقتصادي المصري “من المتوقع رفع سعر الفائدة لمواجهة التضخم، مشيرا إلى أن نسبة الزيادة ستتراوح بين 2٪ و 3٪، مؤكدا أن الاحتمالات تشير إلى ارتفاع بنسبة 3٪، وهو أعلى معدل ارتفاع قد يشهده السوق “.
وأكدت سحر الدماطي نائبة رئيس بنك مصر الأسبق كلام جنينة قائلة “سيرفع البنك المركزي المصري سعر الفائدة بنسبة 2٪ في الاجتماع القادم لمواجهة الضغوط التضخمية وكبح التضخم عن طريق الحد من السيولة قدر الإمكان. . “
شهادات جديدة
بدأ الأسبوع الماضي آجال استحقاق 18٪ من الشهادات الصادرة عن البنك الأهلي المصري ومصر قبل عام، والتي ستعيد مئات المليارات من الجنيهات للتداول مرة أخرى في وقت تعاني فيه البلاد من ارتفاع معدلات التضخم وانخفاض قيمة العملة. .
وتثير عودة كل هذه الأموال مرة أخرى إلى أيدي المودعين تساؤلات حول البدائل التي يمكن أن تمتصها مرة أخرى حتى لا تضيف أعباء جديدة إلى سوق به بالفعل الكثير من السيولة التي تنتشر فيها الدولرة.
ويرى بحث “فيتش سوليوشنز” أن هناك فرصا لإصدار شهادات عالية العائد، إذا أراد البنك المركزي تهدئة وتيرة التشديد النقدي، وهو ما اتفق عليه المحاضر في الجامعة الأمريكية هاني جنينة.
يعتقد الجنينة أن البنوك من المفترض أن تصدر شهادات عالية العائد وأن البنك المركزي يرفع الفائدة، والبديل عن ذلك تقييد كمي بوضع قيود على الإقراض، خاصة مع بلوغ التضخم المستويات المرتفعة الحالية.
الفيدرالية والمركزية المصرية
كما سيؤثر قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الجنيه في الفترة المقبلة، حيث ستكون الانعكاسات السلبية أشد على الاقتصاد المصري إذا استمر “الاحتياطي الفيدرالي” في نهج التضييق النقدي في الفترة المقبلة، بسبب هذه المعدلات المرتفعة التي تجذب الساخنة. الأموال من الأسواق الناشئة مثل مصر.
من المستبعد أن تعود الأموال الساخنة في المستقبل القريب بسبب ارتفاع سعر الفائدة على الدولار الأمريكي، حيث رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع الأخير، وقد يتبعها البنك المركزي المصري باعتباره الفيدرالي. يواصل الاحتياطي دورة التشديد النقدي، الأمر الذي يضيف أعباء جديدة على الميزانية العامة للدولة الحاملة للفائدة. الديون.
إلى جانب ذلك، فإن الاستمرار في رفع الفائدة يعزز قوة الدولار ويجذب أكبر العوائد من المستثمرين الأجانب، الأمر الذي يؤثر سلبًا على باقي دول العالم، بما في ذلك مصر، الأمر الذي يحفز البنك المركزي المصري على رفع الاهتمام في الاجتماع المقبل للحفاظ على مواكبة للتشديد النقدي الذي تنتهجه البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. .