يونس ستؤدي الحرب إلى تغييرات واسعة في السياسات النقدية حول العالم
بعد أكثر من شهرين من الحرب الروسية الأوكرانية، وارتفاع أسعار جميع السلع تقريبًا من الغذاء إلى الطاقة، واضطراب الأسواق المالية، لا يزال السؤال مطروحًا حول فرص الاستثمار أو استخدام الأموال في الظروف الحالية، خاصة بالنسبة ل الذي شهد إضافة إلى كل هذه المتغيرات انخفاضا في سعر العملة المحلية بأكثر من 20٪ مطلع الشهر الماضي.
من ناحية أخرى، أضافت الولايات المتحدة متغيرًا جديدًا إلى الجدول، بعد قرار رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (أعلى زيادة في 22 عامًا) الأربعاء الماضي، وهو ما يوقظ شبح الركود العالمي، حيث يتزامن مع الإعلان عن تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 1.6٪. خلال الربع الأول مما يعطي إشارة سلبية أخرى لمستقبل الاقتصاد العالمي.
قال محمد يونس رئيس الجمعية المصرية للمحللين الفنيين، إن الأسهم المستفيدة من الظروف الاقتصادية الجديدة هي أسهم الشركات ذات محافظ الأصول الكبيرة أو تلك التي تتعامل بالدولار، موجها بضرورة الابتعاد عن أسهم الخدمة، الترفيه أو السياحة، حيث يتجه المستهلكون إلى إعادة ترتيب الأولويات.
وتوقع أن يرتفع سعر الجنيه في بداية التداول ولكن بشكل طفيف مع توجه البنك المركزي المصري لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع الأول للجنة السياسة النقدية.
ومحليا ارتفع سعر 21 قيراط بالقرب من مستوى 1300 جنيه للجرام وهو مستوى قياسي غير مسبوق رغم أنه لا يعكس واقع سعر الذهب العالمي بسعر صرف الدولار الذي أعلنته البنوك المصرية مما يثير تساؤلا آخر حول جدوى شراء الذهب بالأسعار الجارية.
وقال يونس إنه عالميا وبحسب التحليل الفني فإنه سيشهد تراجعا إلى مستوى 1800 دولار للأونصة، لذلك نصح التجار بالانتظار حتى تتضح رؤية سعر الدولار أمام الجنيه للدخول والشراء بسعره المنخفض محليا. .
بينما حددت بنوك الاستثمار العالمية أسهم البنوك على أنها المستفيد الأساسي من الموجة الحالية لارتفاع أسعار الفائدة، حيث اتخذ البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا قرارات برفع أسعار الفائدة، عقب إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن خطته. كما رفعت ستة بنوك مركزية عربية أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ، والتي تضمنت 5 دول خليجية باستثناء عمان والعراق والأردن، بالإضافة إلى العديد من البنوك المركزية الأخرى، من بينها البنك المركزي الأسترالي.
في أماكن أخرى من العالم، ينصح المستثمر الأسطوري وارن بافيت، الرئيس التنفيذي لشركة Berkshire Hathaway، بالاستثمار في المهارات والمواهب.
مستويات قياسية للذهب في مصر .. وخبراء يكشفون حقيقة مستقبله
في حديثه في الاجتماع السنوي للمساهمين في شركة Berkshire Hathaway لعام 2022، قال بافيت إن أحد أقوى الضمانات ضد التضخم هو شحذ مهاراتك والعمل على أن تكون في الصدارة في مجال عملك.
وأضاف بافيت أن المهارات، على عكس العملة، تقاوم التضخم. إذا كانت لديك مهارة مطلوبة، فستظل مطلوبة بغض النظر عن قيمة الدولار.
وأوضح أن بعض الشركات التي تقدم سلعاً تتمتع بمرونة سعرية عالية ولا يمكن للمستهلكين الاستغناء عنها، ستظل حصان الرهان لسنوات قادمة ويمكنها التكيف مع معدلات التضخم مهما كانت مستوياتها.
قالت شركة بلتون للأبحاث المالية، إن تأثير ارتفاع الدولار أمام الجنيه سيختلف بين القطاعات، حيث سينعكس إيجاباً على الخدمات اللوجستية والصناعية، فيما ستواجه الشركات الاستهلاكية ضربة مزدوجة من ارتفاع أسعار السلع وانخفاض قيمة العملة. الجنيه.
من المتوقع أن تعوض الزيادات الكبيرة في الأسعار داخل الشركات العقارية عن ارتفاع تكلفة البناء، مع زيادة تدريجية في الطلب المتوقع في النصف الثاني من هذا العام لتكون بمثابة منصة لاستعادة القيمة.
وأضافت أن الأسهم المستفيدة بشكل مباشر هي أموك وأبو قير للأسمدة والإسكندرية لتداول الحاويات وسيدي كرير للبتروكيماويات وموبكو، بينما الأسهم المضغوطة دومتي وجهينه. وتعتبر عبور لاند وإديتا والشرقية دخان، بينما تعتبر أسهم “النساجون الشرقيون” و “ابن سينا فارما” من الأسهم الهامة.
يدعو بافيت للاستثمار في المهارات والمواهب
قال عمرو الألفي، رئيس الأبحاث في برايم للأوراق المالية، إن أسهم القطاع المصرفي هي الأكثر استفادة في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، بينما تعد أسهم قطاع المستهلك من السلع الأساسية الأكثر استفادة من التضخم. بالإضافة إلى حصص قطاع الأسمدة والأدوية والشركات التي تحقق أرباحًا مستدامة سنويًا.
وأشار الألفي إلى أن حصص السلع الترفيهية، وأسهم الشركات التي تعتمد على الصادرات إلى حد كبير، ستتأثر سلبا خلال الفترة الحالية، حيث يتجه بعض المستهلكين إلى استخدام منتجات أقل سعرا، ولم يكن الأمر كذلك. ممكن للتصدير خلال الفترة الماضية ونقص الدولار كما كان من قبل.
وتوقع أن يواجه سعر الصرف المحلي زيادات طفيفة إذا لم يرفع البنك المركزي سعر الفائدة.
وأشار الألفي إلى أن سعر الصرف يتسم بالمرونة، حيث تقلب خلال الفترة الماضية بين مستوى 18.30 جنيهًا ومستوى 18.41 جنيهًا، ومن المتوقع أن يتحرك بين مستوى 18.5 جنيهًا و 19 جنيهًا في حال حدوث ذلك. البنك المركزي يقرر الحفاظ على سعر الفائدة الحالي.
وأضاف أنه من المتوقع أن يعود الوضع إلى طبيعته تدريجياً إذا توقفت الحرب الروسية الأوكرانية، ومن المرجح أن يكون لمصر دور في إعادة إعمار (DFM ) أوكرانيا من خلال شركات البناء والتشييد، في حين أن السياحة قد تأخذ وقت أطول للعودة إلى طبيعتها.