الذهب يبرق والدولا يسقط مؤقتًا أمام اليورو والإسترليني.. البعبع يفقد أنيابه


كشفت أحدث المؤشرات الرائدة من الولايات المتحدة والمنطقة وأستراليا عن معدلات تضخم ضعيفة خلال الأسبوع الماضي، في إشارة حديثة إلى أن التضخم العالمي قد يكون بالفعل قد بلغ ذروته.

في الآونة الأخيرة، تراجعت مشاكل سلسلة التوريد المعقدة الناجمة عن جائحة COVID-19 والحرب في أوكرانيا، بسبب انخفاض تكاليف الغذاء والوقود.

ومن العوامل التي تؤثر أيضًا على الاقتصادات العالمية، على الرغم من ظهور آثارها بعد فترة، رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية حول العالم إلى مستويات تاريخية استجابة للوتيرة المتصاعدة للتضخم الراسخ الذي استمر لفترة أطول من المتوقع.

حاليًا، تقدر بلومبيرج إيكونوميكس أن معدل التضخم العالمي سيتجاوز 9.8٪ على أساس سنوي خلال الربع الثالث من العام، لينخفض ​​إلى 9.5٪ في الربع الرابع ويصل أخيرًا إلى 5.3٪ بنهاية عام 2023.

ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر كبيرة في سلاسل التوريد لم تتم معالجتها بعد، بالإضافة إلى ضعف أسعار السلع الأساسية مرة أخرى بمجرد إعادة فتح النشاط الاقتصادي في الصين بالكامل، وقد تستمر تكلفة المعيشة المرتفعة في دفع الأجور للارتفاع.

حركة السوق

فقد الدولار الأمريكي نحو 1.4٪ من قيمته الأسبوع الماضي قبل أن يتعافى، مما ساهم في وصول كل من اليورو والجنيه إلى أعلى مستوياتهما المسجلة في 6 أشهر عند 1.0544 و 1.2309.

وارتفع بنسبة 0.95٪ الأسبوع الماضي، بعد أن أنهى تداولات نوفمبر، مرتفعا بنسبة 6٪، ووصل إلى المستوى 0.6789 في تعاملاته الأخيرة.

قفزت الإيرادات بعد أن جاء تقرير الوظائف الأخير أقوى من المتوقع، بينما تراجعت الأسهم في وول ستريت وسط مخاوف من اتخاذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الإجراءات العدوانية.

ليرفع

انخفض عالميا في ختام تعاملات يوم الجمعة بعد صدور تقرير الوظائف في الولايات المتحدة، وحقق المعدن الأصفر أفضل أداء أسبوعي له في 3 أسابيع، مع تراجع الدولار بفعل احتمالات تباطؤ في رفع الفائدة الأمريكية. معدلات.

وفي نهاية الجلسة، انخفض سعر العقود الآجلة للذهب بنسبة 0.3٪، ليصل إلى 1809.60 دولارًا للأوقية، وانخفض سعر التسليم الفوري للمعدن الأصفر بنسبة 0.4٪، ليسجل 1795.29 دولارًا للأوقية.

ارتفعت أسعار الذهب بنحو 2.3٪، بما يعادل 40.8 دولار، خلال الأسبوع المنتهي يوم الجمعة الماضي، مسجلة مكاسبها الأسبوعية الثانية على التوالي.

الوظائف تدمر التوقعات السابقة

كانت وتيرة نمو الوظائف في نوفمبر أفضل بكثير من المتوقع، حيث ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 263 ألف وظيفة خلال الشهر بينما استقر معدل البطالة عند 3.7٪.

وجاءت البيانات أفضل بكثير من التوقعات التي أشارت إلى نمو 200 ألف وظيفة، وأقل بقليل من المستويات المسجلة في أكتوبر عند 285 ألف وظيفة.

هذه الأرقام لن تفعل الكثير لإبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لأنها تركز على خفض التضخم، الذي وصل إلى أعلى مستوى له منذ 40 عامًا.

ظهرت عقبة أمام إجراءات مكافحة التضخم التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث قفز متوسط ​​الدخل في الساعة بأكثر من ضعف المعدل المتوقع، بما يقدر بنحو 0.6٪ خلال الشهر.

وبعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في اجتماعاته الأربعة الأخيرة، أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الوتيرة قد تتباطأ قريبًا.

تتوقع الأسواق الآن أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر.

تباطأ مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي

يستمر التضخم في الولايات المتحدة في التسارع، ولكنه بدأ في إظهار بعض علامات التباطؤ، وهي أخبار جيدة لصانعي السياسة الذين يحاولون تعديل الزيادات السريعة في أسعار الفائدة التي وصلت إلى مستويات عالية تاريخيًا.

