مع انتشار الأزمة المصرفية الأمريكية إلى أزمة مصرفية عالمية. عاد سعر البيتكوين إلى ما يزيد عن 28000 دولار مرة أخرى. مما يشير إلى اتجاه صعودي قوي قد يشير إلى مزيد من المكاسب في الأيام القادمة. أحد الأسباب الرئيسية لهذا الارتفاع هو إعادة تشغيل طابعة النقود من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed).

أضاف الاحتياطي الفيدرالي 300 مليار دولار إلى محفظته الأسبوع الماضي. هذا الرقم يعوض عن نصف المبلغ المسحوب من السوق منذ بداية سياسة التشديد الكمي (QT) خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن فتح خطوط مقايضة جديدة

في يوم الأحد، 19 مارس، أعلن الاحتياطي الفيدرالي وستة من أكبر البنوك المركزية في العالم عن إعلانهم. من أجل “عمل منسق” لتسهيل المعاملات المصرفية المقومة بالدولار لتهدئة الأسواق المالية.

سيقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي (ECB) والبنوك المركزية في اليابان والمملكة المتحدة وسويسرا وكندا بتوسيع حجم المقايضات بينها. سيتم تنفيذ هذا الإجراء من يوم الاثنين حتى نهاية أبريل.

تُستخدم خطوط المبادلة بين البنوك المركزية العالمية لتبادل العملات الأجنبية مع بعضها البعض. تهدف هذه الخطوة إلى تزويد البنوك المركزية خارج الولايات المتحدة بالسيولة الأمريكية.

وبحسب ما ورد، وافقت البنوك المركزية على زيادة وتيرة مقايضات العملة بالدولار من مرة واحدة في الأسبوع إلى المقايضات اليومية. في الأوقات العادية، يكون لهذه المقايضات آجال استحقاق أسبوعية (تتم أسبوعيًا).

كيف يعمل هذا التبادل أو نظام المقايضة يقرض البنك الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي للبنوك المركزية الأجنبية مقابل عملاتها المحلية. في نهاية مدة المقايضة، يستعيد البنك الاحتياطي الفيدرالي الدولار بسعر الصرف الأصلي مقابل الفائدة.

وتجدر الإشارة إلى أن البيان يأتي بعد ساعات فقط من إعلان UBS عن ما يسمى بـ “الاستحواذ” (المعروف أيضًا باسم إنقاذ Credit Suisse).

اتفاقية مبادلة العملات بين البنوك المركزية لماذا ستدعم سعر البيتكوين

ببساطة بسبب ارتفاع السيولة المالية، وخاصة الدولار، في الأسواق المالية. مثلما حدث خلال فترة كورونا. في ذلك الوقت، أغرق الاحتياطي الفيدرالي الأسواق بتريليونات الدولارات، مما ساعد سوق العملات المشفرة على الوصول إلى أعلى مستوياته التاريخية. قبل أن يبدأ في الانهيار، بمجرد ظهور بوادر التشديد النقدي وسحب تلك السيولة من الأسواق المالية والنظام المالي برفع أسعار الفائدة.

لمؤسس بورصة BitMEX للعملات المشفرة، آرثر هايز. خطوط المقايضة الجديدة هي “طريقة أخرى لإنقاذ البنوك غير الأمريكية، على الرغم من أن هذا قد لا يكون واضحًا بالنسبة للشخص العادي”.

ووفقا له، فإن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإنقاذ البنوك الأجنبية يعد أمرا خطيرا سياسيا. عندما تكون العديد من البنوك الأمريكية الصغيرة في حاجة إلى المساعدة.

ذكرت ذلك صحيفة وول ستريت جورنال قبل أيام قليلة. يواجه حوالي 186 بنكًا نفس المخاطر التي تواجهها بنوك وادي السيليكون. من ناحية أخرى، لا يمكن للبنك الاحتياطي الفيدرالي السماح للبنوك الأجنبية بمواجهة مشاكل السيولة الخاصة بها عن طريق بيع ممتلكاتها من سندات الحكومة الأمريكية ودفع أسعارها إلى الانخفاض أكثر.

الحل، حسب هايز، هو خطوط مقايضة الدولار بين البنوك المركزية. يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي السيولة بالدولار الأمريكي للبنوك المركزية الكبرى مثل البنك المركزي الأوروبي.

يمنح البنك المركزي الأوروبي هذه السيولة للبنوك التجارية الأوروبية مقابل سعر الشراء الأصلي.

بعبارة أخرى، لن تضطر البنوك الأوروبية إلى بيع سندات الخزانة بأسعار منخفضة. وتكبدت خسائر، كما حدث مع Pink Silicon Valley SVB. وهذا يضمن أن البنك المركزي الأوروبي يمكنه منح دولارات أمريكية للبنوك. حتى تتمكن بعد ذلك من التعامل مع موجة من عمليات سحب الودائع بالدولار الأمريكي.

كنتيجة مباشرة، استقر سوق سندات الخزانة الأمريكية مع تقلص أحجام بيع سندات الخزانة من مختلف البنوك. يتحمل البنك المركزي أي ربح أو خسارة ناتجة عن امتلاك هذه السندات. والتي يمكن أن تمتص الخسائر اللانهائية. ينعكس هذا في الميزانية العمومية للبنك المركزي الأوروبي.

على المدى الطويل يمكن الآن إقراض جميع سندات الخزانة الموجودة في النظام المصرفي لجميع البلدان المتقدمة على قدم المساواة “. من الناحية العملية، أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي هو المقرض الشامل لهذه البنوك التجارية.