شهد الأسبوع الماضي تداولًا متقلبًا عبر جميع فئات الأصول وسط توقعات بحدوث صدمة محتملة للاقتصادات الرئيسية.
حيث شهدت الأسواق العالمية تقلبات حادة في ظل تصاعد المخاوف من حدوث ركود في الاقتصاد العالمي، فيما صعدت الأسواق الأمريكية إلى 114 مع تراجع.
بينما اتخذ بنك إنجلترا إجراءات لتعزيز الاستقرار الاقتصادي، تلقى حزمة التخفيضات الضريبية الجديدة ردود فعل سلبية، بينما وصل معدل التضخم في المنطقة إلى 10٪.
الفيدرالية لديها الكلمة
تحدث رافائيل بوستيك، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، الأسبوع الماضي قائلاً إن الخطة المالية للحكومة البريطانية زادت من حالة عدم اليقين الاقتصادي وزادت من احتمالية حدوث ركود عالمي.
جاءت تحذيرات بوستيك بعد أن لامس الجنيه البريطاني مستوى قياسيًا منخفضًا جديدًا بعد أن استوعب التجار حزمة التخفيضات الضريبية البالغة 45 مليار جنيه التي اقترحها المستشار البريطاني كواسي كوارتينج.
وقال إن المبدأ الأساسي للاقتصاد يؤكد أن عدم اليقين المتزايد يؤدي إلى مشاركة أقل من قبل المستهلكين والشركات، مضيفًا أن السؤال الرئيسي سيكون ما يعنيه هذا من حيث الضعف النهائي للاقتصاد الأوروبي، وهو أحد أهم العوامل. عن كيفية أداء الاقتصاد الأمريكي.
جاءت تعليقات بوستيك في أعقاب تحذيرات سوزان كولينز، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، التي قالت إن أي صدمة خارجية قد تدفع بالاقتصاد الأمريكي إلى الركود.
وحش الدولار
استقر أداء الدولار الأمريكي خلال جلسة التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، بعد تصحيح حاد أدى إلى انخفاضه يوم الخميس.
بعد أن وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ بداية العام منتصف الأسبوع عند المستوى 114.778 عاد فجأة مرة أخرى إلى أدنى مستوى سجله خلال اليوم عند 112.56 متخليًا عن كل المكاسب التي حققها هذا. أسبوع.
تزامن انخفاض الدولار الأمريكي مع تصحيح حاد في عوائد السندات الأمريكية.
انخفض عائد السنتين الآن ليومين متتاليين بعد أن بلغ ذروته عند 4.35٪ يوم الاثنين، منهياً سلسلة من الإغلاقات المرتفعة التي استمرت لمدة 13 يومًا متتاليًا.
كان الانخفاض في عائدات السندات الأمريكية أكثر وضوحًا في نهاية المنحنى على المدى الطويل، حيث انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل حاد من أعلى المستويات المسجلة منذ بداية العام، والتي تراوحت بين 4.02٪ و 3.69٪ على أساس سنوي. يوم.
يبدو أن المحرك الرئيسي لانخفاض عوائد الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية هو المخاوف المتزايدة بشأن الآثار السلبية المحتملة على الاقتصاد العالمي والأسواق المالية من فقدان الثقة في الظروف المالية العامة لحكومة المملكة المتحدة.
مرنة .. غير آمنة
على صعيد البيانات، جاء مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي أعلى من التوقعات التي ستصل إلى 104، ليصل إلى 108.
يعتبر مؤشر ثقة المستهلك من المؤشرات الرئيسية على مستوى إنفاق المستهلك، وبالتالي فهو يلقي الضوء على رأي المستهلك وتصوره لحالة الاقتصاد.
من ناحية أخرى، ارتفعت طلبيات السلع المعمرة الأساسية بنسبة 0.2٪ على أساس شهري، وهي بالكاد مخالفة لتوقعات النمو بنسبة 0.3٪.
إنذار خطير
وكان التحذير الأكثر إثارة للقلق هو أن معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا في الولايات المتحدة ارتفع فوق 7.0٪ إلى 7.08٪، وهو أعلى مستوى منذ 11 ديسمبر 2000.
تعتبر هذه المعدلات أسرع زيادة بنسبة 1٪ في معدلات الرهن العقاري في التاريخ، وحقيقة حدوثها في شهر واحد فقط هي حقيقة تاريخية.
ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أنه وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، اعتبارًا من بضعة أسابيع فقط، ستحتاج الأسرة الأمريكية المتوسطة إلى إنفاق حوالي 44.5 ٪ من دخلها الشهري لدفع ثمن منزل متوسط السعر في الولايات المتحدة. الدول، وهي أعلى نسبة مسجلة منذ عام 2006.
