FXNEWSTODAY – اليوم الأربعاء، تتجه أنظار الجميع في الأسواق المالية العالمية نحو الاحتياطي الفيدرالي، حيث يعلن قرارات السياسة النقدية في نهاية الاجتماع الدوري، ويتابع التعليق على تلك القرارات.
من المحتمل الآن بنسبة 90٪ أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25٪، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2007.
أسعار الفائدة الأمريكية هي حاليًا عند سعر الفائدة القياسي المستهدف الذي حدده مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال توقعاته ربع السنوية الصادرة خلال اجتماع 21-22 مارس.
أعرب بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، قبل الدخول في فترة صمت قبل الاجتماع الحالي، عن الحاجة إلى التوقف مؤقتًا عن رفع أسعار الفائدة، بهدف أخذ مزيد من الوقت لتقييم التطورات الاقتصادية في الولايات المتحدة.
بناءً على ما هو مرجح الآن، فإن أهم سؤال ينتظر توضيحات مجلس الاحتياطي اليوم هو .. هل وقف التشديد النقدي مؤقت أم دائم
خلال هذا التقرير، نحاول معالجة أهم التوقعات حول إجابة هذا السؤال، والتأثير المحتمل على سعر الصرف الأمريكي والأسواق المالية العالمية.
التسعير الحالي للعقود الآجلة لإمكانية إبقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير اليوم الأربعاء، مستقر عند 90٪، وتسعير العقود الآجلة لإمكانية رفع سعر 25 نقطة، مستقر عند 10٪.
توقيت الافراج
سيتم إصدار قرار سعر الفائدة وبيانات السياسة النقدية والتوقعات الاقتصادية بحلول الساعة 1800 بتوقيت جرينتش، وسيتحدث رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بحلول الساعة 1830 بتوقيت جرينتش.
ماذا حدث في الاجتماع السابق
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، خلال اجتماعه 2-3 مايو، أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهي نفس الوتيرة للمرة الثالثة على التوالي، مما رفع سعر الفائدة القياسي إلى نطاق من 5.00٪ إلى 5.25٪، وهو أعلى مستوى منذ ذلك الحين. آب / أغسطس 2007. أي قبل اندلاع الأزمة المالية العالمية.
قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه لا يزال قلقًا للغاية بشأن مخاطر التضخم، الذي لا يزال مرتفعًا، وأشار إلى أن النشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة توسع بوتيرة متواضعة خلال الربع الأول من هذا العام، حيث شهدت الأشهر الأخيرة زيادة قوية في عدد الوظائف. المتاحة، وظل معدل البطالة منخفضًا.
في بيانه، حذف البنك المركزي الأمريكي العبارة التي تم ذكرها في اجتماعه السابق (أن “بعض” المزيد من التضييق النقدي “قد” يكون مناسبًا لتحقيق هدف التضخم)، واكتفى بالقول إنه سيرصد البيانات الواردة لتحديد ما إذا كانت هناك حاجة لتعديل وضع السياسة النقدية بشكل مناسب إذا ظهرت مخاطر. قد يعيق تحقيق أهدافه بإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2٪.
كما أكد الاحتياطي الفيدرالي مجددًا أن النظام المصرفي في الولايات المتحدة سليم ومرن، وأشار إلى أن شروط الائتمان الأكثر صرامة للأسر والشركات من المرجح أن تؤثر على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم في البلاد.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن ضغوط الأسعار تظل مصدر قلق للبنك الاحتياطي الفيدرالي، وأنه بدون استقرار الأسعار لن نحقق سوق عمل قويًا بطريقة مستدامة، مضيفًا أنه لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه قبل الجهود. لخفض التضخم، وأن ذلك لن يكون سهلاً.
قال جيروم باول إنه بسبب ذلك، من السابق لأوانه القول إن دورة رفع أسعار الفائدة قد انتهت، ونحن مستعدون لبذل المزيد في هذا الصدد، وأشار باول إلى أن أعضاء لجنة السياسة النقدية لم يتخذوا قرارًا. حول الإيقاف المؤقت لرفع أسعار الفائدة في اجتماع يونيو. بعد ذلك، لا يمكن القول إننا وصلنا إلى مستوى كافٍ في رفع أسعار الفائدة.
