تستعد بعض البنوك الأمريكية لبيع الرهون العقارية بخصم حتى عندما يسدد المقترضون مستحقاتهم، في إشارة إلى نيتهم تقليل تعرضهم لسوق العقارات التجارية المتعثر.
يأتي استعداد بعض المقرضين لتحمل الخسائر فيما يسمى بالرهون العقارية العادية بعد عدة تحذيرات من أن فئة الأصول هذه هي “الأعلى التالي” بعد الاضطرابات الأخيرة في الصناعة المصرفية الإقليمية في الولايات المتحدة.
قال تشاد ليتليل، المحلل في Coastar، وهي شركة أبحاث تركز على العقارات التجارية “حقيقة أن البنوك تريد بيع القروض تأتي في كثير من المحادثات”. لقد سمعت عنها أكثر من أي وقت مضى خلال العقد الماضي “.
يبيع بنك HSBC في أمريكا مئات الملايين من الدولارات في شكل قروض عقارية تجارية، ربما بخصم، كجزء من محاولة للتخلص التدريجي من الإقراض المباشر لمطوري العقارات الأمريكيين، وفقًا لثلاثة أشخاص مطلعين على الأمر.
في غضون ذلك، باعت Pac-West Bank الشهر الماضي 2.6 مليار دولار من قروض البناء بخسارة، وتقوم مجموعة من البنوك الأخرى بتسهيل تنفيذ مبيعات مماثلة في المستقبل من خلال تغيير طريقة حساب ديون العقارات التجارية.
تحجم البنوك عادة عن قبول الخسائر على مجموعات كبيرة من القروض التي ستحتفظ بقيمتها الكاملة طالما أن المقترضين يدفعون في الوقت المحدد، ولكن البعض مقتنع بالمخاطرة وسط مخاوف من زيادة حالات التخلف عن السداد، وخاصة الديون المضمونة مقابل ممتلكات المكتب التي لديها شهدت انخفاضًا في أسعار الفائدة. الطلب بسبب استمرار شعبية العمل من المنزل.
في الوقت نفسه، أدى التباطؤ في الطلب على الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري إلى قيام البنوك من جميع الأحجام باحتفاظ ديون عقارية أكثر مما تريد أو يرغب المنظمون.
في حين أن ممارسة التخلص المنتظم من القروض لم تكن سائدة كما كانت خلال أزمة عام 2008، يتوقع العديد من المشاركين في السوق أن يزداد حجم الصفقات هذا العام والعام المقبل.
تأتي تحركات البنوك لنقل القروض في وقت يدق فيه المسؤولون التنفيذيون والمنظمون أجراس الإنذار بشأن صحة قطاع العقارات التجارية.
قال تشارلي شارف، الرئيس التنفيذي لشركة ويلز فارجو، مؤخرًا للمحللين والمستثمرين “إن البنك، الذي يمتلك 142 مليار دولار من القروض العقارية التجارية القائمة، يتحكم في تعرضه للمنطقة”. سنشهد خسائر، ولا شك في ذلك “.
في غضون ذلك، حذر مارتن جروينبيرج، رئيس شركة التأمين على الودائع الفيدرالية الأمريكية، مؤخرًا من أن الرهون العقارية – وخاصة تلك المدعومة من قبل المكاتب – تواجه تحديات إذا ظل الطلب ضعيفًا و “استمرت القيم في الانخفاض”.
وأضاف “ستكون هذه مسائل ذات اهتمام إشرافي مستمر من مؤسسة التأمين الفدرالية”.
وضاعف Citizens Bank، الذي خفض قروضه العقارية التجارية، مخزونه من القروض المتاحة للبيع بأكثر من الضعف إلى 1.8 مليار دولار خلال الربع الأول.
مثل العديد من البنوك الأخرى، لا تفصح عن نسبة تلك القروض لمقترضين من العقارات التجارية.
قال أحد سماسرة القروض إنه يستعد لطرح عدة صفقات في السوق في الأسابيع المقبلة ويشهد أكبر نشاط في ثلاث سنوات.
لا تزال التخفيضات المطبقة على مبيعات القروض المهيكلة خارج قطاع المكاتب متواضعة نسبيًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع أسعار الفائدة.
وافقت مجموعة كينيدي ويلسون للاستثمار العقاري، على سبيل المثال، على دفع 2.4 مليار دولار، أو 92 سنتًا على الدولار، مقابل حزمة من قروض PacWest بقيمة إجمالية تبلغ 2.6 مليار دولار، وارتفعت أسهم PacWest بنحو 20٪ بعد الصفقة. تم الإعلان عنه.
قال أحد مستثمري الرهن العقاري “نتلقى المزيد من المكالمات بسبب ما تمكنت Back West من فعله مع كينيدي ويلسون”. تنظر جميع البنوك الإقليمية إلى سعر السهم وتقول “لقد أحب ذلك السوق حقًا ويجب أن نفعل شيئًا مشابهًا”.
وفقًا لشخصين على دراية بعملية مبيعات HSBC، فإن القروض تجلب عطاءات من شأنها تسعير القروض في منتصف التسعينيات كنسبة مئوية من قيمتها الاسمية، مما يعني أن البنك سيتكبد خسارة تصل إلى 5٪.