من ناحية أخرى، ارتفع الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع في أغسطس، لكن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في جهوده لكبح جماح التضخم أدى إلى تباطؤ الطلب، مما قد يحد من التعافي المتوقع في النمو الاقتصادي في الربع الثالث من العام.
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي 0.3٪ الشهر الماضي بعد انخفاضه 0.1٪ في يوليو.
على مدى 12 شهرًا حتى أغسطس، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 6.2٪ بعد نموه بنسبة 6.4٪ في يوليو.
معضلة ضريبية
أصدر بنك إنجلترا بيانًا يوم الاثنين أكد فيه أن لجنة السياسة النقدية لن تتردد في تغيير أسعار الفائدة بقدر ما هو ضروري لإعادة التضخم إلى 2٪ بشكل مستدام على المدى المتوسط مع مراقبة الأسواق عن كثب.
كما قال بنك إنجلترا إنه سيجري تقييمًا كاملاً لتأثير خطط الحكومة لخفض الضرائب.
أدت الإجراءات التي اتخذها وزير المالية كواسي كوارتينج إلى انخفاض حر في الجنيه الإسترليني والسندات الحكومية في 23 سبتمبر بعد أن أعلن ما أسماه ميزانية مصغرة تهدف إلى تعزيز الاقتصاد من خلال تمويل التخفيضات الضريبية مع زيادة الاقتراض الحكومي بوتيرة حادة.
على الرغم من انخفاض الجنيه البريطاني إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 1.0327 في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، تمكنت العملة من محو بعض خسائرها وارتفعت إلى المستوى 1.1234 يوم الجمعة.
سوق السندات
ساهم قرار بنك إنجلترا بالتدخل في سوق السندات البريطانية لدعم الجانب طويل الأجل من المنحنى لحماية الاستقرار المالي في المملكة المتحدة، في تصعيد المخاوف بشأن الانعكاسات السلبية التي قد تتعرض لها الأسواق المالية والاقتصادية. نتيجة لفقدان الثقة في الأوضاع المالية للمملكة المتحدة.
أكد بنك إنجلترا أنه إذا استمر الخلل في الأسواق المالية أو ساء، فسيكون هناك خطر أساسي على الاستقرار المالي في المملكة المتحدة.
وهذا من شأنه أن يؤدي إلى تشديد غير مبرر لشروط التمويل وتقليل تدفق الائتمان إلى الاقتصاد الحقيقي، باختصار، مما يؤدي إلى تفاقم ركود أعمق وأطول للاقتصاد البريطاني.
استجابة لخطورة الموقف، اتخذ بنك إنجلترا إجراءات سريعة لإعادة النظام إلى الأسواق وتقليل مخاطر العدوى من خلال تشديد شروط التمويل للأسر والشركات من خلال الإعلان عن أنه سيجري عمليات شراء للسندات طويلة الأجل حتى 14 أكتوبر. كما هو مطلوب.
التضخم يشتعل
تجاوزت معدلات التضخم في منطقة اليورو مرة أخرى بشكل مفاجئ توقعات الإجماع، حيث ارتفع معدل التضخم من 9.1٪ على أساس سنوي في أغسطس إلى 10.0٪ في سبتمبر، متجاوزًا توقعات السوق التي وصلت إلى 9.7٪.
وسجلت قراءة كل من معدل التضخم الأساسي ومؤشر تضخم قطاع الخدمات نموًا بنسبة 0.5٪ إلى 4.8٪ و 4.3٪ على التوالي، وهو أعلى من التوقعات بنسبة 0.1٪.
كما ارتفع تضخم السلع الصناعية الأساسية من 0.5٪ إلى 5.6٪، وفي نفس الوقت عاد معدل تضخم أسعار الطاقة إلى الارتفاع مرة أخرى، حيث ارتفع من 38.6٪ إلى 40.8٪ على أساس سنوي في ضوء النقل. من ارتفاع أسعار الطاقة في أغسطس للمستهلكين.
يستمر مؤشر تضخم أسعار المواد الغذائية في الارتفاع، حيث ارتفعت أسعار المواد الغذائية غير المصنعة على وجه الخصوص من 11.0٪ إلى 12.7٪.
قد تكون هذه القراءات غير مريحة للبنك المركزي الأوروبي، الذي يستهدف نمو الأسعار بنسبة 2٪، لأنها تشير إلى أن زيادة معدلات الطلب تساهم في التضخم، مما يزيد من مخاطر ترسيخه في الاقتصاد.
يقوم السوق حاليًا بتسعير زيادة 75 نقطة أساس أخرى من قبل البنك المركزي الأوروبي، بنسبة 100٪ وبنسبة 30٪، لرفعها بنسبة 1٪ في الاجتماع المقبل.