من المتوقع أن يتراجع تضخم المستهلك بشكل طفيف في ديسمبر عن الشهر السابق بسبب الانخفاض الحاد في أسعار البنزين والطاقة، ولكن من المرجح أن يظل المعدل السنوي مرتفعًا بشكل غير مريح بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يتوقع الاقتصاديون الآن انخفاضًا بنسبة 0.1٪ في المؤشر، لكن لا يزال من المتوقع أن يرتفع التضخم بنسبة 6.5٪ عن العام السابق. ويقارن ذلك بزيادة قدرها 0.1٪ في نوفمبر، ووتيرة 7.1٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، فهو بعيد عن معدل الذروة البالغ 9.1٪ في يونيو.
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء الطاقة والغذاء، بنسبة 0.3٪ في ديسمبر، مرتفعًا بنسبة 5.7٪ على أساس سنوي. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2٪ في نوفمبر و 6٪ على أساس سنوي.
بشرى سارة .. لكن ليس كافيًا
وقالت ديان سونك، كبيرة الاقتصاديين في KPMG، عن الانخفاض المتوقع في التضخم “إنها أخبار جيدة”. “إنه أمر رائع وساعد في زيادة الإنفاق الاستهلاكي في الربع الرابع … لكن ما زال لا يكفي أن يتباطأ بنك الاحتياطي الفيدرالي.”
من المتوقع صدور مؤشر أسعار المستهلك قريباً من الآن. إنه التقرير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك قبل قرار سعر الفائدة في الأول من فبراير. لهذا السبب، أصبح معدل التضخم حدثًا رئيسيًا للأسواق المالية، والآن يراهن بعض المتداولين على أنه سيظهر تباطؤًا في التضخم أكثر مما توقعه الاقتصاديون. كما يشيرون إلى نمو أجور أضعف من المتوقع في تقرير الوظائف لشهر ديسمبر، بالإضافة إلى بيانات أخرى تعكس توقعات التضخم الأقل.
التأثير المتوقع على الاحتياطي الفيدرالي
في سوق العقود الآجلة، واصل التجار المراهنة على أن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة فقط في اجتماعه المقبل. وفي الوقت نفسه، لا يزال بعض الاقتصاديين يتوقعون أن يقوم صناع السياسة بزيادة معدل هدف الأموال الفيدرالية بمقدار نصف نقطة مئوية. توقعات السوق هي 20٪ فقط لزيادة 50 نقطة أساس. نقطة الأساس تساوي 0.01 نقطة مئوية.
قالت سيمونا موكوتا، كبيرة الاقتصاديين في شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز “إنه لأمر مدهش أن تبالغ في رد الفعل تجاه نقطة بيانات واحدة”. من الواضح أن مؤشر أسعار المستهلك مهم جدًا. في هذه الحالة بالذات، لها آثار سياسية مباشرة إلى حد ما، والتي ترقى إلى الارتفاع التالي في أسعار الاحتياطي الفيدرالي “.
وقال موكوتا إن انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين يجب أن يؤثر على الاحتياطي الفيدرالي. وقالت “السوق لم يحدد سعر 50 بالكامل. أعتقد أن السوق على حق في هذه الحالة”. “لا يزال بإمكان الاحتياطي الفيدرالي التغلب على السوق، لكن ما تسعير السوق به هو القرار الصحيح.”
قال كبير الاقتصاديين في شركة ويلمنجتون ترست لوك تيلي إن انخفاضًا بنسبة 12٪ في أسعار البنزين في ديسمبر وانخفاضات أخرى في أسعار الطاقة – لنفقات مثل تدفئة المنازل – ساعدت على إبقاء التضخم منخفضًا.
وأضاف “الجميع على علم بالتأخير الذي يستغرقه ظهور البيانات في مؤشر أسعار المستهلكين”. “نعتقد أنه يمكن أن يكون هناك تباطؤ أكثر حدة.”
“الأمل هو أننا الآن في وضع يمكنك فيه تصور هبوط سلس. وقال سونك إن هذا سيتطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي ألا يتوقف عن رفع أسعار الفائدة فحسب، بل أن يخفف في وقت أقرب ولا يبدو أن هذا سيحدث.
يتراوح نطاق معدل الأموال الفيدرالية حاليًا من 4.25٪ إلى 4.5٪، ويتوقع البنك المركزي ارتفاعًا نهائيًا بنسبة 5.1٪ لهذا العام.
نظرة أكثر تشاؤما
يتوقع الاقتصاديون مقياسًا رئيسيًا آخر – الانكماش في نفقات الاستهلاك الشخصي – يمكن أن يُظهر تباطؤًا في التضخم الأساسي حتى أقل من توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي عند 3.5٪ بحلول 31 ديسمبر. ويتوقع بعض الاقتصاديين الذين يعانون من الركود خفض سعر الفائدة قبل نهاية العام، كما تتوقع الأسواق . لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه توقعات بخفض أسعار الفائدة حتى عام 2024.
يتوقع بعض الاستراتيجيين أن يبدأ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في الظهور بمظهر أكثر تشاؤمًا وأقل تعارضًا مع وجهة نظر السوق. قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز في مقابلة مع صحيفة نيويورك تايمز يوم الأربعاء إنها تميل نحو زيادة ربع نقطة في الاجتماع المقبل.
كتب توم لي مؤسس Fundstrat في مذكرة يوم الأربعاء “نعتقد أن أحد التغييرات في الأشهر المقبلة هو أن الاحتياطي الفيدرالي سيدرك قريبًا أنه من الأرخص تغيير سرد التضخم من الركود الذي أدى إلى فقدان ملايين الوظائف”. .
ابق على اطلاع بشأن السوق .. واحتفظ بأخبار الاقتصاد بالقرب منك دائمًا
يقدم Investing خدمة اقتصادية شاملة من البيانات الحية والأخبار المتدفقة والتنبيهات في الوقت الفعلي والمحافظ الخاصة والأدوات لتتبع استثمارك على موقعنا الإلكتروني أو التطبيق.
يمكنك متابعتنا على جميع وسائل التواصل الاجتماعي
موقع YouTube
FB
تويتر