استرداد الأموال المتداولة في البورصة [ETFs] زخمها بعد تطبيق BlackRock الأخير، والذي أدى في حد ذاته إلى مكاسب كبيرة في السوق. نتيجة لذلك، يتوقع الكثيرون زيادة محتملة في السوق إذا تمت الموافقة على هذه التطبيقات.
ومع ذلك، يتخذ محللو JPMorgan وجهة نظر مختلفة، مؤكدين أن صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin سيكون لها تأثير ضئيل على السوق ككل.
بالاقتران مع BlackRock و Invesco () و Wisdom Tree، قاموا أيضًا بعمل تطبيقات أولية وما بعد لمؤشر Bitcoin ETF. ومع ذلك، لم تمنح لجنة الأوراق المالية والبورصات [SEC] الموافقة على هذا النوع من ETF.
ومع ذلك، هناك تفاؤل متزايد بأن الهيئة التنظيمية قد توافق على ذلك قريبًا. وفقًا لـ JPMorgan، يُعتقد أن بعض المخاوف التي أثيرت في الإيداعات السابقة قد تمت معالجتها في الإيداعات الأخيرة.
على الرغم من اعتبار الموافقة على Bitcoin ETF بمثابة تطور إيجابي للصناعة، إلا أن JPMorgan اقترح أنه لن يغير المشهد بشكل كبير أو يكون له تأثير تحويلي.
كتب المحللون من العملاق المصرفي “إن صناديق الاستثمار المتداولة في موقع بيتكوين كانت موجودة لبعض الوقت خارج الولايات المتحدة، في كندا وأوروبا، لكنها فشلت في جذب اهتمام كبير من المستثمرين. جذبت صناديق Bitcoin بشكل عام، بما في ذلك الصناديق المستندة إلى العقود الآجلة والمدعومة نقدًا، القليل. لقد فشلت أيضًا في الاستفادة من تدفقات المستثمرين الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة على مدار العام الماضي أو نحو ذلك “.
هل سيتبنى الأمريكيون الصناديق المشتركة لتداول البيتكوين
تحظى هذه الفكرة بشعبية كبيرة بين مجتمع التشفير. يعتقد المتداول البارز Gareth Soloway أن ETF الفوري للبيتكوين ستتم الموافقة عليه في النهاية من قبل SEC. ومع ذلك، سيكون بمثابة لفتة لإرضاء أسواق التشفير. هذا في سياق التدقيق المتزايد الذي أدى إلى العديد من الإجراءات القانونية. ومع ذلك، أشار بول جريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase ()، مؤخرًا إلى أن الأمريكيين يريدون مكانًا في Bitcoin ETF.
وقال “نعتقد أن السوق يستجيب لرغبة الجمهور الأمريكي في الحصول على منتجات آمنة ومنظمة كجزء من مجموعة خدماتهم المالية.”
نتيجة هذه التطبيقات لا تزال غير مؤكدة. لكن من المتوقع أن تؤدي الموافقة على هذه الطلبات إلى زيادة كبيرة في الطلب على الصناعة.
إليك ما ستؤثره الموافقة على سوق Bitcoin ETF القائم على العقود الآجلة على السوق ككل قد يكون التأثير على السوق ككل محدودًا. ومع ذلك، من المتوقع أن يكون لإدخال Bitcoin ETFs تأثير كبير على Bitcoin ETFs المستندة إلى العقود الآجلة، مما قد يؤدي إلى إعادة تشكيل التضاريس لهذه الأنواع من أدوات الاستثمار.
كتب المحللون “صناديق الاستثمار المتداولة الفورية من المرجح أكثر من صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى العقود الآجلة أن تعكس العرض والطلب في الوقت الفعلي وستجلب موافقتهم في الولايات المتحدة المزيد من السيولة وتعزز شفافية الأسعار في أسواق البيتكوين الفورية.”
نتيجة لذلك، هناك احتمال لأن يتحول نشاط التداول والسيولة بعيدًا عن أسواق العقود الآجلة للبيتكوين. هذا هو الحال بشكل خاص في الولايات المتحدة، على افتراض أن صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية تحل محل صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى العقود الآجلة.