يقول محللون استراتيجيون إن الأسهم والأصول الخطرة الأخرى لديها فرصة للارتفاع إذا ألقى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول رسالة محددة جيدًا في ندوة.
يبدو أن التعليقات المتشددة الأخيرة من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد أقنعت المشاركين في السوق بالتنحي بينما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة، مما أدى إلى إجماع على أن جيروم باول سيوجه رسالة متشددة يوم الجمعة، وفقًا لبنك ستاندرد تشارترد.
أصعب
كتب ستيف إنجلاندر، المحلل الاستراتيجي في البنك الذي يتخذ من نيويورك مقراً له، في مذكرة بحثية “نرى خطرًا يتمثل في أن أسعار السوق أضيق من عروض باول”. مع انحراف المراكز إلى الاتجاه الهبوطي، يمكننا أن نرى ارتفاعًا مريحًا حتى مع الموقف الصقري المعتدل، مع إدراك أن البيانات المتعلقة بالنشاط والتضخم هي المحرك النهائي للدولار الأمريكي “.
تحولت المعنويات تجاه كل من الأسهم والسندات إلى الاتجاه الهبوطي في الأيام الأخيرة، حيث يستعد المتداولون لمحاور متشددة محتملة من باول في التراجع السنوي للاحتياطي الفيدرالي في كانساس.
امتد الانخفاض في الأسهم الأمريكية إلى آسيا يوم الثلاثاء، واستقرت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 3٪ وسط احتمالية المزيد من تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
تخفيض مفاجئ لسعر الفائدة
قال ألفين تي تان، رئيس استراتيجية الصرف الأجنبي لآسيا في آر بي سي كابيتال ماركتس في سنغافورة، قال إن نطاق مفاجأة قاسية في جاكسون هول محدود إلى حد ما.
وأضاف “أشك في أن يلتزم جيروم مسبقًا بأي زيادة كمية في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر، وبالتأكيد ليس 75 نقطة أساس”.
أشار تان إلى أن هناك احتمال أن يكرر جيروم باول رسالته من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، حيث قال إن البنك المركزي سيعتمد بشكل أكبر على البيانات في المستقبل، مما سيفاجئ تخفيضات أسعار الفائدة، ويحفز استئناف سوق الأسهم. تجمع.
بالنسبة لعملاء JPMorgan، فهم بعيدون عن الاقتناع بإمكانية حدوث تحول جذري. استبعد 50٪ منهم أي مفاجأة من الاحتياطي الفيدرالي في الندوة، بينما قال 43٪ فقط إنهم يتوقعون موقفًا متشددًا، وتوقع 7٪ خفضًا في سعر الفائدة، وفقًا للتقرير.
من المرجح أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا، لكن الأصول الخطرة قد ترتفع إذا ترك باول التوجيهات الغامضة مرة أخرى، كما يقول تشارو تشانا، كبير الاستراتيجيين في ساكسو كابيتال ماركتس في سنغافورة.
وأضافت أن باول قد يقول، على سبيل المثال، إن البنك المركزي لا يزال يعتمد على البيانات، أو يشير إلى مخاوف بشأن تباطؤ اقتصادي محتمل.