وأضاف جيروم باول، أن تشديد شروط الائتمان الناتج عن الضغوط على القطاع المصرفي في الولايات المتحدة سيؤثر سلبا على الاقتصاد الأمريكي، واستبعد دخول الاقتصاد في حالة ركود وقال إنه استبعد حدوث ركود، لكن إذا كان الأمر كذلك، فسيكون محدودًا.
ملخص اجتماع مايو
الخلاصة الرئيسية من الاجتماع السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هي أن صانعي السياسة قد تركوا الباب مفتوحًا على ما يبدو للتوقف المؤقت في مسار التضييق.
معركة في الولايات المتحدة
من الواضح أن معركة التضخم في الولايات المتحدة هذا العام غير مسبوقة في عصر الاحتياطي الفيدرالي، وليس هناك ما يضمن أن صناع السياسة سيتراجعون عن الاستمرار في خوض تلك المعركة.
ومع ذلك، أظهرت بيانات أسعار المستهلكين الصادرة أمس انخفاضًا جديدًا في معدلات التضخم في الولايات المتحدة، في استجابة واضحة لمسار التشديد النقدي الذي اتخذه مجلس الاحتياطي الفيدرالي منذ مارس 2022.
بيانات التضخم
أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء في الولايات المتحدة أن المؤشر العام لأسعار المستهلك ارتفع بنسبة 4.0٪ في مايو، مسجلاً أدنى مستوى له في عامين، كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 5.3٪، وهو ثاني انخفاض شهري على التوالي.
بيان السياسة النقدية
سيوضح الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كان تخفيف التضييق النقدي ورفع أسعار الفائدة مؤقتًا أم دائمًا، من خلال إجراء تعديل مناسب على صياغة بيان سياسته النقدية.
حتى الآن، وفقًا لآراء الاقتصاديين، من المحتمل أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا، حيث أن معدلات التضخم، وخاصة الأساسية، لا تزال أعلى بكثير من الهدف عند 5٪، وهناك حاجة لزيادة إضافية في أسعار الفائدة خلال الاجتماعات القادمة.
بيان التوقعات الاقتصادية
من خلال توقعات التضخم وأسعار الفائدة التي سيعلنها الاحتياطي الفيدرالي اليوم، سيكون من الواضح جدًا ما إذا كان التوقف المتوقع مؤقتًا أم دائمًا.
حيث تعني التعديلات التصاعدية لتوقعات التضخم، مع نقل هدف سعر الفائدة من 5.25٪ إلى 5.50٪ على الأقل، وقفة خلال هذا الاجتماع، ومن المرجح أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي مسار التضييق النقدي ورفع أسعار الفائدة خلال شهر يوليو المقبل. مقابلة.
التوقعات
وقال كليفورد بينيت، كبير الاقتصاديين في إيه سي سي للأوراق المالية “على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتوقف مؤقتًا في هذا الاجتماع، فإنه سيبقي بالتأكيد مجالًا لتشديد السياسة النقدية في المستقبل المنظور، بالنظر إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي مستقر عند 5.3٪”.
وقال كبير محللي السوق في City Index “مات سيمبسون” “بينما من المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ويعلن وقفة مؤقتة، فإنه من المتوقع أن يبقي توقعات التضخم تحت الضغط”.
الدولار الأمريكي
سوف يتعافى الدولار الأمريكي سريعًا من أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع مقابل سلة من العملات الرئيسية، إذا أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي وقفًا مؤقتًا وزيادة إضافية واحدة على الأقل في أسعار الفائدة الأمريكية خلال هذا العام.
في ذلك الوقت، سوف يمتنع المستثمرون عن المخاطرة في الأصول ذات العوائد المرتفعة، وستنخفض أسعار الأسهم والسلع والمعادن في الأسواق.
وفي حال وجود إشارات أكثر وضوحًا بشأن التوقف النهائي، فإن الدولار الأمريكي سيتكبد خسائر فادحة، مع ارتفاع أسعار الأسهم والسلع والمعادن.