270 مليار سندات مدعومة برهون عقارية للعقارات التجارية تستحق في عام 2023
80٪ من القروض العقارية التجارية ممولة من البنوك بأصول تقل عن 250 مليار دولار
إذا كان هناك أي شيء لا يحتاجه مالكو العقارات التجارية في الوقت الحالي، فهو شيء يشبه الأزمة المصرفية التي يمر بها العالم الآن.
كان الملاك الرئيسيون في جميع أنحاء البلاد يتعرضون بالفعل لضغوط من الزيادات القياسية في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وخفض قيم البناء .. كما أن لديهم الكثير من العقارات التي لا تزال فارغة في وسط المدينة نتيجة للواقع الجديد الذي أوجده كورونا . من خلال العمل عن بعد أو من خلال مزيج منهم.
يواجه أصحاب العقارات الآن احتمال أن تصبح البنوك الواقعة تحت الضغط، وخاصة البنوك الصغيرة، مقيدة في أيديهم عند تقديم الائتمان، مما يقلل من فرصهم في الحصول على إعادة تمويل لما يقرب من 270 مليار دولار من القروض العقارية التي تستحق هذا العام، وفقًا لـ “تريب”. “، وهي شركة تجمع البيانات. الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، بخلاف 1.4 تريليون دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة.
قال زاندر سنايدر، كبير الاقتصاديين المتخصصين في العقارات التجارية في شركة First American، لـ Yahoo Finance “كانت هناك بالفعل مشكلات سيولة”.
وأضاف “كانت هناك صعوبة في الوصول إلى رأس المال، ومن المؤكد أن هذه الأزمة ستؤدي إلى تفاقم الوضع”.
وأشار إلى أن معظم البنوك التي امتلكت محفظة تمويلية للعقارات التجارية كانت من المشروعات الصغيرة والمتوسطة. هي الشريحة التي تعرضت لأكبر قدر من الضغط خلال الأزمة الحالية، والتي بدأت بفشل Signature Bank و Silicon Valley، في أزمة امتدت آثارها من أمريكا إلى أحد أكبر البنوك السويسرية، “Credit Suisse”، التي اضطرت لقبول صفقة اندماج مع منافستها UBS، وكانت مؤخرًا أكبر بنك. وكان بنك ألمانيا دويتشه (ETR) أحد الضحايا.
بدأت البنوك الصغيرة في تكثيف انكشافها على العقارات التجارية في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008، والتي نجمت عن انهيار سوق العقارات السكنية، وظلت عالقة معها حتى بعد الجائحة وتأثيرها على معدلات الإشغال في البلاد. عقارات وسط المدينة.
من بين البنوك التي قامت ببعض هذه الرهانات كان بنك Signature المتعثر، والذي أصبح مقرضًا قويًا في مدينة نيويورك لأبراج المكاتب والممتلكات متعددة العائلات. بحلول نهاية عام 2022، كان ما يقرب من 36 مليار دولار من القروض للعقارات التجارية ونصفها للشقق. وتشكل هذه المحفظة ما يقرب من ثلث أصوله البالغة 110 مليارات دولار.
تمثل البنوك التي تقل أصولها عن 250 مليار دولار أكثر من 80 ٪ من جميع الرهون التجارية، وفقًا لتقرير صادر عن الاقتصاديين في جولدمان ساكس، مانويل أبيكاسيس وديفيد ميركل.
قال ريك ريدر، رئيس قسم المعلومات بشركة بلاك روك العالمية ذات الدخل الثابت، لموقع ياهو فاينانس “هناك الكثير من العقارات التجارية التي تم تمويلها خلال السنوات القليلة الماضية”. ولن تنتهي على الفور “.
وأضاف أن العقارات التجارية لا تمثل نفس النوع من المخاطر النظامية على الاقتصاد كما فعل سوق الإسكان خلال الأزمة المالية لعام 2008.
أثار تخلف شركة Columbia Property Trust العملاقة للعقارات عن سداد 1.7 مليار دولار بمعدل فائدة متغير، مرتبطًا بسبعة مبانٍ في نيويورك وسان فرانسيسكو وبوسطن وجيرسي سيتي بنيوجيرسي، ناقوس الخطر، وأعقب ذلك. فشل مدير الأصول العملاق Brookfield Asset Management في دفع أكثر من 750 مليون دولار. والدين مدعوم ببرجين من 52 طابقا في لوس أنجلوس.
يقول سنايدر من شركة First American “من المتوقع أن يزداد البيع القسري للمباني الشهيرة بخصم كبير في السنوات القادمة، حيث يكافح الملاك لإعادة التمويل بأسعار معقولة”.
وأضاف “قد يعرض البائعون البيع بالسعر الذي كانوا سيحصلون عليه في عام 2022، في حين أن المشترين سيكونون خائفين إلى حد ما من شراء شيء ما في الوقت الحالي”.
لقد شددت البنوك بالفعل شروط الرهن العقاري التجاري قبل فوضى هذا الشهر. وفقًا لأحدث مسح لكبار مسؤولي القروض أجراه مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أفاد ما يقرب من 60 ٪ من البنوك عن معايير إقراض أكثر صرامة في يناير للرهون العقارية غير السكنية ومتعددة العائلات.
وفقًا لمذكرة بحثية من Goldman Sachs (بورصة نيويورك “لقد تم بالفعل تشديد معايير الإقراض المصرفي بشكل كبير خلال الأرباع القليلة الماضية إلى مستويات لم نشهدها من قبل خارج فترات الركود، ربما لأن العديد من أقسام المخاطر المصرفية كانت لديها مخاوف من الركود كانت سائدة في الأسواق المالية”. ).
توقع بنك الاستثمار الأمريكي أن المزيد من التشديد في معايير الإقراض المتوقعة نتيجة للضغط من البنوك الجديدة قد يبطئ النمو الاقتصادي هذا العام.
ووافق محافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول على هذا الرأي في مؤتمر صحفي بعد الإعلان عن رفع سعر الفائدة مرة أخرى، مشيرًا إلى أن الأزمة ستخلق تأثيرًا مشابهًا للتشديد النقدي من خلال رفع أسعار الفائدة أو أكثر.
لكنه استبعد أن تكون البنوك الإقليمية التي لديها محفظة كبيرة من تمويل العقارات التجارية هي وادي السيليكون التالي.