بدأ الأسبوع الماضي آجال استحقاق 18٪ من الشهادات الصادرة عن البنك الأهلي المصري ومصر قبل عام، والتي ستعيد مئات المليارات من الجنيهات للتداول مرة أخرى في وقت تعاني فيه البلاد من ارتفاع معدلات التضخم وانخفاض قيمة العملة. .
إن عودة كل هذه الأموال إلى أيدي المودعين تثير تساؤلات حول البدائل التي يمكن أن تمتصها مرة أخرى حتى لا تضيف أعباء جديدة إلى سوق به بالفعل الكثير من السيولة والدولرة.
أصدر البنكان شهادات بفائدة عالية بلغت 18٪ في مارس من العام الماضي لمدة عام، وذلك في إطار إجراءات منسقة مع البنك المركزي تضمنت السماح للجنيه بالتراجع بعد سنوات من الاستقرار، لامتصاص الصدمة السريعة. خروج الأجانب من سوق الدين الحكومي، وندرة العملات الأجنبية عقب اندلاع الحرب الروسية على أوكرانيا. زيادة التشديد النقدي على مستوى العالم.
وجمعت الشهادات نحو 750 مليار جنيه خلال نحو 50 يومًا، ويفترض أن تجد هذه المليارات طريقها إلى أيدي العملاء مرة أخرى خلال نفس الفترة.
ويرى بحث “فيتش سوليوشنز” أن هناك فرصا لإصدار شهادات عالية العائد إذا أراد البنك المركزي تهدئة وتيرة التشديد النقدي، وهو ما اتفق عليه المحاضر في الجامعة الأمريكية هاني جنينة.
ويرى جنينة أن البنوك من المفترض أن تصدر شهادات عالية العائد وأن يقوم البنك المركزي برفع الفائدة، والبديل عن ذلك تقييد كمي بوضع حدود للإقراض خاصة مع بلوغ التضخم المستويات المرتفعة الحالية.
يواجه البنك المركزي معركة شرسة مع التضخم، في وقت لم تستقر فيه العملة المحلية بعد، وأصبحت ظروف التمويل الخارجي أكثر تعقيدًا، خاصة مع الأزمة المصرفية العالمية، التي اعتبرها محافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيريمي باول نقديًا. تشديد أكبر من رفع الفائدة.
ومن المتوقع أن تجتمع لجنة السياسة النقدية نهاية الأسبوع الجاري لمناقشة أسعار الفائدة للأسابيع الستة المقبلة، وتشير التوقعات إلى ارتفاع ما بين 2 و 3٪ لاحتواء التضخم المتصاعد بسرعة والذي وصل إلى 32٪ في فبراير.
خلال العام الماضي، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بنحو 8٪، كما رفع الاحتياطي الإجباري للبنوك من 14٪ إلى 18٪، واعتمد على البنوك الحكومية في إصدار الشهادات ذات العائد المرتفع مؤقتًا، كان آخرها شهادة بفائدة 25٪ أوقفتها البنوك خلال أسابيع من إصدارها.
حليم خسرت البنوك بعض الودائع في صالح والدولار، لكن معظمها بحاجة إلى عوائد شهرية
يقول سامر حليم، رئيس قطاع الأبحاث في مجموعة مصرفية، إنه يجب الاعتراف بأن القطاع خسر جزءًا من ودائع العملاء بالعملة المحلية لصالح الدولار والذهب.
وأوضح أنه لا يمكن تحديد النسبة، لكن الجزء الأكبر من قاعدة المودعين سيظل يحتفظ بالودائع في البنوك لأنها تحتاج إلى عائد شهري، كما أن سفن الادخار بالعملة الأجنبية قد تلعب دورًا رئيسيًا في جذب الجزء المفقود.
خلال الفترة الماضية، قامت العديد من البنوك برفع أسعار الفائدة على الشهادات الدولارية إلى أكثر من 5٪، في حين قدم بنك قطر الوطني والبنك التجاري الدولي شهادات ذات عائد مرتفع على الجنيه تتراوح بين 20 و 22.5٪، وبنك ناصر الاجتماعي. فعلت مؤخرًا بفائدة 22٪. .
