يدفع أسبوع جديد عاصف الأسواق إلى مزيد من الكآبة والهزات العنيفة. ومع ذلك، فتحت البيانات والتطورات الأخيرة الباب أمام المزيد من الانخفاضات العنيفة والتقلب الشديد.
- – تكشف تقارير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ومؤشر أسعار المنتجين عن تضخم واسع النطاق، مما يدعم التوقعات بمسار متشدد في رفع أسعار الفائدة تماشيًا مع بيانات سوق العمل القوية.
- ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 0.4٪ الشهر الماضي وبنسبة 8.2٪ على أساس سنوي. يرتفع معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني العناصر المتقلبة، بنسبة 0.6٪ على أساس شهري.
- وقفز مؤشر أسعار المنتجين بمعدلات أعلى من التوقعات مسجلا نموا بنسبة 0.4٪ على أساس شهري و 8.5٪ على أساس سنوي.
- استقرار الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة في سبتمبر، متزامنًا مع ارتفاع الأسعار ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مرة أخرى.
- – كان أداء الاقتصاد البريطاني دون التوقعات، حيث انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري وسط أزمة التكلفة المعيشية التاريخية.
- تراجع سندات الحكومة البريطانية واستمرار تقلبها بعد الإعلان عن خطة مالية تتضمن تخفيضات ضريبية بقيمة 18 مليار جنيه إسترليني، والتي تم التراجع عنها لاحقًا.
- // فرانكفورتر الجماينه تسيتونج // – أقال رئيس الوزراء البريطانى وزير المالية كواسى كوارتينج أمس الجمعة، على خلفية ردود الفعل السلبية التى تردد صداها فى الأسواق على مدى عدة أسابيع على خطته المقترحة.
تحرك العملة
تستمر تدفقات الملاذ الآمن في دعم الولايات المتحدة والضغط على العملات الرئيسية الأخرى.
وبينما أنهى تداولات الأسبوع الماضي بانخفاض، سجل الزوج مكاسب بعد تلقيه أنباء إيجابية في أعقاب الاضطرابات التي شهدتها الأسواق على مدار أسبوعين، والتي أدت إلى انخفاض الجنيه الإسترليني إلى مستوى 1.0382.
بالإضافة إلى ذلك، مع الاختلاف الواضح في السياسات التي يتبعها بنك اليابان والسياسة النقدية الأكثر تشددًا للاحتياطي الفيدرالي، ارتفع الدولار الأمريكي مقابل أعلى مستوى له منذ عام 1990.
تسعير الفائدة
بعد تحسين بيانات الوظائف، قد تؤكد بيانات التضخم المسار المتشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة وستدعمه بمقدار 75 نقطة أساس إضافية في اجتماع السياسة النقدية المقرر عقده في نوفمبر المقبل.
قام التجار أيضًا بتسعير رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل، وتجدر الإشارة إلى أن الأحداث الجيوسياسية قد تبقي التضخم مرتفعًا.
أعلنت منظمة أوبك وحلفاؤها مؤخرًا عن حصص إنتاج وقد يأتي حظر الرئيس بايدن على صادرات البنزين بنتائج عكسية مع ارتفاع أسعار البنزين في محطات الوقود. بالإضافة إلى ذلك، تستمر الحرب الروسية الأوكرانية في تعطيل توريد البضائع.
البيع بالتجزئة
تغير الإنفاق الاستهلاكي بشكل طفيف في سبتمبر حيث ارتفعت الأسعار بشكل حاد ورفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لإبطاء الاقتصاد.
كانت المبيعات الإجمالية ثابتة بينما تقدم الرقم الأساسي بنسبة 0.1٪ فقط. نظرًا لأن بيانات مبيعات التجزئة لم يتم تعديلها وفقًا للتضخم، يشير التقرير إلى انخفاض الإنفاق الحقيقي خلال الشهر.
على الرغم من تسجيل نمو محدود خلال الشهر، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 8.2٪ على أساس سنوي تماشيًا مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك.
أعلى من المتوقع
ارتفعت الأسعار المدفوعة للمنتجين الأمريكيين في سبتمبر أكثر من المتوقع، مما يشير إلى أن وصول الضغوط التضخمية إلى مستويات معتدلة سيستغرق وقتًا.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.4٪ مقارنة بمستويات أغسطس، مسجلاً أول زيادة في ثلاثة أشهر، وارتفع بنسبة 8.5٪ على أساس سنوي. .
على الرغم من التحسن الملحوظ في اضطرابات سلسلة التوريد، فقد ارتفعت تكاليف الطاقة والغذاء والخدمات، ويعزى ثلثا الزيادة في مؤشر أسعار المنتجين إلى قطاع الخدمات، الذي سجل نموًا قويًا في أسعار السفر والإقامة، من بين أمور أخرى.
أعلى مستوى في 40 عامًا
بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المنتجين، كشفت بيانات مؤشر أسعار المستهلك عن معدل نمو قوي، مما يسلط الضوء على تسارع وتوسع التضخم.
ارتفع الرقم القياسي العام لأسعار المستهلك بنسبة 0.4٪ الشهر الماضي وارتفع بنسبة 8.2٪ على أساس سنوي، بينما ارتفع معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار السلع المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، بنسبة 6.6٪ مقارنة بمستويات العام الماضي. ووصلت إلى أعلى مستوياتها المسجلة. منذ عام 1982.
على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.6٪ للشهر الثاني على التوالي، وكان نمو المؤشر واسع النطاق، حيث جاءت أكبر مساهمة من أسعار المساكن والغذاء والرعاية الطبية.
