على الرغم من انخفاض حيازات البنك المركزي العالمي من الذهب في أبريل للمرة الأولى منذ أكثر من عام، لا تزال البنوك المركزية حريصة على زيادة احتياطياتها من الذهب، حيث قال 24٪ إنهم يخططون لشراء المزيد من المعدن الثمين في الاثني عشر شهرًا القادمة، وفقًا لمسح احتياطي الذهب في البنوك المركزية لعام 2023 من مجلس الذهب العالمي (WGC).
وجاء في الاستطلاع الذي شمل 59 بنكا مركزيا في الفترة ما بين 7 فبراير و 7 أبريل أنه “بعد عمليات الشراء القياسية للذهب من قبل البنوك المركزية، لا يزال المعدن الأصفر ينظر إليه بشكل إيجابي من قبل البنوك المركزية كأصل احتياطي”.
وأشار الاستطلاع إلى أن “هذه النتائج تأتي في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية مع استمرار الحرب في أوكرانيا واستمرار تداعيات الاقتصاد الكلي اللاحقة لارتفاع التضخم وتشديد السياسة النقدية”. ومما يزيد هذه المخاوف أزمة القطاع المصرفي في الولايات المتحدة وأوروبا والتي بدأت في أوائل عام 2023.
كما تفضل البنوك المركزية الذهب لأهميته التاريخية، وأدائه في أوقات الأزمات، وكونه مخزنًا للقيمة، حيث يتمتع بخصائص التحوط ضد التضخم والمخاطر المالية الجيوسياسية والنظامية المستمرة.
وجاء في الاستطلاع أن “المركز التاريخي” للذهب لا يزال السبب الرئيسي في حيازة البنوك المركزية للذهب.
الفجوة بين البنوك المركزية الناشئة مقابل البنوك المركزية المتقدمة
بشكل عام، لا تزال النظرة إلى الذهب متفائلة، حيث قال 71٪ من المشاركين في الاستطلاع إن حيازات الذهب لدى البنك المركزي العالمي ستزداد في الأشهر الـ 12 المقبلة مقارنة بـ 61٪ في العام الماضي.
وأشار الاستطلاع إلى أن هناك فجوة متزايدة في كيفية تفكير الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية في تخصيص الذهب مقابل الاقتصادات المتقدمة.
عند سؤالهم عن الحصة المستقبلية للذهب في الاحتياطيات العالمية، توقع 68٪ من المشاركين في الاقتصادات الناشئة ارتفاع حصة الذهب مقارنة بـ 38٪ من المشاركين في الاقتصادات المتقدمة. حتى أن نسبة صغيرة من البنوك المركزية في الأسواق النامية قالت إنها تتوقع ارتفاع حصة الذهب في الاحتياطيات إلى أكثر من 25٪ – وهو تحول كبير عن نتائج العام الماضي، حيث لم يشر أي من المشاركين إلى ذلك.
علاوة على ذلك، فإن البنوك المركزية النامية في السوق – المشترون الرئيسيون للذهب منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008 – أكثر تشاؤمًا بشأن مستقبل الدولار الأمريكي. في حين يعتقد 58٪ من المشاركين من الأسواق النامية أن حصة الدولار الأمريكي من الاحتياطيات العالمية ستنخفض، مقارنة بـ 46٪ فقط من المشاركين في الاقتصادات المتقدمة.
كما قال 20٪ فقط من المستطلعين من الأسواق الناشئة أن حصة الدولار الأمريكي من الاحتياطيات العالمية ستبقى دون تغيير بعد خمس سنوات من الآن، مقارنة بـ 54٪ من المستطلعين في الاقتصاد المتقدم.
استشهد مجلس الذهب العالمي “بتعليقات مختارة” من المشاركين. الذي أفاد بأن “الاتجاه خلال العقود القليلة الماضية كان للبلدان لتنويع احتياطياتها وتقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي. وقد قامت العديد من البنوك المركزية بنشاط بتنويع احتياطياتها من خلال زيادة مقتنياتها من العملات الأخرى، مثل الين و اليوان الصيني وكذلك الذهب “.
ترى دول الأسواق الناشئة أن الذهب يلعب دورًا استراتيجيًا وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي. حيث تمت إضافة “مخاوف بشأن العقوبات” كمحدد جديد لحيازة الذهب، تم الاستشهاد بها من قبل 25٪ من الدول النامية مقابل 0٪ من الاقتصادات المتقدمة.
ظل بنك إنجلترا أكثر مواقع التخزين شعبية، حيث قام 53٪ من المشاركين بتخزين الذهب هناك.
في العام الماضي، اشترت البنوك المركزية كميات قياسية من الذهب، مما عزز الاحتياطيات بأصل يُنظر إليه على أنه ملاذ آمن خلال الأزمات الاقتصادية واتجاه نزع الدولار المستمر.
خلال الربع الأول من هذا العام، أضافت البنوك المركزية 228 طنًا إلى احتياطياتها العالمية من الذهب، مسجلة وتيرة قياسية للأشهر الثلاثة الأولى من العام منذ بدء جمع البيانات في عام 2000، وفقًا لمجلس الذهب العالمي (WGC).
انخفاض مقتنيات البنك المركزي
انخفضت حيازات البنك المركزي العالمي من الذهب لأول مرة منذ أكثر من عام، وفقًا لتقرير مجلس الذهب العالمي. ويرجع ذلك إلى بيع تركيا 80 طنًا من الذهب، مما أدى إلى انخفاض حيازاتها من الذهب إلى 491 طنًا. أكبر عدد من احتياطيات الذهب المسجلة 542 طن.
يعتبر تراجع احتياطيات الذهب لدى البنك المركزي التركي هو الأول من نوعه منذ آذار (مارس) 2022.
يقول كريشان جوبول، كبير المحللين في مجلس الذهب العالمي “التراجع الشهري ليس انعكاسًا”. “تظهر بيانات الجمعة أن التراجع يرجع أساسًا إلى تركيا وليس إلى موجة بيع من البنوك المركزية الأخرى”.
يشير التقرير إلى أن أسباب التراجع تقتصر على
ديناميات محلية، وليس تغييرًا في سياسة الذهب طويلة المدى.
تم بيع الذهب في السوق المحلية لتلبية الطلب القوي للغاية على السبائك والعملات والمجوهرات.
يتابع مجلس الذهب العالمي الوضع في تركيا لمعرفة ما إذا كان البيع سيستمر.
كما باع البنك المركزي الكازاخستاني 13 طنًا من الذهب، وباع البنك المركزي لأوزبكستان 2 طنًا، وقيرغيزستان 0.6 طنًا.