الاستثمار في حيازة الدولار خيار دائم لمن يمتلك سيولة بالعملة المحلية، حيث ارتفع بنحو 100٪ مقابل الجنيه المصري منذ إصدار 18٪ شهادات في مارس من العام الماضي.
3 لم تنجح عمليات تخفيض قيمة العملات في وضع سعر الصرف على مسار مستدام، ولا تزال هناك سوق عملات غير رسمية يغذيها الطلب غير المستوفى على العملة الأمريكية، وتستمر الشركات في تكديسها كنوع من التحوط.
ولا يزال المحللون يتوقعون المزيد من الزيادات في سعر العملة الخضراء خلال الفترة المقبلة، وآخر التوقعات جاءت من بنك HSBC، الذي يعتقد أن الدولار في طريقه إلى مستويات بين 35 و 40 جنيهاً.
الذهب هو أيضًا أحد الخيارات للمودعين الذين قد لا يجدون العائد المناسب في البنوك في الوقت الحالي، ووفقًا لحسابات “البورصة” فقد ارتفع بنسبة 134٪ من مارس 2022 إلى مارس 2023، وبذلك ارتفع الجرام من حوالي 950 جنيه إلى 2262 جنيه.
وزاد اهتمام المصريين بشراء الذهب خلال العام الماضي، إلى أعلى مستوياته منذ عام 2015، والتي شهدت أيضًا أزمة عملة أدت إلى انخفاض قيمة الجنيه، حيث استهلك 38 طنًا، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، و تزامن ذلك مع تراجع واردات الذهب إلى 317 مليون دولار عام 2022 مقابل 831 مليون دولار. دولار في عام 2022.
كامل الذهب استثمار طويل الأمد وليس مضاربة
قال فادي كامل، المدير التنفيذي للشركة المصرية لتجارة الذهب، إن تحديد الغرض من الاستثمار في الذهب يمثل العامل الرئيسي في الشراء خلال الفترة الحالية. متقلب، وأحيانًا لا يمكن التنبؤ به.
وأوضح أن بيع وشراء الذهب خلال فترة لا تقل عن 6 أشهر يحتاج أيضا إلى دراسة مستوى السعر خلال فترة الشراء، مع متابعته بعناية لاختيار الوقت المناسب للبيع، لتحقيق هامش ربح من البيع، أو على الأقل للمحافظة على قيمة ما تم دفعه.
وأضاف، وإذا كان الغرض شراء وبيع الذهب لمدة لا تقل عن سنة، فسيكون الشراء من أي مستوى سعري جيد حالياً، لأن الذهب أصل طويل الأمد، وهو يحمي من التضخم، ومن تداعيات الأحداث الجيوسياسية والاضطرابات الاقتصادية، وهي ترتفع سنوياً بمعدلات مقبولة، وعلى سبيل المثال ارتفع الذهب، بقيمة 876 جنيهاً، بمعدل 110٪، خلال تعاملات 2022.
وأوضح أن أسواق الذهب المحلية تشهد حالة من التقلبات الحادة في الأسعار بين صعود وهبوط بسبب عدة تأثيرات محلية وعالمية مختلفة، منها تجدد مخاوف المواطنين من تراجع العملة المحلية أمام الدولار، وترقب الأسواق العالمية. عن القرار الفيدرالي الأمريكي بتحديد أسعار الفائدة، وسط حالة الاضطراب التي تتعرض لها. قطاع البنوك.
ولم يقتصر الذهب على المستثمرين الكبار فقط، بل أصبح استثمارًا متاحًا لجميع المجموعات، حيث زاد عدد الشركات المنتجة للقضبان خفيفة الوزن ومنخفضة السعر لأصحاب المحافظ الصغيرة، لذلك فإن معظم الشركات لديها قضبان تزن متوفرة. فقط 1 جرام ونصف جرام وحتى ربع جرام بسعر 2370. يبلغ وزن البار 1 جرام (24 قيراط).
ومع ذلك، تزداد تكلفة التصنيع مع انخفاض وزن السبيكة. بالنسبة للسبيكة التي تزن 1 جرام، تتراوح تكلفة تصنيعها من 100 إلى 130 جنيهًا، ويعتبر هذا عددًا كبيرًا يخسره الفرد عند بيع السبائك، خاصةً إذا كان يمتلك أكثر من سبيكة.