المملكة المتحدة
أندرو بيلي، بصفته محافظًا لبنك إنجلترا، يواجه مهمة صعبة للحد من التضخم، الذي يستمر في الارتفاع بأسرع وتيرة منذ 40 عامًا، وبالإضافة إلى ذلك، يجب عليه الآن مواجهة تداعيات سياسات رئيس الوزراء المعين حديثًا. ليز تيراس، التي طالبت الأسبوع الماضي باستقالة وزير المالية كواسي كوارتينغ.
في 23 سبتمبر، أصدرت شركة Quarting بيانًا حول التخفيضات الضريبية التي سرعان ما تحولت إلى كارثة اقتصادية وسياسية. تضمنت الميزانية المصغرة خطة لإلغاء الزيادة الضريبية المقترحة من 19٪ إلى 25٪ – بقيمة حوالي 18 مليار جنيه إسترليني.
يعتقد الصندوق الاستئماني أن التخفيضات الضريبية العميقة وإلغاء القيود واقتصاد السوق الحر سيعيد إشعال النمو في المملكة المتحدة.
تحول جذري
يمثل هذا تحولًا جذريًا في السياسات التي تثبط عزيمة المستثمرين الدوليين، الذين يواجهون بالفعل العديد من التداعيات، بما في ذلك أزمة الطاقة والتضخم المرتفع والركود الاقتصادي.
ستتطلب التخفيضات الضريبية، إلى جانب التدخل لوقف ارتفاع فواتير الطاقة المنزلية الناجمة عن الحرب الروسية في أوكرانيا، من الحكومة اقتراض عشرات المليارات من الجنيهات الاسترلينية، مما يعمق المخاوف بشأن المالية البريطانية.
على الرغم من أن شركة Quarting and Terrace اضطرت إلى التراجع عن التخفيضات الضريبية المقترحة، إلا أن هذه الخطوة لم تساهم بشكل كبير في استعادة
انخفضت أسعار السندات الحكومية، مما أجبر بنك إنجلترا على التدخل لمدة أسبوعين بعد أن قيل له إن عددًا من صناديق الاستثمار المثقلة بالمسؤولية – كجزء من خطة المعاشات التقاعدية – كانت على بعد ساعات من الانهيار.
بعد إعفاء وزير المالية من منصبه، ألغى تروس المزيد من السياسات الرئيسية يوم الجمعة في محاولة لتهدئة الأسواق، وذكر في مؤتمر صحفي مقتضب أن أجزاء من ميزانيتنا المصغرة ذهبت إلى أبعد من ذلك وأسرع مما توقعته الأسواق.
ارتفعت المملكة المتحدة بشكل حاد قبل مؤتمر تروس الصحفي، حيث لامس عائد السندات لأجل 30 عامًا أدنى مستوياته لفترة وجيزة، حيث وصل إلى 4.24٪.
انخفاض غير متوقع
خيب الاقتصاد البريطاني توقعات الانكماش في أغسطس، بعد أن أدت أزمة تكلفة المعيشة إلى انخفاض حاد في الإنتاج الصناعي وأسعار المستهلك، مما يشير إلى أن الاقتصاد قد يكون بالفعل في حالة ركود.
ساهمت أعمال الصيانة في حقول النفط والغاز في بحر الشمال إلى حد كبير في هذا الانخفاض، حيث انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3٪ في أغسطس مقارنة بشهر يوليو، وهو ما يقل عن التوقعات التي تشير إلى عدم وجود تغيير شهري.
على أساس ربع سنوي، انخفض الناتج الاقتصادي بنسبة 0.3٪، وهو أيضًا أقل من المتوقع، وعلى الرغم من البيانات المخيبة للآمال، لا تزال الأسواق تتوقع أن يرفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في سياق حربه على التضخم الذي لا يزال في الارتفاع.
تسلط البيانات الضوء على التحديات التي تواجه رئيسة الوزراء الجديدة ليز تيراس للوفاء بوعودها بتسريع النمو الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، أدى مخطط التخفيضات الضريبية غير الممولة إلى اضطراب الأسواق المالية ورفع التوقعات بشأن تسارع وتيرة رفع بنك إنجلترا لتكاليف الاقتراض.
يبدو أن الاقتصاد البريطاني في طريقه إلى التباطؤ الحاد بسبب تداعيات ارتفاع التضخم وانعكاساته السلبية على المستهلك، مما اضطر بنك إنجلترا لرفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع، حتى في ظل ركود الأنشطة التجارية.
هبوط حاد
وأثناء الصراع المستمر بين أوبك وواشنطن بشأن أكبر خفض للإنتاج منذ جائحة كورونا في أبريل 2022، عندما خفضت المجموعة في ذلك الوقت الإنتاج بمقدار 10 ملايين برميل، بينما جاء الخفض الأخير في حدود مليوني برميل، تراجعت. بحدة.
تراجعت أسعار النفط بنحو 6٪ إلى أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع يوم الجمعة وسط مخاوف من أن قيام البنوك المركزية الرئيسية برفع أسعار الفائدة قد يبطئ الاقتصاد العالمي ويقلل الطلب على الطاقة.
كما ضغط على الأسعار، ارتفع الدولار الأمريكي هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2002 مقابل سلة من العملات، مما جعل النفط أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.
وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت 5.6 بالمئة لتبلغ عند التسوية 113.12 دولار للبرميل، بينما نزل خام غرب تكساس 6.8 بالمئة ليستقر عند التسوية 109.56 دولار.
الأسعار الحالية هي الأدنى منذ إغلاق خام برنت منذ 20 مايو، وأدنى مستوى لخام غرب تكساس الوسيط منذ 12 مايو، وعلى مدار الأسبوع، تراجعت العقود الآجلة لخام برنت للمرة الأولى في خمسة أسابيع، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط للمرة الأولى. في ثمانية أسابيع.