Hermes (EGX) سيستفيد المنتجون أكثر من الوصول المباشر إلى الأسواق الأوروبية
ارتفعت أسعار الأسمدة بنسبة 30٪ تقريبًا منذ بداية عام 2022، بعد أن زادت بنسبة 80٪ العام الماضي، وفقًا لتقديرات البنك الدولي. العرض ناتج عن العقوبات المفروضة على (روسيا البيضاء وروسيا) والقيود المفروضة على الصادرات الصينية “.
تجاوزت أسعار اليوريا ذروتها في عام 2008، وأسعار الفوسفات والبوتاس تقترب من مستويات عام 2008، وتفاقمت المخاوف بشأن القدرة على تحمل تكلفة الأسمدة وتوافرها بسبب الحرب في أوكرانيا.
تضاعفت أسعار اليوريا في عام 2022، بمتوسط 524 دولارًا للطن، مقابل 254 دولارًا للطن في عام 2022 بسبب ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في الأسواق العالمية، بينما بلغت الأسعار في أبريل الماضي نحو 925 دولارًا للطن.
مباشر لديها احتياطيات من خام الفوسفات 1.3 مليار طن .. ومن المتوقع أن تزداد
تأثرت أسعار الأسمدة النيتروجينية بشدة بارتفاع تكاليف الإنتاج في أوروبا، وارتفعت أسعارها كثيرًا منذ بداية الغزو الروسي لأوكرانيا، حتى ارتفعت الأسعار القياسية لليوريا في مصر بنسبة 55٪ لتصل إلى 1.13 ألف دولار أمريكي. دولار للطن.
كما ساهمت التطورات العالمية في زيادة صادرات المصانع المصرية، مما جعلها تستفيد بشكل مباشر، بعد فرض عقوبات على روسيا وبيلاروسيا اللتين تمثلان نحو 20٪ من الصادرات العالمية، مما يعني أن اللاعبين الرئيسيين في السوق المصري يستفيدون، وعلى رأسهم “المالية والصناعية”، و “مصر لإنتاج الأسمدة”، و “أبو قير للأسمدة”.
وقالت هيرميس للأبحاث للأوراق المالية، إنه مع ارتفاع أسعار الطاقة، أصبحت أسهم قطاع الأسمدة في مقدمة المستفيدين، مدعومة بارتفاع الأسعار، وسيحقق المنتجون في السعودية ومصر أكبر فائدة من الوصول المباشر إلى الأسواق الأوروبية، خاصة. مع استقرار أسعار الغاز.
الشركات المصرية
ونصحت هيرميس بالتركيز على مخزون البتروكيماويات خاصة سهم “أبو قير للأسمدة” ومصر لإنتاج الأسمدة “موبكو”.
وانعكست التطورات في نتائج أعمال مصنعي الأسمدة، حيث ارتفع صافي ربح مساهمي الشركة المالية والصناعية إلى نحو 304 مليون جنيه عام 2022، مقابل صافي ربح 127 مليون جنيه وهو الأعلى. صافي الربح المحقق منذ عام 2016، وفقًا لبحث مباشر للأوراق المالية.
وكشفت الشركة أنها حققت صافي ربح مستقل قدره 98 مليون جنيه في الربع الأول من عام 2022 وهو نتائج أعمال الشركة المستقلة، أي مصنعي كفر الزيات وأسيوط، ما يعني أن صافي ربح الشركة مجتمعة. عن الربع الأول من عام 2022، بعد إدراج نتائج شركة السويس للأسمدة المملوكة لها، قد يصل إلى 180 مليون جنيه.
ارتفعت أسعار اليوريا بنسبة 30٪ منذ بداية العام
قفزت مبيعات الصادرات 6 مرات خلال عام 2022 لتصل إلى 1.7 مليار جنيه مقابل 285 مليون جنيه في عام 2022، وساهمت مبيعات الصادرات بنحو 62.5٪ من إجمالي إيرادات المبيعات السنوية للشركة في عام 2022، مقابل 20٪ لمبيعات الصادرات كنسبة مئوية من. إجمالي إيرادات مبيعات الشركة في عام 2022.
وأضاف البحث أن الشركة تمتلك مصانع لإنتاج الأسمدة الفوسفاتية بكفر الزيات وأسيوط، إضافة إلى حصة الشركة البالغة 99.86٪ في شركة السويس لتصنيع الأسمدة.
وأضاف البحث، أن الطاقة الإنتاجية التصميمية السنوية للشركة، بما في ذلك مصانع الأسمدة كفر الزيات وأسيوط والسويس، تبلغ نحو 1.62 مليون طن سنويًا، بعد الأخذ بعين الاعتبار خط إنتاج الأسمدة الحبيبية الجديد في العين السخنة، والتي سيبدأ التشغيل التجاري اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2022.
ولفتت إلى أن الشركة تنتج حامض الكبريتيك وهو المنتج الرئيسي ويستخدم معظمه في تصنيع باقي منتجات الشركة مثل سماد السوبر فوسفات الناعم والحبيبي وكبريتات نشارة الخشب ثم منتج DCP. وهو علف حيواني، بالإضافة إلى أن أهم منتج للشركة هو سماد السوبر فوسفات الحبيبي الذي له الحصة الأكبر من عائدات التصدير.