ارتفعت الأسعار التي تقاس بمصروفات الاستهلاك الشخصي بنسبة 6٪ على أساس سنوي في أكتوبر، بما يتماشى مع التوقعات ومقابل 6.3٪ في سبتمبر.

أما بالنسبة لمؤشر التضخم الأساسي، الذي أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، على أنه من أهم الإجراءات المتعلقة بالتضخم، فقد ارتفع أقل من المتوقع بنسبة 0.2٪ على أساس شهري في أكتوبر.

على الرغم من أن التقرير كشف أن معدلات التضخم قد بدأت في الانخفاض، إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

يدعم سوق العمل ثقة المستهلك

مع استمرار التضخم وعدم اليقين الاقتصادي في الضغط على المستهلك الأمريكي، تراجعت الثقة في نوفمبر كما كان متوقعًا على نطاق واسع.

بلغ مؤشر كونفرنس بورد ثقة المستهلك 100.2 الشهر الماضي، مقابل 102.2 في أكتوبر، ووصل المؤشر إلى أدنى مستوى له منذ يوليو عندما انخفض إلى 95.7 في ظل ارتفاع أسعار الغاز إلى مستويات تاريخية، ويشهد نوفمبر الشهر الثاني على التوالي. من الانخفاض في المعدل الرئيسي.

أسعار الغاز والغذاء هي السبب الرئيسي لتراجع الثقة واستمرار هيمنتها على تقييمات الظروف الاقتصادية قصيرة الأجل.

وانخفض مؤشر الوضع الاقتصادي الحالي إلى 137.4 مقابل 138.7، وانخفض مؤشر التوقعات الاقتصادية من 77.9 إلى 75.4. يمثل تجاوز قراءة المؤشر 100 علامة على التفاؤل بشأن الاقتصاد والميل نحو زيادة الإنفاق.

على الرغم من استمرار ارتفاع التضخم، إلا أن قوة سوق العمل تركت المتسوقين في ظروف مالية مستقرة نسبيًا مدعومة بالمدخرات والأمن الوظيفي.

باعتباره المحرك الرئيسي للاقتصاد الأمريكي، يظل الإنفاق الاستهلاكي مرنًا، كما يتضح من بيانات الشهرين الأخيرين من العام، والتي تمثل حوالي 20 ٪ من إجمالي مبيعات التجزئة، وفقًا للاتحاد الوطني للبيع بالتجزئة.

يمكن أن تنمو المبيعات خلال فترة العطلة، وفقًا لبيانات الاتحاد الوطني للتجزئة، إلى 960.4 مليار دولار، مقارنة بـ 889.3 مليار دولار تم إنفاقها في نفس الفترة من العام الماضي.

الاتجاه الأوروبي هو إبطاء وتيرة الرفع

أدى تراجع معدلات التضخم إلى تعزيز الآمال في تباطؤ رفع أسعار الفائدة وفقًا للتقديرات الأولية الصادرة عن الاتحاد الأوروبي، فقد انخفض معدل التضخم السنوي عبر منطقة اليورو إلى 10٪ في نوفمبر، مقارنة بـ 10.6٪ في أكتوبر.

ويمثل هذا الانخفاض أول انخفاض في معدل التضخم على مدار 17 شهرًا متتاليًا، وتستمر تكلفة الطاقة في المساهمة بشكل كبير على الرغم من تباطؤ ارتفاع الأسعار الشهر الماضي إلى 34.9٪ مقارنة بـ 41.5٪ على أساس سنوي.

ومع ذلك، تسارعت وتيرة نمو تضخم أسعار المواد الغذائية بشكل هامشي من 13.1٪ إلى 13.6٪، بينما ظل معدل تضخم السلع الصناعية والخدمات ثابتًا.

من المقرر أن يجتمع البنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق من هذا الشهر ومن المتوقع أن يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مع ارتفاع التضخم بأكثر من خمسة أضعاف هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪.

رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بأسرع وتيرة على الإطلاق هذا العام، مع زيادات متتالية قدرها 75 نقطة أساس.

في اجتماعها المقبل، تتوقع الأسواق على نطاق واسع رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بعد أن جادل بعض صانعي السياسة بأن التضخم قد بلغ ذروته أخيرًا وأن البنك المركزي الأوروبي قد أحرز تقدمًا كافيًا لتبرير خطوات أصغر.

لا يزال من المحتمل حدوث سلسلة من الارتفاعات في المستقبل حيث سيستغرق نمو الأسعار سنوات حتى يعتدل وما زالت توقعات سعر الودائع تصل إلى ذروتها عند 3٪، مما يشير إلى زيادة أخرى في سعر الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس.


اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *