في أسبوع ناري، انغمست الولايات المتحدة وسط المزيد من البيانات الأمريكية المتباينة مما يمهد الطريق لتعزيز إمكانية حدوث تباطؤ في تشديد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
تزامنا مع ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في سبتمبر، فيما أضعفت مخاوف التضخم ثقة المستهلك الأمريكي، تماشيا مع نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث.
في أوروبا، وافق البنك المركزي الأوروبي على التوقعات بشأن أسعار الفائدة، وكان رد فعل الأسواق سريعًا بمزيد من التفاؤل، لكن تدهور النشاط الاقتصادي في منطقة يويدو شهد المزيد من الاستمرار.
بينما تأثر الجنيه الإسترليني واليورو باستيلاء ريتشي سوناك وقرار البنك المركزي الأوروبي، لم تتأثر سياسات بنك اليابان بالمضاربين، مما ترك بنك اليابان يبقي أسعار الفائدة دون تغيير.
ينخفض الدولار
تداول الدولار الأسبوع الماضي بالقرب من أدنى مستوى سجله في شهر مقابل نظرائه الرئيسيين في ظل تنامي بوادر تباطؤ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة.
لا تزال الأسواق تتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس هذا الأسبوع، لكن التوقعات برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر تتزايد وسط التباطؤ الأخير في النشاط الاقتصادي.
بالتوازي مع التباطؤ في تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي النقدي وتدهور النشاط الاقتصادي، تراجعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات من أعلى مستوياتها في أكتوبر إلى 4.338٪، مما زاد الضغط على الدولار.
على الرغم من أن التوقعات أشارت إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يشدد السياسة بوتيرة أقل حدة، إلا أن بيانات التضخم يوم الجمعة أشارت إلى أن معركة كبح جماح التضخم لم تنته بعد وأن وتيرة رفع أسعار الفائدة قد تستمر لفترة أطول.
أنهى مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، تعاملات الأسبوع عند المستوى 110.752، بعد افتتاح تداولات الأسبوع عند المستوى 112.137.
اليورو يتأرجح
نظر التجار إلى قرارات البنك المركزي الأوروبي على أنها خطوة تيسيرية إلى حد ما بسبب تغيير التوجيهات المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي.
لقد تحولت النغمة من توقع قيام مجلس الإدارة برفع أسعار الفائدة أكثر … خلال الاجتماعات العديدة القادمة إلى مجرد توقع رفع سعر الفائدة وإزالة عبارة خلال الاجتماعات العديدة القادمة.
تداول اليورو عند أعلى مستوياته الأسبوعية، ووصل إلى 1.0093 قبل إعلان البنك المركزي الأوروبي، لكنه انخفض بشكل ملحوظ إلى أدنى مستوياته، ووصل إلى 0.9956 بعد ذلك.
وتأرجح حول مستوى التكافؤ مع الدولار الأمريكي يوم الجمعة، وأنهى اليورو تداولات الأسبوع عند مستوى مرتفع عند 0.9963.
رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مرة أخرى الأسبوع الماضي وأعلن أنه يغير شروط تقديم قروض منخفضة التكلفة للبنوك التجارية كجزء من جهوده لتقليص حجم ميزانيته العمومية المتضخمة وكبح جماح التضخم الذي وصل إلى مستويات قياسية. .
رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار 75 نقطة أساس أخرى، إلى 1.5٪، وهو أعلى مستوى له منذ 2009.
حتى تموز (يوليو) الماضي، ظلت أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي في المنطقة السلبية لمدة ثماني سنوات.
أصدر البنك المركزي الأوروبي بيانًا قال فيه إن مجلس الإدارة اتخذ قرارًا اليوم، ومن المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة أكثر، لضمان عودة التضخم في الوقت المناسب إلى المعدل المستهدف البالغ 2٪ على المدى المتوسط.
يصعد سوناك إلى الجنيه الاسترليني
واصل الجنيه تعافيه الهائل هذا الأسبوع، حيث ارتفع إلى مستوى 1.1645 مقابل الدولار الأمريكي بعد أن افتتح الأسبوع عند 1.1332.
لكنه فقد بعض الزخم يوم الجمعة وأنهى تداولات الأسبوع عند 1.1610 وتعافت العملة إلى حد كبير من أدنى مستوياتها التاريخية التي وصلت إليها بعد أن أعلنت حكومة تراس الميزانية المصغرة في سبتمبر، لكن الجنيه لا يزال منخفضًا بنحو 14٪ منذ عام حتى -تاريخ.
أصبح المستشار البريطاني السابق، ريشي سوناك، ثالث رئيس وزراء هذا العام، واختياره يدفع باتجاه وضع حد لعدم الاستقرار في عملية صنع السياسة البريطانية خلال الفترة الأخيرة.
استجابت الأسواق بشكل إيجابي لهذا التغيير، مع انتعاش الجنيه البريطاني وارتفاع السندات بشكل كبير مع التوقعات بأن رئيس الوزراء الجديد سوف يتخذ نهجًا أكثر تقليدية لاستعادة المصداقية في مواجهة التحديات الاقتصادية التي تلوح في الأفق والتي تهدد اقتصاد المملكة المتحدة.
على الرغم من ترحيب الأسواق بهذه الأخبار، إلا أن التحديات الشديدة التي يواجهها الاقتصاد البريطاني لا تزال مع ارتفاع معدلات التضخم وأزمة تكلفة المعيشة المستمرة والقيود المالية والركود المحتمل.
لم يقدم بنك اليابان
في وقت مبكر من الأسبوع، تذبذب الأداء مقابل الدولار الأمريكي، ووصل لفترة وجيزة إلى أدنى مستوى أسبوعي عند 149.70 يوم الاثنين.
ومع ذلك، فقد ارتفع بشكل كبير خلال دقائق ليصل إلى 145.28 وسط تكهنات بتدخل بنك اليابان في سوق الصرف، واستمر الزوج في التداول في نطاق واسع طوال الأسبوع وأنهى تداولات الأسبوع عند 147.45.
كما كان متوقعا على نطاق واسع، أبقى البنك المركزي على المستوى المستهدف لسعر الفائدة قصيرة الأجل دون تغيير عند -0.1٪ وأكد تعهده بتوجيه عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات في حدود 0٪، مقابل تكهنات السوق بأنه سيفعل ذلك. تعديل سياستها مع استمرار توقع حدوث انخفاض في معدل العائد. سينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2٪ العام المقبل. في مؤتمر عقده محافظ البنك المركزي، كورودا هاروهيكو بعد الإعلان، قال إن السوق لا ينبغي أن تتوقع رفع سعر الفائدة في أي وقت قريب.
جاء قرار بنك اليابان بعد ساعات قليلة من إعلان رئيس الوزراء فوميو كيشيدا عن تخصيص حزمة إنفاق جديدة لتحفيز الاقتصاد بنحو 200 مليار دولار، الأمر الذي قد يعزز موقف بنك اليابان في الحفاظ على سياسته لفترة أطول من خلال الحد من تداعيات ناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة، والتي تفاقمت جزئياً بسبب ضعف الين الياباني.