وأشار مباشر إلى أن مصر لديها احتياطيات مؤكدة من خام الفوسفات تصل إلى 1.3 مليار طن، ومن المتوقع أن تزداد مع الطفرة المتوقعة في مشروعات التعدين في مصر. كما أن المواد الخام التي تحتاجها الشركة تشمل خام الكبريت الذي تستورده من روسيا وأوكرانيا لملاءمته لدرجة النقاء التي تحتاجها الشركة.
وتوقعت أن تؤدي الحرب الروسية الأوكرانية إلى زيادة تكاليف شحن خام الكبريت المستورد للشركة، ويمثل خام الكبريت ما بين 15 و 20٪ من تكاليف الإنتاج السنوية للشركة.
واقترحت أن تحصل الشركة على الكبريت من الأسواق المجاورة الأخرى أو حتى جزئيًا من الشركات المحلية، كما تحتاج الشركة إلى خام الأمونيا لإنتاج كبريتات الأمونيا.
توقعت مباشر للأبحاث تحقيق نتائج أعمال قوية وغير مسبوقة للشركة خلال عام 2022، وأن تستفيد الشركة من ارتفاع الأسعار وزيادة معدلات التشغيل والإنتاج والازدهار في الزراعة المحلية والصادرات، خاصة بعد العقوبات على روسيا وبيلاروسيا و نتائج الحرب الروسية الأوكرانية التي ساهمت في زيادة الصادرات المصرية من الأسمدة الفوسفاتية خاصة لدول أمريكا الجنوبية مثل البرازيل التي تستقبل ما يقرب من 70٪ من صادرات الشركة.
حددت مباشر لبحوث الأوراق المالية القيمة العادلة للشركة عند 32.79 جنيهاً مصرياً للسهم.
قالت البورصة العربية الأفريقية للأبحاث، إن روسيا هي اللاعب الرئيسي في صناعات الطاقة والأسمدة، حيث توفر 20٪ من الطلب العالمي على الأمونيا و 40٪ من احتياجات أوروبا من الغاز الطبيعي، فهي ثاني أكبر منتج للأمونيا والأسمدة. اليوريا.
وأضاف البحث أن الإجراءات الانتقامية التي اتخذتها أطراف النزاع فاقمت الوضع، ما دفع الحكومة الروسية إلى تعليق صادرات الأسمدة، مما زاد من اتساع عجز المعروض.
تبحث معظم الأسواق الأوروبية عن شركاء تجاريين جدد بخلاف روسيا ؛ الطرق مفتوحة لمنتجي الأسمدة المصريين لتلبية احتياجات السوق العالمية، ويستغل معظم منتجي الأسمدة في مصر النقص الحالي في الإمدادات.
في السوق المحلي، قد ترفع الحكومة المصرية الأسعار الأولية للصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة. على خلفية ارتفاع الأسعار الدولية، سيكون ارتفاع تكاليف الطاقة سلبيًا واضحًا لمنتجي الأسمدة المحليين.
وتوقع البحث أن يتبع قرار رفع أسعار الغاز الطبيعي تحرير أسعار الأسمدة النيتروجينية المحلية المدعومة، مما يشير إلى أن زيادة أسعار إمدادات الغاز الطبيعي سيكون لها تأثير محايد على شركة مصر لإنتاج الأسمدة، خاصة. حيث يستقبل الغاز الطبيعي بشكل عائم له أرضية ويتحرك مع أسعار اليوريا العالمية.
تتوقع Arab African Research أن تنمو أرباح مصر من إنتاج الأسمدة (EGX) بنسبة 54٪ في عام 2022 بسبب ارتفاع أسعار اليوريا، وحققت الشركة زيادة بنسبة 93٪ على أساس سنوي لتصل إلى 4.8 مليار خلال عام 2022 بسبب ارتفاع أسعار اليوريا في الأسواق المحلية والدولية. .
تمكنت موبكو من تسجيل صافي مركز نقدي قدره 1.9 مليار جنيه في السنة المالية 2022، مقارنة بصافي دين قدره 2.84 مليار جنيه في السنة المالية 2022.
وأشار البحث إلى أن إيرادات الشركة ستنمو بمعدل سنوي 5 سنوات (2022-2026) بنسبة 6٪ بفضل ارتفاع أسعار اليوريا بسبب أزمة الإمداد الأخيرة في السوق الدولية، مدعومة بارتفاع أسعار تصدير اليوريا. بسبب الحرب الروسية الأوكرانية.
حدد البحث القيمة العادلة لحصة مصر من إنتاج الأسمدة “موبكو” عند 128.6 جنيه للسهم مع التوصية بزيادة الأوزان النسبية.
جاءت شركة أبو قير للأسمدة على قائمة المستفيدين من الشركات المصنعة بسبب تداعيات الحرب الروسية الأوكرانية. وقفزت إيرادات الشركة بنسبة 55٪ لتصل إلى 6.2 مليار جنيه خلال النصف الأول من العام المالي الحالي، مما أدى إلى اتساع هامش الربح الإجمالي بنسبة 63٪.
توقعت المؤسسة العربية الأفريقية للأبحاث للأوراق المالية نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 74٪ على أساس سنوي لتصل إلى 6 مليارات جنيه في العام المالي 2022/21، وذلك بفضل النمو المتوقع في الإيرادات بنسبة 38٪ على أساس سنوي لتصل. 12.2 مليار جنيه.
أشارت الأبحاث إلى أن أسعار تصدير اليوريا ستنمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 6٪ لمدة 5 سنوات لتصل إلى 383 دولارًا للطن بحلول السنة المالية 2026/25.