يبدو أن العملة الأمريكية مستمرة في التوهج حيث تدفع البيانات الاقتصادية المتسارعة الأسواق نحو المزيد من المخاوف من الأصول الخطرة، بينما لا يزال النفط يبحث عن موطئ قدم وسط حالة عدم اليقين بشأن الحظر النفطي الروسي.
تم إصدار بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية لهذا الأسبوع بقراءة منقحة، لكنها اتخذت مسارًا مختلفًا عن التوقعات مع صدور قراءة أخرى أعلى من المتوقع، مما عزز بوضوح موجة جديدة من النفور من المخاطرة في الأسواق المالية.
العزوف عن المخاطرة
بالتفصيل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك العام بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في أبريل الماضي.
وتراجع المعدل السنوي إلى 8.3٪ مقارنة بـ 8.5٪ في مارس، وارتفع مؤشر الغذاء 0.9٪ على أساس شهري، وارتفع مؤشر الغذاء المنزلي 1.0٪.
بينما انخفض بنسبة 6.1٪ على أساس شهري، مما عوض الزيادات التي شهدتها أسعار الطاقة الأخرى.
كما انخفض المؤشر إلى 6.2٪ مقارنة بـ 6.5٪ في مارس.
نما مؤشر أسعار تذاكر الطيران بنسبة 18.6٪ على أساس شهري، وهي أكبر زيادة شهرية في تاريخ المؤشر الذي يعود تاريخه إلى عام 1963، في ظل عودة اتجاهات السفر والسياحة إلى مستويات ما قبل الجائحة.
7 مرات
لم تبدأ بعد في تخفيض ميزانيتها العمومية ولم يتم تنفيذ سوى ربع سياسات التشديد النقدي الخاصة بها، والتي تم تسعيرها بالفعل في سوق أسعار الفائدة الأمريكية وتقرير التضخم الذي يظهر انخفاض الأسعار بشكل عام.
ولا يزال السوق قويا في ظل توقعات برفع الأسعار 7 مرات حتى نهاية العام الجاري، على أن ترفع بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع يونيو المقبل.
أعنف
ومن حيث تداول العملات الأجنبية، حافظ الدولار الأمريكي على تقدمه أمام العملات الرئيسية الأخرى، وارتفع بنسبة 1.22٪ ليصل إلى أعلى مستوى عند 104.925 يوم الخميس.
وساهم ارتفاع الدولار في دفع اليورو للانخفاض دون مستوى 1.04 ليصل إلى 1.0348 فيما وصل الجنيه إلى أدنى مستوى سجله عند المستوى 41.215.
وشهدت الأسهم تراجعات دامية حيث انخفضت المؤشرات الرئيسية بأكثر من 5٪ خلال أسبوع التداول في ظل الظروف الاقتصادية العالمية الحالية التي تدفع إلى تجنب المخاطر.
لقد أدى الانخفاض في أسعار الأصول الآن إلى تعزيز الانخفاض في أسعار الفائدة الأمريكية، والآن عادت عوائد العامين إلى مستوياتها قبل الارتفاع الأخير.
محا السندات الأمريكية جميع مكاسبها بعد قراءة مؤشر أسعار المستهلك، بينما انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 8 نقاط أساس مقارنة بمستوياته عندما تم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين.
الانكماش .. هبوط الجنيه الاسترليني
تراجع الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة في الربع الأول من عام 2022 بنسبة 0.1٪ على أساس شهري، مما أدى إلى انخفاض معدل النمو على أساس ربع سنوي إلى 0.8٪.
تعني هذه القراءة أن معدل نمو الاقتصاد البريطاني في مارس ارتفع بنسبة 1.2٪ عن مستوى النمو الشهري المسجل قبل الوباء، أي بزيادة قدرها 0.7٪ إذا قارنا بيانات الربع الأول من عام 2022 بالربع الرابع. ربع 2022.
قد يعكس هذا الوضع قيود العرض، حيث انخفض الاستثمار في معدات النقل بنسبة 9.4٪ بسبب النقص المستمر في الإمدادات داخل هذا القطاع، لكنه لا يزال مخيباً للآمال، بالنظر إلى سياسة الخصم الضريبي الكبيرة التي تنفذها الحكومة منذ أبريل 2022.
ونتيجة لذلك، استمر الجنيه في التراجع أمام الدولار ووصل إلى أدنى مستوى سجله منذ بداية الوباء بداية عام 2022، وفقد الجنيه 3.41٪ من قيمته أمام الدولار منذ بداية مايو. .
تعليقات لاجارد
مع إعلان رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد عن رفع سعر الفائدة في يوليو، يبدو أن المخاوف من التضخم المرتفع باستمرار قد تفوق المخاوف من الركود – حيث بدأ أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الذين يدعمون السياسة النقدية في الفوز بالجدل.
يقوم السوق الآن بتسعير تشديد البنك المركزي الأوروبي لسياساته النقدية عند حوالي 85 نقطة أساس بحلول نهاية العام. يعكس هذا التسعير بوضوح توجهات البنك المركزي الأوروبي التي سينفذها لتشديد سياسته النقدية. كما أشار عدد من أعضاء سياسات البنك المركزي الأوروبي إلى العودة إلى تطبيق سياسة سعر الفائدة الإيجابية بحلول نهاية العام.
على الرغم من تضييق السوق لفرق سعر الفائدة بين الدولار والدولار، فإن ضعف اليورو يعكس مخاطر الانقطاعات الشديدة لإمدادات الطاقة بسبب العقوبات المفروضة على روسيا.
ارتفعت أسعار النفط خلال الأسبوع الماضي واستعادت بعض الخسائر التي تكبدتها في وقت سابق من الأسبوع.
أضاف خام برنت وغرب تكساس نحو 3.5٪ إلى قيمتهما يوم الجمعة فقط وبلغا أعلى مستوياتهما، حيث وصلتا إلى 111.69 دولارًا و 110.64 دولارًا على التوالي.
وقوبلت مخاوف الطلب بإجراءات الإغلاق في الصين حيث خفف الاتحاد الأوروبي الجدول الزمني لحظر واردات النفط الروسية.