عندما رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات دعوى قضائية فيدرالية يوم الإثنين ضد المؤثر في الصناعة إيان بالينا لفشله في تسجيل عملة مشفرة كضمان قبل إطلاق عرض العملة الأولي لعام 2022 (ICO)، بدا كل شيء في البداية وكأنه طاحونة لسنوات، كان الأمر كذلك أقاموا دعاوى مدنية ضد أفراد ومؤسسات. لطرح عمليات الطرح الأولي للعملات غير المسجلة.
ثم قرأ المراقبون ذو العيون النسر قليلاً بخط رفيع. في خطوة جريئة وربما غير مسبوقة مدفونة في القسم 69 من الدعوى القضائية، ادعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اليوم أن لها الحق في مقاضاة بالينا ليس فقط لأن قضيته تتعلق بالمعاملات التي حدثت في الولايات المتحدة، ولكن أيضًا لأن شبكة بأكملها تقع تحت الولاية القضائية لحكومة الولايات المتحدة.
في شكواها، أشارت الجهة التنظيمية إلى أن ETH المرسل إلى Balina “تم التحقق من صحته من خلال شبكة من العقد على Ethereum blockchain، والتي يتم تجميعها بكثافة في الولايات المتحدة أكثر من أي دولة أخرى.” ثم استنتجت لجنة الأوراق المالية والبورصات “نتيجة لذلك، تمت هذه المعاملات في الولايات المتحدة”.
يبدو أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تنص على أنه نظرًا لأن المزيد من عقد التحقق من صحة Ethereum تعمل حاليًا في الولايات المتحدة أكثر من أي دولة أخرى، يجب اعتبار جميع معاملات Ethereum على مستوى العالم من أصل أمريكي. حاليًا، تعمل 45.85 ٪ من جميع عقد Ethereum من الولايات المتحدة، وفقًا لـ Etherscan. ثاني أكبر كثافة للعقدة في ألمانيا، بنسبة 19٪ فقط، بالمقارنة.
“القول بأنها تمكن [لجنة الأوراق المالية والبورصات] من وصف ممارسة الأعمال التجارية على Ethereum blockchain، مثل ممارسة الأعمال التجارية في بورصة أمريكية “. وهو أمر مناسب من وجهة نظرهم التنظيمية. يجعل الأمور أبسط. “
إذا نجحت هيئة الأوراق المالية والبورصات في تصنيف النشاط على Ethereum على أنه مشابه للنشاط في بورصة الأوراق المالية الأمريكية، فسيكون ذلك بمثابة مطالبة المنظم بأن يكون له سلطة قضائية على جميع الأنشطة على شبكة Ethereum اللامركزية ظاهريًا. سيشكل مثل هذا التطور تصعيدًا كبيرًا في دور SEC في الإشراف على كل من Ethereum، على وجه التحديد – حيث تحدث الغالبية العظمى من نشاط NFT و DeFi – والعملات المشفرة ككل.
ليس لها وزن قانوني
أشار فاير إلى أن لغة شكوى اليوم ليس لها وزن قانوني، وبسبب طبيعة الدعوى القضائية التي رفعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد بالينا، فمن غير المرجح أن تنظر المحكمة في هذه القضية المحددة. لكن هذا لا يعني أن البيان ليس له أهمية.
قال فاير “أعتقد أنهم ربما يحاولون الحصول على وجهة نظرهم حول ماهية Ethereum، وكيف يعمل، في النظام البيئي القضائي”. “تقول هيئة الأوراق المالية والبورصات،” هذا النشاط المالي بأكمله يقع في نطاق الأشياء التي ننظمها، لذلك سنقوم بتنظيم كل شيء. “
يعتبر Fyre أن مثل هذا الادعاء الكامل بالولاية القضائية على النظام البيئي Ethereum بأكمله غير مسبوق.
وقال “إنها المرة الأولى التي أرى فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات وهي تحدد حقًا كيفية فهمها لمنظومة الأعمال التجارية، ولماذا تعتقد أنها تندرج في نطاق ما تنظمه هيئة الأوراق المالية والبورصات”.
في الأسبوع الماضي، في الساعات التي أعقبت اندماج Ethereum الناجح في آلية إجماع إثبات الحصة، أشار رئيس SEC Gary Gensler إلى أن الانتقال يمكن أن يقرب الشبكة من تحديد الأوراق المالية في أعين الحكومة.
بعد الإدلاء بشهادته أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، قدم جينسلر وجهة نظره حول كيفية تفسير “الرهان” (أي تعهد الأصول لشبكة تشفير مقابل مكافآت سلبية) كمؤشر على أن الأصل مؤهل كضمان بموجب ما يسمى باختبار Howey، على الرغم من أنه لم يخاطب أي عملة رقمية أو شبكة معطاة بالاسم.
يعتقد فاير أن تقارب هذا البيان مع بيان اليوم ليس من قبيل الصدفة. قال فاير “تبدو لغة اليوم متسقة للغاية مع ما كان جينسلر يحصل عليه في بيانه بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات ترى كل هذا على أنه أوراق مالية، وبالتالي ستتخذ قرارات تنظيمية فيما يتعلق بالنظام البيئي بأكمله”.
بموجب حكم جينسلر، لم تتخذ لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) موقفًا رسميًا بشأن Ethereum، على الرغم من القيادة داخل المفوضية في ظل الإدارة السابقة التي تشير إلى أن Ethereum كانت “لامركزية بدرجة كافية” وبالتالي فهي ليست ورقة مالية. ولكن إذا ادعت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن Ethereum كانت ورقة مالية غير مسجلة، فإن Fyre يشتبه في أن المحاكم ستقف في طريقها.
قال فاير “أستطيع أن أرى تمامًا أن القضاة يقبلون ذلك، بالتأكيد Ethereum موجودة إلى حد كبير في الولايات المتحدة، بقدر ما تعمل على مجموعة من أجهزة الكمبيوتر، ومجموعة من هذه أجهزة الكمبيوتر موجودة في الولايات المتحدة”. هذه الأحداث تجري في الولايات المتحدة. لا مشكلة.”